科博会高成长企业与金融市场国际论坛实录(五)

　　新浪财经讯9月12日上午第六届北京国际科技产业博览会高成长企业与金融市场国际论坛在北京人民大会堂开幕，论坛以“高成长企业与金融市场”为主题，中国人民银行行长周小川、中国证券监督管理委员会主席尚福林、北京市副市长翟鸿祥、诺贝尔经济学家罗伯特A蒙代尔、国内外金融投资机构、国内、外高新技术企业和相关专家出席了本次论坛，新浪财经独家全程图文直播，以下为本次论坛12日下午的直播实录。

　　主持人：大家下午好！下午主题报告马上开始，我是会议主持人，《21世纪经济报道》主编刘洲伟，现在有请我们的第一位演讲嘉宾，这次论坛的主办单位之一，科技部的副部长邓楠女士给我们发表演讲，大家欢迎。

　　邓楠：女士们、先生们，大家好！首先感谢本次科博会高成长企业和金融市场国际论坛对我本人的邀请，非常高兴能够有机会就中国高新技术企业发展和金融创新的有关问题与各位与会代表、专家进行交流和探讨。

　　当前，科学技术进步日新月异，综合国力竞争日趋激烈，我们肩负着全面建设小康社会的时代重任。实践表明，高新技术产业的发展，特别是高新技术快速成长离不开金融机构和资本市场的支持，加强科技创新与金融创新结合是促进科技经济协调发展的有效形式和重要举措，符合当今时代潮流和我国建设发展的需要，符合科技界、金融界和企业界共同的利益。以下，我将分五个方面介绍我国高新技术企业发展和金融创新相结合的有关情况。

　　第一方面，我国高新技术产业和科技型中小企业发展的情况。近年来，我国科技事业蒸蒸日上，特别是科教兴国战略的提出和深入实施，使我国科技事业有了长足的发展，一大批重要成果涌现出来，科技创新和技术进步对经济发展的贡献越来越大，科技竞争力不断增强。2002年，我国高新技术及其产业化发展取得了很好的成绩，这个表现在三个方面：

　　第一，全国高新技术产业增加值达到了3500亿元左右，高新技术产品出口额比上年增长46%，总量已达到了680亿美元，全国技术市场、技术合同的交易额增长了13%，达到了884亿元；

　　第二，我国53家国家高新技术产业开发区实现总收入15300多亿元，实现工业增加值近3300亿元，纳税766亿元，出现出口329亿元，高新区已经成为科技成果转化和带动地方经济发展的重要基地；

　　第三，我国已确认的高新技术企业28500家，总体上保持健康快速的发展趋势，即对国家高新技术产业开发区外9100多家高新技术企业的情况统计，2002年底，实现工业总产值13230亿，刚才说的是区内是15000万，区外是13230亿，实现工业增加值33100亿，上交利税588亿元，实现出口301亿元，同时创造了345万个就业机会，这对企业中的80%以上属于科技型的中小企业。可以说，经过11年的努力，我国科技工作已经形成了，由基础研究、成果转化到产业化比较完整的支持企业，在国民经济和社会发展各个方面发挥了重要的支撑作用。这是我讲的第一个方面，发展的情况。

　　第二个方面，我想讲一下我国科技型中小企业发展面临的主要问题。科技型中小企业发展的潜力和所表现出来的创新、创业能力与活力，已经使其成为提升创新能力、调整产业结构不容忽视的重要力量。市场经济的不断发育给科技型中小企业提供了广阔的发展空间，但政策、资金和市场环境的不完善也给他们带来了严峻生存挑战。影响企业发展的问题有来自企业人才、技术、营销等自身方面，有企业法人治理结构缺陷造成的，也有无序的市场竞争环境带来的，但更多的是发展资金瓶颈问题。由于投融资体制不完善，目前我国科技型中小企业发展主要依靠自我积累，极大地制约了发展的速度。调查显示2002年53家国家高新技术产业开发区内企业年收入在1亿元以下的有近25000家，这是绝大部分的。其平均年收入940万元，平均年利润仅为32万亿元，显然在短时间内靠企业如此有线的自我积累无法实现快速发展，科技型中小企业的融资问题已经成为引起全社会关注的重点和难点。

