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今日华夏银行正式上市交易,作为一只金融权重股,该股上市后的市场表现将对市场产生深刻影响,对此投资者该如何来看,我们从以下两方面来分析。
从市场情况看国企大盘蓝筹股企稳迹象明显
今年年初,以汽车、钢铁、能源电力、金融、石化为代表的国企大盘蓝筹股演绎了一波
声势较大的局部牛市行情,7月18日后,前期主流品种以长安汽车半年报公布后市场走弱为契机,出现了较大跌幅。虽然在主流品种下跌过程中,以600100清华同方为代表的科技网络股及前期超跌ST板块市场表现活跃,但鉴于这些非主流板块所占市场权重较小,大盘在前期主流品种轮番下跌的影响下,市场重心缓步下移。随着关键支撑位1450点的告破,主流品种7月18日后平均已下跌了13.56%,高于同期大盘7.18%的跌幅。在大盘围绕1421点震荡之际,我们看到主流板块企稳迹象明显。考虑到华夏银行今日上市,主流板块近期企稳是超跌后孕育反弹还是静候华夏银行上市后顺势而为,今日将见分晓。
华夏银行若低开高走则市场存在转机
鉴于目前市场已经过较长时间下跌,根据华夏银行上市的定位分析,笔者认为,只要7.2元的市场定位不破,华夏银行上市后市场表现对大盘的影响应是中性偏暖,主要基于以下分析:
其一,华夏银行今日高开低走的市场走势只能在一定程度上扼制主流品种的反弹高度,主流品种受此拖累再度下行的可能性很小。因为主流品种经过长期回调后,在产生一波较大力度反弹之前,本身下跌空间有限,这从近期这类板块的市场走势可见一斑。根据笔者对主流品种前期14只样本股的统计分析,今年以来14只样本股最高涨幅为68%,大大高于大盘25%的最高涨幅,虽然主流品种的上涨有一定的业绩支撑,但该品种在创出新高后的跌幅明显大于大盘。截至9月9日,上述14只样本股创出新高后目前已下跌了23%,特别是7月18日后,前期主流品种加速下跌,上述14只样本股跌幅为-23.54%,这与大盘创新高后的-13.8%及7月18日后的-7.75%的跌幅形成鲜明反差。
从上述数字看,主流品种目前下跌动能不足,后市的下跌动能将要通一波反弹来积聚,目前不具备大幅下跌的条件;另外,从价值投资角度来分析,前期主流品种目前已具备一定投资价值。根据笔者对上述14只样本股的统计,目前主流品种动态平均市盈率已由最高时的29%降为21%,大大低于市场平均水平,14只样本股市场平均价格已由最高时的10.24元降至目前的7.53元,绝对价位不高;根据目前市场人士对华夏银行市场定价测算,最低为7.2元,该价位市盈率正好接近目前银行类上市公司平均市盈率水平,就此而言,华夏银行上市定位若按最保守估计收于7.2元,后市只要7.2元不破,其对金融股的影响也是中性的。
其二,华夏银行上市后若低开高走,则市场将存在转机机会。第一、华夏银行上市若低开高走,将对目前主流品种较低的市盈率水平产生拉动作用,由此直接引发主流品种的反弹行情;第二、虽然按照强式有效市场的理论假说,该板块半年报公布后的市场走势反映的是其第三季度经营业绩及后续的价值预期,但主流品种经过长期下跌后,其自身的投资价值源于超跌后的反弹要求。据不完全统计,7月18日后,上述14个样本股平均跌幅为13%,大大高于大盘7.7%的跌幅,超跌特征明显,其中一些汽车、银行、电力股跌幅较大,从近期该板块市场走势来看,短线筑底特征明显；第三、根据局部牛市后期运行特征的判断,在目前大盘所处微妙点位,主流板块被赋于护盘及引领大盘突破盘局的重任。从近期市场走势来看,主流品种护盘迹象明显。前期虽然以科技股、ST股为代表的非主流品种走势较好,但由于受主流品种走软及其它利空消息袭击,市场重心正缓步下移,目前上证综指基本处于1421-1450点之间进行波动整理,市场这种运行格局在一定程度上预示前期主流品种仍是决定大盘方向性选择的关键；第四、乐观预测今日主流品种会出现预期中的反弹,由于其三季度业绩不明朗,预计后市主流品种将出现两极分化走势,投资者短线可关注一汽轿车、宏源证券及低价钢铁、石化股走势,力争把握其超跌反弹的机会。
由此笔者认为,今日华夏银行上市,近期表现不佳的主流品种将面临被赋予重要使命的机遇。该板块能否借华夏银行上市东风,短线带领大盘突破盘局呢,投资者可拭目以待。当然就中线而言,主流品种超跌反弹后,科技股及其它超跌类股票仍将活跃,预计主流板块搭台、超跌股唱戏将是后市行情运行的主基调。
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