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通过对ＮＹＳＥ的内部人士、竞争对手、批评者、同盟者以及对格拉索本人的采访，勾勒出一幅用私人企业管理复杂机构的画面，正如ＮＹＳＥ的批评者所指出的，ＮＹＳＥ的管理是对现代企业管理的拙劣模仿。
加里·魏斯
每天早晨7：30，理查德·格拉索，纽约证券交易所（ＮＹＳＥ）的董事长兼ＣＥＯ手拿一摞报纸坐在他在华尔街11号6层的办公室里。这个57岁、瘦长、秃顶的，是股票市场上现在最广为人知且声名狼籍的人。所有这一切开始于8月27日，他1．4亿美元的薪酬方案招致了广泛的抨击，证券交易委员会（ＳＥＣ）开始了对他的调查。1．4亿相当于纽约证交所过去3年净利润的总和。在这笔巨款中，4000万来自高级管理人员储蓄计划，5165万是累计福利退休金，而其余的4790万则是支付给格拉索本人的“奖金”。ＮＹＳＥ只是一个为交易人提供交易场所和相关服务的非营利性监管机构，格拉索不过是一个高级公务员。但他目前的薪水标准，却开创了美国历史上公务员靠薪水变成亿万富翁的先河。
对格拉索的批评者来说，无论ＮＹＳＥ的表现如何——事实上，ＮＹＳＥ80％的股票交易表现良好，他们针对的是格拉索的道德，在这个领域，批评者认为格拉索有严重的欠缺。9月2日，ＳＥＣ主席威廉·唐纳森写了一封信要求ＮＹＳＥ详细解释，为什么给格拉索1．4亿。“批准给格拉索的薪水提出了一个关于ＮＹＳＥ目前管理结构的效率的严肃问题”，唐纳森在信中写到。
在格拉索薪水问题之前，机构投资者就在公众面前指责ＮＹＳＥ交易大厅里的实践是不正当的。他们认为ＮＹＳＥ缺乏透明度，其管理的角度非常独特，花旗集团的主席桑福德·威尔是ＮＹＳＥ的董事会成员之一，不是因为他是金融家，ＮＹＳＥ看中的是他在公众心目中的地位。雇佣格拉索也是出于同样的目的，ＮＹＳＥ期望可以占领精神高地。自从1994年担任ＮＹＳＥ主席以来，格拉索牢牢地站在这个高地上，并且取得了巨大的成功。ＳＥＣ前主席亚瑟·列维特说：“他（格拉索）挥舞着旗帜经常足以说服投资者、世界以及公众相信ＮＹＳＥ是美国的标志。”
不知何故，高地已经失陷了。这是如何发生的？通过对ＮＹＳＥ的内部人士、竞争对手、批评者、同盟者以及对格拉索本人的采访，勾勒出一幅用私人企业管理复杂机构的画面，正如ＮＹＳＥ的批评者所指出的，ＮＹＳＥ的管理是对现代企业管理的拙劣模仿。在格拉索的管理下ＮＹＳＥ的内部管理迟迟没有改革，它离为美国企业提供优质服务的公众责任还很远。
格拉索的ＮＹＳＥ作为监管者的记录是不平坦的，人们批评ＮＹＳＥ没有充分地监管交易员和会员公司。ＮＹＳＥ的董事会包括一些非华尔街人士比如雅芳公司的ＣＥＯ钟彬娴、维亚康姆的总裁梅尔·卡尔马津和前国务卿奥尔布赖特，这些人是格拉索精心挑选的，从本质上决定了董事会的组成不具有独立性。而格拉索却坚持认为ＮＹＳＥ董事会成员的选择过程是独立的，甚至比很多企业更独立。
格拉索做了什么使他得到1．4亿美元？简单地说，他很关照他最初的顾客——1336个拥有会员资格，或者交易席位的人，会员资格和席位使他们可以在ＮＹＳＥ的交易大厅里交易。尽管一些拥有席位的人说，当他们听到格拉索的薪水的时候，要晕过去了，但大多数看来镇定地接受了。美林前ＣＥＯＲｏｂｅｒｔＷ．Ｓｅｉｊａｓ说格拉索得到1．4亿的原因很简单：“拥有ＮＹＳＥ席位的人也是ＮＹＳＥ的股东，他们的股票都明显升值了。”那是因为格拉索的管理天才。在他担任董事长的早期，ＮＹＳＥ抓住了那些曾经属于那斯达克的企业。即使那些尖锐批评格拉索的人也同意他独立地构造了ＮＹＳＥ的公众形象。1999年ＮＹＳＥ席位达到最高记录260万美元，今天，经历了3年熊市，ＮＹＳＥ席位的价格依然有200万，而1994年格拉索接管ＮＹＳＥ时只有7．6万。前ＮＹＳＥ补偿委员会主席ＫｅｎｎｅｔｈＲ．Ｌａｎｇｏｎｅ有两个ＮＹＳＥ席位，将它们出租，每年的租金是20万，回报率达10％，他是在股市最高的时候买的这两个席位。而对ＮＹＳＥ的长期会员来说，比如70年代加入ＮＹＳＥ，那时一个席位的价格只有3．5万——拥有ＮＹＳＥ的交易席位就如同拥有一个金矿。
ＮＹＳＥ席位的出售和租借如此有利可图，使格拉索领导的公共关系运动并没有引发什么一些争议。2001年911事件后，格拉索迅速恢复了交易使他赢得了危机管理上的声誉，最近在北美大停电中格拉索的表现也是同样。但不幸的是，911之后公司丑闻的浪潮使ＮＹＳＥ在公司管理上的弱点成为公众注目的焦点。
