乳业板块发展良好

　　证券师分析

　　但光明和新希望毛利率的下降并不代表乳业板块发展的不健康。广发证券分析师陆晓鸣博士认为，由于新希望进入乳业市场的时间并不长，而且旗下10多个企业的整合工作还没有完全开始，因此新希望乳制品毛利率下跌12．65％并不能代表整个行业。

　　陆认为，作为两大巨头，光明和伊利的业绩对行业比较有代表性。光明乳制品毛利率的下挫幅度只有4．22％，下跌幅度不大，而且也不排除非典的原因。而伊利的主营业务收入比上年同期上涨46．14％，主营业务成本只上涨39．06％，因此毛利率应该为正增长。因此，陆晓鸣认为，从伊利股份和光明乳业的业绩看，乳业板块的发展仍然是健康的。　阮菊英