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华夏银行作为“超级大盘股”，还能像以前的大盘股一样幸运吗？就在这艘“超级航母”下水前夕，股市显得出奇的沉闷。
不是不担心“船大水浅”，毕竟华夏银行发行的10亿股A股要募集56亿元资金，要说不会对本已“贫血”的市场造成冲击，不啻自欺欺人。但新上市的大盘股在分流资金的同时也垫高了指数，使得单纯地分析大盘股上市对市场资金面的影响失去了意义。如果上市的大盘
股都称得上蓝筹股，上市后改变的不仅是整体资金面的供求，而且在引导市场由资金推动型投资理念向价值投资理念转变，催化着单纯具备融资功能市场向兼具融资与优化资源配置功能的市场格局的转变。那么，谁能肯定大盘股上市就一定是祸非福呢？
但华夏银行引起的问题，恰恰不在于其“大不大”，而在于其“蓝不蓝”。
银行股爱融资。除了华夏银行近日发行新股以外，原先已上市的几只银行股都纷纷进行再融资：深发展通过议案，将2002年度配股的有效期延长一年；浦发银行于今年年初增发了3亿股新股；民生银行上半年发行了40亿元可转换债券；招商银行也于公布中报时推出了发行不超过100亿元可转债的议案。
银行股也曾经非常幸运地受到投资者的热情追捧。这不仅是因为国外成熟市场的银行股都是蓝筹股，还因为中国股市的深发展曾经以“牵一发而动全身”的姿态大展过绩优蓝筹股的雄风，并为它的投资者带来了丰厚的回报。
但是，尽管这几年银行股总是被作为投资蓝筹股的首选，银行股却非但并未给它的投资者带来丰厚的回报，反而把许多投资者深深地套牢在虚无缥缈的预期收益上。人们不由得怀疑起来，银行股的绩优蓝筹是真的吗？
表面上看，融资圈钱支持了银行扩大放贷，扩大放贷又支持了业绩增长，上市银行也许都称得上绩优蓝筹股。2003年上半年，民生银行每股收益0.19元，招商银行每股收益0.19元，浦东发展银行每股收益0.168元，深圳发展银行每股收益0.14元。除了深发展之外，其余3家的每股收益都出现了一定的增长。
实质上，利润的增长需要通过不断的股权融资来支持，而股权融资扩大了股本，又使增长的利润被不断摊薄，这是银行股的增长悖论。而依赖股权融资支持的扩大放贷实际上都会蕴藏一定的不良贷款风险，而这个风险要在一两年后才会体现出来。深发展在1991年每股收益达到了1.26元，1992年时每股收益1.28元，1993年时每股收益1.01元，可到现在，当初大量发放贷款的问题显现了出来，业绩每况愈下，不良贷款问题徘徊不下。现在，几家上市银行实际上正在走深发展的老路，大量放贷，业绩增长，最终背上不良贷款的包袱。
华夏银行上市，适逢银行股的绩优面纱刚刚被揭开了半幅，银行股正在受到一些大主力的抛售。市场对华夏银行保持沉默，说到底，是对银行股的蓝筹定位有担心，也是担心新的大盘股扩容是低质量的滥竽充数。黄湘源
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