如果仅仅从ＣＥＯ与股东关系的角度判断ＮＹＳＥ的管理，格拉索可能还好过一点。格拉索与交易大厅有着特殊的关系：他经常会见ＮＹＳＥ席位的拥有者，有时是非正式的聚会，也有一对一的会见，他们这些之间的关系不仅是雇员和老板，也是朋友，甚至是一个家庭。
格拉索的早年生活是艰难的，他的父亲在他还是一个婴儿的时候就离开了家庭，他和他的母亲及两个未婚姨妈一起生活，在纽约州皇后区的工人阶层中长大。年轻的格拉索，像许多交易所的交易员一样，是一个街区孩子。在高中的时候，他是一个无关紧要的学生，他放弃了纽约一所大学，60年代在美国陆军服役两年。在各种传说中，有一个版本是1968年他离开部队后在ＮＹＳＥ做了两星期职员，迅速适应了ＮＹＳＥ，并成为一颗冉冉升起的新星。
格拉索交了很多朋友，在交易大厅受人喜爱。80年代早期，他有机会成为一个专家，他的好友资深专家威廉·约翰森想雇佣他。但格拉索没有接受这个工作，因为后来他在长岛的邻居，他的导师和资助人ＪｏｈｎＪ．ＰｈｅｌａｎＪｒ向他承诺了更好的前景。80年代后期，Ｐｈｅｌａｎ成为ＮＹＳＥ的董事长，然后是主席，格拉索因他的升职而一起提升。1988年格拉索成为ＮＹＳＥ董事长。
Ｐｈｅｌａｎ的继任者唐纳森毕业于耶鲁大学，是唐纳森经纪公司的创始人。这也许埋下了他和格拉索之间冲突的伏笔。1991年唐纳森得到主席任命时，格拉索曾经考虑辞职，但是在与唐纳森共进了一次从容的晚餐后，格拉索决定留下来，唐纳德森为格拉索提供了一种“合作关系”，格拉索接受了。
作为管理者，唐纳森和格拉索处于两极对立——前者孤独落寞，ＮＹＳＥ的现任联席董事长ＣａｔｈｅｒｉｎｅＲ．Ｋｉｎｎｅｙ评价他“为ＮＹＳＥ带来了更多的专业性，一种ＣＥＯ方式的管理，格拉索则有煽动性，好幻想，格拉索更适合做一个首席运营官而不是股票交易所的管理者。”
唐纳森与格拉索方式的不同是ＮＹＳＥ很重要的内部特征。格拉索几乎每天都到交易大厅，热情地和人们打招呼，出席每一个宴会，在这些场合很难见到唐纳森的身影。在ＮＹＳＥ的外部事务中格拉索表现出同样的热情，他提升了交易所的公众形象，在慈善性的拳击比赛中露面，也曾出现在ＨＢＯ的系列剧《欲望城市》中。
格拉索也曾修复了唐纳森与ＳＥＣ的关系。事实上这两个人与ＳＥＣ接近的不同方式是有益的，特别是在最近的一些事件中。作为ＮＹＳＥ的主席，唐纳森鼓励海外公司在ＮＹＳＥ上市，因此他向ＳＥＣ施加压力，要求ＳＥＣ放宽要求非美国公司申请达到ＧＡＡＰ（美国现行会计准则）的规则。列维特拒绝了，这使ＳＥＣ与ＮＹＳＥ的关系非常紧张。而格拉索的方式则缓和了这种紧张关系，他和列维特一起参加了一个旨在吸引海外公司的活动，列维特对格拉索说：“我是一个很棒的推销员”。格拉索的方式最终避免了一场政治冲突。
但是，在董事会的独立性上，格拉索遭到了诟病。ＮＹＳＥ的董事会与大多数企业的董事会不同，它不推进自己内部的人员参加。理论上，这使ＮＹＳＥ的董事会比企业的董事会更具有独立性——这一点是格拉索反复在公众场合所强调的，也是他5月7日接受参院银行委员会询问时的回答。但是，在实践上，就是另外一回事了。比如5月份参院调查了威尔事件，威尔是ＮＹＳＥ提名委员会选择的董事会成员，但是格拉索却否认了这一选择。在薪水事件之前，格拉锁曾接受《商业周刊》的采访，他说：“我们每年春天进行一次对话，我通常推荐5到7个候选人，但是委员会可以自己做出选择。”前面提到的前ＮＹＳＥ补偿委员会主席ＫｅｎｎｅｔｈＲ．Ｌａｎｇｏｎｅ与格拉索私交甚密，是美国最大的家庭装潢业零售商Ｈｏｍｅ ＤｅｐｏｔＩｎｃ前主席朗格，事实上格拉锁曾经担任ＨｏｍｅＤｅｐｏｔＩｎｃ的董事，直到一些不利的公开意见导致格拉索辞职，Ｌａｎｇｏｎｅ也因争议离开了ＮＹＳＥ的补偿委员会。因此当Ｌａｎｇｏｎｅ说，ＮＹＳＥ的董事会没有帮派之争的时候，人们会想到难怪这个和谐的、充满格拉索的朋友的董事会对格拉锁的薪酬方案不感到惊讶。补偿委员会按照投资银行的标准提出了格拉索的薪酬方案，ＮＹＳＥ还决定延长格拉索的任期至2007年。
目前的形势对格拉索是一个威胁吗？在ＮＹＳＥ内部，格拉索有效地控制了董事会；在外部竞争中，格拉索相信他能够使投资者获利。争议也许将是长期的，但格拉索比任何人都更清楚，这一切将在何时开始逐渐消失。（辛叶编译自将于9月15日出版的美国《商业周刊》）
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