记者观察
招商证券事件只是冰山一角,其出事后之所以引起如此大的震荡,甚至连任职十年的总裁也要为之请辞,是因为招商证券一直被认为是国内最稳健的券商。
从这点分析,本次招商证券高层震动所折射的国内券商内控制度、营业部监管问题更
引人思考。
利润压力过大是“标”
“证券公司挪用客户资金,是很正常的事情,只是查与不查,查得出与查不出,何时查出的问题,出了事只能算你倒霉。”一位证券业人士对记者如此描述,他甚至认为,如果证监会现在就封锁住券商挪用客户资金的通道,国内大半券商就会倒闭。
据了解,仅仅一个世纪中天,在司法上便逮捕了两位营业部经理——招商证券杭州营业部薛广洲和海通证券福州营业部经理李新,而仅仅一个注册资本5060万的富友证券,其被托管时,就有高达39亿元的国债回购余额被上交所冻结,这39亿元回购余额所需国债现券,均为富友证券以代客理财的名义,以高价从社会上融集而来。.
其实,目前几乎所有的证券公司营业部都有代客理财业务,一大半的证券公司都在或明或暗地挪用客户资金。这亦是业内的公开秘密。
是什么力量使得如此多的证券营业部铤而走险?
一位证券公司的负责人对记者表示:“证券营业部这样做,也是没有办法的办法,这年头就是这样,撑死胆大的、饿死胆小的。现在市场这样低迷,一旦营业部没有利润,总部往往就会换总经理、甚至是撤销你的营业部。在这样的压力下,营业部经理当然得变着法儿找钱、融资、想方设法完成任务。而要找钱,往往就要答应配合庄家炒股坐庄、替庄家筹集资金等条件,违法违规也就不可避免。”
风险约束机制不足是“本”
对于营业部的违规行为,券商总部也往往是睁一只眼闭一只眼,而且营业部经理被授予了很高的权力,成为地方诸侯,在缺乏有效监管的情况下出事只是早晚的事情。
据了解,正是为了解决券商的融资危机,证监会批准了券商发债,又即将批准券商的集合委托理财业务,部分券商的问题基本得到解决。
问题在于,在目前证券公司明显风险约束机制不足的情况下,允许其向市场融资,进一步放大资金链条,风险岂不是会更大?
而对于一些不符合发债或是集合委托理财资格的中小券商,其未来又会向何处去融资?这些中小券商,在无奈之下的新一轮冒险选择,是否又将造成一次券商危机?
程林
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