|
必须按照协调发展、全面发展和持续发展的观点，全方位认识资本市场
当前的重要任务是，妥善解决历史遗留问题，稳定投资者心理预期，更好地保护投资者利益，使资本市场更具吸引力
推行保荐人制度，把公司发行上市后的持续表现与中介机构执业质量考核紧密联系
资本市场发展纲要编制紧锣密鼓，将对我国资本市场后一阶段的发展做出战略性思考和安排
中国证监会主席尚福林日前在第六届北京科博会上发言时指出，未来20年，我国资本市场具有广阔的发展前景和巨大的发展潜力。当前推进资本市场改革开放和稳定发展的重要任务是：妥善解决历史遗留问题，稳定投资者心理预期，更好地保护投资者利益，使资本市场更具吸引力。
明确资本市场发展方向
尚福林在发言时强调，资本市场要正确处理改革、发展、稳定的关系，把改革的力度、发展的速度和市场可承受的程度统一起来。要在总结以往实践经验的基础上，进一步明确资本市场的发展方向。中国证监会将加强与有关部门合作，编制我国资本市场的发展纲要，对我国资本市场今后一个阶段的发展做出战略性思考和安排。这将不仅有利于指导证监会的日常工作，按照既定目标分步推进资本市场改革开放和稳定发展，同时有利于投资者对资本市场发展远期前景形成相对稳定的预期。资本市场发展空间巨大
尚福林指出，未来20年，经济的持续高速增长会带动企业的大量融资需求；经济结构调整过程中的企业兼并与重组会带来大量的服务需求；人民生活的进一步改善会大大提高人均收入，增加对多元化投资的需求；金融资源的优化配置，提高了对多样化风险管理工具的需求；国有资产管理体制的改革和完善，为进一步健全上市公司法人治理结构创造了有利条件。这些都为我国资本市场的发展创造了难得的机遇和良好的外部环境。与此同时，超过10万亿元的储蓄存款和规模不断扩大的商业保险基金、社会保障基金等，都有进入资本市场的客观需求。这些都可为资本市场提供巨大的发展空间。
发挥资本市场综合性功能
尚福林表示，国民经济的发展对资本市场的作用提出了新要求，必须按照协调发展、全面发展和持续发展的观点，全方位地认识资本市场，进一步认识在我国发展资本市场对于完善社会主义市场经济体系、全面建设小康社会、合理配置资源、推进建立现代企业、促进金融市场均衡和健康发展的重要意义，形成推进资本市场改革开放和稳定发展的共识。资本市场的实践和我国经济发展的战略目标都表明，全面建设小康社会需要资本市场发挥更重要的作用；国民经济的持续、快速增长需要资本市场的支持；经济结构的战略性调整需要资本市场提供兼并重组的平台。进一步发挥和完善资本市场的功能，正确把握资本市场发展的内在规律，是推进资本市场稳定发展的前提。资本市场的功能是综合性的，必须注重其功能的全面发挥，要妥善处理好其与金融市场、商品市场之间的关系，建立起其与货币市场、保险市场共同发展的机制，促进市场功能整体性、综合性的发挥。
加强市场建设基础工作
尚福林强调，要从以下几方面进一步加强资本市场建设的基础性工作：一是通过深化股票发行体制改革，全面推行上市公司的保荐人制度；二是进一步改进和加强对上市公司的监管，推动其完善法人治理结构，提高上市公司质量；三是要提高证券经营机构的经营管理水平，增强竞争能力；四是改进和加强市场监管，根据新情况调整监管思路和监管方式；五是进一步完善证券期货市场法律法规体系，加强诚信建设。
中证
链接一
首发筹资额将受限制
中国证监会发行监管部副主任王林日前在第六届北京科博会“中国上市公司峰会”上演讲时透露，中国证监会拟逐步提高对上市公司独立性的要求，向市场传达鼓励整体改制上市的政策导向，逐步使拟上市公司的改制工作走向规范化。
王林还透露，在逐步提高对上市公司独立性要求的同时，中国证监会拟限制首次发行上市企业的筹资额，抑制企业的盲目筹资行为，引导其按照资金需求筹集资金，督促其提高募集资金使用效率。
王林认为，目前发行市场还存在以下几大主要问题：一是模拟财务报表带来的业绩包装问题；二是部分改制带来的上市公司不独立问题；三是盲目融资带来的资金使用效率低下问题；四是中介机构责任不到位问题；五是审核标准、审核程序有待进一步完善；六是发审委制度有待进一步改革。
在谈到模拟财务报表带来的包装业绩问题时，王林指出，目前部分申请首次公开发行股票的企业，设立股份公司的时间不足三年，且采用把大股东的一部分盈利资产单独剥离出来组建股份公司的改制模式，设立股份公司前的财务报表采用模拟的方式编制，即假设公司的架构在股份公司设立前已经存在并独立运行，在此基础上按照既定的剥离原则和方法对资产负债及损益项目进行剥离编制财务报表。但这种假设往往可靠性差，模拟的财务报表难以客观反映企业的实际盈利能力，上市后业绩大幅下滑的情况时有发生，严重影响了投资者对市场的信心，也不符合公司法关于股份公司设立满三年后方可发行上市的立法本意。
他说，模拟财务报表带来的包装业绩问题已经在市场上充分暴露，投资者反应强烈，为此，中国证监会拟出台新的政策，对财务报表模拟问题进行规范。上证
链接二
央行负责人表示合理调控货币供应量支持资本市场稳步发展
针对今年前8个月我国的货币供应量增长继续加快，贷款增加较多的情况。中国人民银行有关负责人表示，将继续实行稳健的货币政策，保持货币政策的稳定性和持续性，调控货币供应量。他说，一是要灵活运用多种货币政策工具，加大公开市场操作力度，进一步理顺货币政策传导机制，合理调控货币供应量。二是继续对金融机构进行“窗口指导”，保持货币信贷的稳定增长。三是注意防范货币信贷较快增长时房地产业和低水平重复建设中潜在的金融风险，加强贷款风险预警和监测。他强调，要继续支持资本市场稳步发展，改善我国融资格局，逐步提高直接融资比重，目前尤其要加快发展我国的债券市场。新华社
| 
