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上市公司国有股转让的步伐正在加快，自去年10月管理部门出台《上市公司收购管理办法》以来，已经有数百起上市公司控制权易手事件，民间巨大的资本力量也开始被唤起，纷纷挤进据说是最后一次的资本盛宴，且在并购案件中所占的比重越来越大。而最近芜湖港（600575）的一则公告则让人们看到，自然人首次大胆摘下机构的面罩，走向国有股转让的第一线。
安徽芜湖港近日发布公告，接控股股东芜湖港口有限责任公司通知，该公司出资人芜湖市经济贸易委员会计划将持有的100％国有股权转让给芜湖市飞尚实业发展有限责任公司和自然人，两者具体的持股比例待定。
法规允许自然人受让
为了了解这位自然人到底是谁，以及转让的价格是多少，记者联系了芜湖港股份公司，但公司内部人士称：这是公司大股东芜湖港口公司的全资拥有者芜湖市经贸委的安排，芜湖港股份公司只是接大股东的通知予以公告，自然人和转让价格都不太清楚。记者随后联系芜湖市经贸委，有关人士以股权转让正在进行中，目前不便透露为由，拒绝接受采访。
据了解，目前我国现有的法律没有对个人是否可以购买国有股没有明确的规定，只是对外资、法人购买国有股制定了详细的操作条款。西南证券研发中心周到认为，虽然法律没有明确地禁止，但是我们也找不到相应的法律依据。所以，个人购买芜湖港国有股权是否能够获得批准，我们还有待观察。
目的在于规避政策
对国有股转让政策比较有研究的上海荣正投资咨询有限公司副总经理尹中余认为，自然人参与收购上市公司国有股股权可能目的在于规避相关的几方面政策。
证券交易所有规定，为保持上市公司的稳定发展，控股股东在公司上市后一年内不得转让。芜湖港今年3月份才上市，控股权现在变更显然有违这一条规定，虽然转让的是芜湖港大股东的100％股权，但这么做仍使上市公司的最终控制人发生变化，因此股权转让能否获得批准还很难说。
其次，受让人联合自然人收购，是想规避管理层关于一致行动人的规定。如果收购方都是机构，监管方通过调查关联往来等就能比较容易发现他们是否属于一致行动人，而有自然人参与收购，一致行动人的判别就困难多了。不过尹中余认为，证监会对这一条款的解释拥有绝对话语权，可以依据任何蛛丝马迹来裁定，包括收购各方的口头协议。
另外，管理层大多倾向于机构投资者收购上市公司股权。尹经理分析说，机构投资者的资信、实力等相比自然人较容易判别和认定，所以总体来说，他对芜湖港的股权转让能否获批持悲观态度。不过即使获批，他认为，也不代表上市公司法人股将向个人敞开，否则，个人大量分散持股以后，将会在私下里转让流通，这又涉及全流通的大问题，管理层肯定要谨慎对待。
本报记者 陈家林
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近期发生的几起上市公司重组案，使自然人控制现象逐渐从幕后走到台前。
9月6日，浙江红楼旅游集团公布的《收购报告书》透露出朱宝良和皇甫关仙两位自然人将成为ＳＴ民百的间接控制人。
8月23日，ＳＴ鑫光公告，河源市普富达实业有限公司将收购该公司控股股东深圳绿裕实业发展有限公司90％股权，河源市普富达实业有限公司的股东为两位自然人。
7月25日，广州博融投资有限公司与深达声Ａ原大股东新疆宏大房地产开发有限公司签署股权转让协议，拟受让后者持有的深达声28％股权，转让完成后，广州博融投资有限公司将成为深达声新的第一大股东。该公司股东为李成碧等3位自然人和一公司，其中3位自然人合计持股97．22％。
浙江伟星集团收购四维瓷业国有股权的行为于上月全部完成。浙江伟星集团的股东为胡素文、章卡鹏等34名自然人。
证券时报
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