　　我讲的第三个问题是科技部在科技金融方面所进行的一些尝试，在促进科技成果转化和科技型中小企业的发展、开拓资金渠道、增加科技投入、创造良好的融资环境，科技部与金融机构在以下几个方面进行了积极的尝试。首先，加强了与各类金融机构的合作，建立的紧密银、科、企的合作，搭建高新技术产业项目融资的平台。在此，我想举一组数据，今年在工、农、中、建四大国有商业银行的支持下，科技部一共组织星火火炬成长攻关计划向银行推荐了1246个高新技术项目和申请贷款229亿元，对全国省市落实银行贷款计划，贷款落实率可以达到40%左右，江苏、西安等地区可以达到50%以上。在金融机构的支持下，通过建立多层次的银、科、企合作的机制，推荐的项目实际得到银行段宽远远超过了科技部门对向自主经费，当然也有很多项目也得到了银行的支持。目前，科技部正在研究建立科技金融平台，为高新技术产业化项目实施和中小企业融资提供进一步的融资，科技部先后与中国农业银行、国家开发银行、华夏银行签署了民政合作协议，这一系列的合作标志着我国金融与结合中适应科技结果和产业化的不同发展阶段，有利于充分发挥国有银行、股份制银行和各类银行不同机制的合作模式正在形成。其次，利用债券市场支持高新技术产业开发区的发展，在国家发改委的发展下，残去一官名，统一负债，捆绑的方式，发起了天津、武汉等12家企业，顺利完成了国家高新技术产业开发区企业债券的发行，有利于支持国家高新区基础设施的建设。

　　第三，引导社会力量，支持科技型中小企业的创新创业、科技型中小企业创新基金设立4年来，已累计批准立项3751项，支持经费28亿元，带动了280多亿元的社会资金投入科技型中小企业创新、创业行动。创新基金在支持科技成果转化的同时，重点支持拥有自主知识产权的项目，对发展较快电子信息、生物医药领域的项目和由高素质科技人员、留学人员创办的高新技术企业加大了支持的力度。今年创新基金为了鼓励初创期的小企业发展，选了选择了一批科技企业孵化器，由孵化器组织载负成立不足18月的创新性小企业进行打包小额资助，降低了资助门槛、简化了审批程序、提高了初创企业的成功率。一方面，我们和银行一起搭建由银行支持的企业发展平台；第二个方面，我们通过捆绑式利用国家的债券促进中小企业的发展；第三个方面，就是利用中小企业创新基金这样具有带动作用共同支持中小企业发展这是我们所作的一些常识。

　　第四，进一步推动科技创新与金融创新有新思路，尽管我们采取了一些新措施，并取得了一定成果，但是实事求是讲，中小企业融资难的问题没有得到很好的解决，进一段时间，科技部组织力量对过外金融机构扶持中小企业的做法有针对性的进行考察和研究，我们认为国外的一些成功做法值得我们借鉴。我想举几个例子，一个例子，就是注重发挥政府资金的引导作，目前我国政府资金主要针对产业的支持，一个是直接针对产业项目，计划经济比较浓厚的，而市场经济较为发达的国家，则更多的采用间接平台，建立机制、营造环境，相比之下，后一种方式更容易发挥政府资金的引导作用。例如日本担保体系的建设中，政府资金发挥了非常重要的引导作用，对中小企业的融资提供了有效的平台，这种政府引导、民间参与、专业化管理、市场化运作的做法有利于引导金融资本加大对科技型中小企业支持的力度。第二个例子，就是赋予金融机构合理运用多种投资工具的能力，目前我国的金融机构可以利用的投资工具形式单一，从而导致了金融机构在针对中小企业开展业务时，所承担的风险与可能的收益之间不对称的问题，结果严重影响了金融机构支持中小企业特别是科技型中小企业的积极性，一提到美国硅谷大家就会想到他的创业投资，的确创业投资对推动硅谷地区的高新技术产业十分重要。但是大家可能不知道当地小银行的作用也不容忽视，例如硅谷银行就是当地一家专门服务于小型高新技术企业的金融机构，他充分的利用可转换债多种投资工具进行组合投资，获得高额收益，从而从而实现金融机构与高新区技术企业的双赢局面。第三个例子是要建立合理的风险共担机制，在努力实现双赢的同时风险共担也非常重要。目前我们只能实行全额的担保，这样的作用基本将金融机构的风险专家给担保机构不利于发挥各方面的作而国外采取更加灵活的作用，例如在印度小企业银行参与建立的小企业就是实行差额担保，印度小企业承担25%的风险，担保银行承担75%的风险，这样有里与担保分对项目的齐抓共管。

