价值中枢下移

　　近期,前段时间一直坚挺的光明乳业连续跳水,在大盘大跌的过程中都扛住了,为什么现在主力会弃之而去?

　　究其深层次的原因,我认为是价值中枢下移的具体体现。比较效应是产品投资价值的一种研判方式。三元股份发行价2元多,上市后股价肯定比光明乳业低很多。华夏银行上市后,很多分析人士认为定价在8元附近,显然比其他银行股的价格低。传言中的长江电力上市后如 果股价定位在5元附近,又会拉动其他电力股的价值中枢的下移。虽然这些新股的质地不一定比其他同类个股好,但越来越多大盘股的超低价发行,比起上方套牢筹码较重的老股自然更有吸引力,老股的股价也只有逼迫随之下移。

　　接下来大盘将要面对这些股票的逐一上市,从而展开五大主流品种的股价重新定位,市场将面对一段时间的冲击。这种冲击体现在两方面:一是股价的结构调整;二是资金面的压力。真正的比较有力度的反弹可能在长江电力上市后,那时资金面的紧张情况得到了一定的缓解,同时五大主流品种的调整也告一段落,有了反弹的基础。具体时间就是我曾在征战记中提到的十月份。