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陈自力
今年以来，我国工业经济的稳定快速增长，总体加大了对电力的需求，使得电力行业继续呈现供需紧张的状况。尤其是前段时间的大旱使得行业用电和居民生活用电需求维持较高水平，形成了电力生产和供应均处于旺盛态势。从电力供求形势看，2005年之前缺电局面不会消失，这为电力上市公司营造了一个良好的经营环境,也使电力类上市公司面临着良好的
发展机遇，从而进一步提升电力股的市场投资价值。
兼并重组成为发展方向
从电力行业运行机制上看，电力体制改革将对我国电力行业和电力上市公司经营发展产生深刻的影响，而其带来的行业资产重组将给国家电力公司下属的一些省级发电企业带来发展机遇。十分明显，随着“厂网分开、竞价上网”的开展，规模大、业绩优的公司在母公司的大力支持下，将通过收购资产，做强做大主业，保持业绩增长。
以市场角度来分析，新体制的逐步形成，市场竞争将更加有序、透明，地方电力公司将作为平等电力市场竞争主体参与电力市场竞争，可以避免国家电力公司控制电网调度不公所带来的不利因素。另一方面，今后以规模取胜的电力市场竞争格局的情况下，一些地方政府背景的电力公司将面临着较大的压力，特别是那些装机容量规模小、发电成本较高主要靠高电价来维持的发电企业来说，兼并重组、扩张规模将成为它们日后的选择。其中值得关注的有长源电力、华银电力、桂冠电力、汕电力等。
电力行业得到较好的发展
而在2002年全国电力供需稳步增长的背景下，电力行业在资产规模和效益方面取得长足发展，许多电力类上市公司作为电力行业中具有一定经营规模、体制完善和效益良好的排头兵，在市场上也一直保持着良好的绩优蓝筹形象。
目前沪深两市典型的电力上市公司共有43家，数据统计，电力板块2002年总共实现主营业务收入641亿元，同比增长24.25%；净利润合计112亿元，同比增加4.67%。平均每股收益为0.3815元，而同期深沪两市平均每股收益为0.143元，相较之下，电力上市公司经营状况远远高于两市平均水平。一般来说，装机规模在很大程度上决定着电力企业的赢利能力，综合来看，那些装机规模大、大股东实力雄厚，且业绩增长相当可靠、具备全国布点条件的电力公司值得看好。这类公司不仅有规模效应，而且规避电价风险的能力也强。如国电电力自国家电力公司入主后，通过不断的成熟优质电力资产注入，国电电力实现了快速扩张，发展成为资产分布达10个省市自治区的全国性独立发电上市公司之一，经营和规划建设的发电机组容量从40多万千瓦扩充到1080万千瓦。公司综合平均电价处于较低水平，发电量增长形势看好。
值得关注的上市公司
在新一轮的增长周期，未来电力行业投资者应重点关注四类上市公司：第一类，处于中国电力需求高速增长地区的电力上市公司，这些地区包括中国经济发达地区和高耗能工业集中的地区，如申能股份、深能源、韶能股份、豫能控股；第二类，国内主要大的电力集团公司控股并作为核心企业的上市公司，如华能国际，国电电力；第三类，接近国内主要电力需求区域，具有低发电成本的上市公司，如漳泽电力、内蒙华电；第四类，目前发电设备利用时间低于行业平均水平，具有增加发电时间潜力的上市公司，如龙电股份。
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