　　今天参加论坛的朋友们主要是金融界、投资界和企业的管理的专家，向大家简要地介绍上述的看法，主要是希望引起大家的一级思考。

　　我想讲的下一个问题就是进一步推动床创业投资体制的建设，对于谈一下有关创业投资的问题，创业投资是投融资体系当中的重要环节，今年科技部组织力量对我国创业机构进行调查，调查显示，创业投资正成为我国经济发展的重大因素之一。在加快产业结构投资，有效拉动民间投资，促进以创业带动就业和吸引海外投资和海外学子回国创业等多方面发挥着重要作用。在这里我给大家列举一些数字，目前我国各类创业投资机构接近300的家，管理的创业资本为500多亿人民币，截止到2002年底，我国创业累计投资额为200亿，其中85%以上集中于软件、信息通讯、生物医药等国家重点发展的领域。在2002年的投资项目中，早期成长阶段的企业占75%，年收入不足3000万元的企业占88%，雇员小于50人的企业占52%。显而易见，创业投资主要支持的是科技型的中小企业，尽管我国创业投资有了一定的发展，但是其前景不容乐观。据调查显示，我国创业投资在经历了2000年的快速发展后，2002年发展速度和投资规模等出现了不同程度的下降，主要表现在：首先创业投资发展的速度明显放缓，2001年以后，我国创业投资机构数和资本数量的增长均明显下降；其次，民间资本参与的热情受了伤害，积极性下降，2001年以后，非政府机构和非政府资金占总数的比重有所下降，就是说原来我们的比例已经超过50%，民间资本是这样，但是现在可能民间资本不到50%了。第三，创业投资机构的投资欲望有所减弱，面临着投资滑坡的危险，2001年以后创业投资机构特别是非政府机构的投资欲望明显减少，其中2002年有将近三分之一的非政府机构没有进行投资，已成立的风险投资机构有三分之一没有进行投资，造成上述问题的原因是多方面的，其中最核心的问题是缺乏有效的撤出渠道。

　　大家知道，创业投资主要通过转让被的企业股权的方式进行资本增殖收益，其主要的撤出方式有两种，一个是上市，另外一个是企业间的兼并。由于法人股不能上市交易，即使被投资企业上市，创业投资机构也不能按照市场价格转让自己拥有的股权。调查中我们发现特别有说服力的例子，北方“运石”有限公司是1999连成立的机构，先后投资10个项目，有3个项目达到了A股上市的条件的其中一个通过证监会发行为审查委员会的审查，另外两个正在申报，这样的业绩与国外投资机构相比也算是成功率相当高的。但是由于法人股不能上市交易，即使上市该公司也无法兑现应有的收入，结果不但不能给股东适当的回报，就连自身的生存都变得十分困难。上市这个渠道走不通，并购的方式是不是通畅了吗？由于国外通过上市撤出的比例也不高，所以有些同志认为不需要对资本市场进行改革，通过企业间的并购也能够实现创业资本的撤出。我们认为这样的观点也时有偏颇，首先国外企业间的并购主要通过股权的置换方式进行的，然而由于法人股不能交易，我国资本市场资源配置的能力很弱，企业间的并购主要通过现金收购，购并的难度因此大为增加；其次，国外大企业主要投入购并实现扩张，但是我国大企业包括上市公司的实力相对较弱，具备购并能力的企业有限。因此，企业间的购并的渠道也不通畅，没有撤出渠道，投资人无法获得应有的收益，结果导致民间资本都是于高新技术产业的积极性受到抑制。因此，完善多元化的资本市场、建立有效的撤出渠道势在必行。对于创业板的问题，社会上的议论也非常多，在这里我不想做过多的评论，但有些同志把创业板简单地理解降低门槛，这种观点是片面的。科技部是最早提出创业板设想的部门之一，当时我了提法叫二板市场，对于资本市场的改革，我们认为门槛的高低不是关键，关键的问题是更加的市场化，要更加符合国际惯例，特别是要赋予其更完善的市场功能，目前我国的证券市场主要发挥的是融资功能，市场配置资源的功能很弱，长此以往对资本市场自身的发展不利，并最终影响到企业的快速成长。

　　改革是一项系统工程，需要各个部门通例配合，实现科技资源和金融资本多层次多形式的合作，更是如此。为了促进新形势下科技创新和金融创新的有机结合，科技部愿与大家共同实践和研究优良科技资源、激活金融资本，金融资本催生优良科技资源的有效途径，创造科技与金融结合的协作平台，探索科技、金融互利互动的工作机制。

　　最后，我再一次感谢本次论坛对我的邀请。那么，我刚才所讲的这些问题都是一些我们现在需要共同探讨的问题，要寻找解决方法的问题，希望我们大家一起共同努力，并祝本次科博会圆满成功。谢谢。