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北京消息上海证券交易所副总经理方星海昨天在第六届北京科博会高成长企业与金融市场国际论坛上作《资本市场如何为高成长企业发展提供支持》的主题发言时说,高成长企业比高科技企业在概念上更准确,高成长企业与资本成长有着必然的联系。因此,资本市场在解决内在的问题后,应该对高成长企业发展带来很大的空间。
他认为,要促进高成长企业的发展,可从以下四个方面着手。首先,银行经营可以进行创
新。在我国现有金融体系环境下,促进高成长企业的发展眼光不能仅盯在资本市场上,而应该重视银行在其中的作用。鉴于银行贷款投资的收益与风险的严重不对称,又要发挥银行的积极性,银行可以拿出有限资产作可转换贷款。如果投资的企业经营理想,可以将贷款转变为股权,实现较大收益的持股经营；如果企业经营不善,可以通过一定的担保收回部分贷款。
其次,现有证券市场应该建立退出机制。高成长企业的退出机制不一定在创业板上实现,现有的证券市场也应该建立退出机制,解决风险资本退出问题。
第三,建立多层次的资本市场。条件不成熟的高成长企业,不一定通过公开的市场募集资金匆忙上市,否则会增加现有市场的风险。
第四,高管人员应该持股。困扰高成长企业的两大难点是资金和高层管理人员,而后者更为重要。因此,是否可以通过相关法律的修改,使公司高管人员通过期权等方式,获取公司的一部分股权,提高高管人员积极性。上海证券报记者卢晓平 徐霄
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