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从最近公布的各大基金半年报看,保险公司在各基金前十名持有人排名中要占居半数以上,并且所占基金份额超过了10%,这表明保险公司依然是目前基金投资的主力军。但是,与我国保险公司总投资额相比,投资基金所占份额依然较抵,约11%左右。业内专家指出,加大保险资金在证券领域的投资,任务十分艰巨。
目前保险资金运用主要有基金、国债和银行存款等三种渠道。其中,由于规定保险公司
按其年末总资产的15%比例被准许购买证券投资基金,并且保险公司投资于单一基金的份额不得超过该基金总份额的10%,这些限制使得大量保险资金被阻止在证券市场外,例如一家大型保险公司有近100亿元资金无法进入到证券市场中。在这种情况下,保险资金只能选择受利率影响较大的国债与银行存款。央行连续8次降息,使债券投资收益上升,但近期随着银根收紧等信号出现,保险资金用于债券投资的比重在逐渐下降。从保险业资金运用情况看,基金和国债投资比例基本保持稳定,并处于饱和状态。而另一方面,占居资金运用余额50%比重的银行存款,由于连续降息,使保险公司在不同程度上陷入了利差损的困境之中。
投资渠道狭窄以及资金压力等问题,更加凸现了目前保险投资存在的许多问题。虽然今年6月经国务院批准,保险公司投资企业债券的范围由原来只限于4个行业,扩大到AA级以上的企业债券,并且投资比例由原来不超过总资产的10%提高到20%。但是,目前保险资金的投资渠道仍然无法满足其投资需求,并成为制约我国保险业发展的瓶颈问题。为此,有关业内专家提议,一是允许保险资金直接进入股市进行股票投资；二是参与组建设立证券投资基金；三是允许进行外币资产投资,如允许到境外进行固定收益证券投资；四是允许参与重大基础设施项目的投资；五是参与发起设立产业投资基金,如通过委托银行方式参与住房按揭贷款等。
有关专家特别指出,如何拓宽保险投资入市渠道问题,更加值得引起我们的热切关注。因为,随着我国保险业的大规模发展,在承保利润不断趋降的今天,投资收益正逐步成为我国保险业盈利的重要工具之一。另外,按照国际惯例及经验,投资证券化是保险业拓宽其投资渠道的必然发展趋势之一。由今年基金半年报和保险业经营的月度统计数据显示,保险资金投资国债和基金所占保险业资金运用余额的比重仍然不高,再次突出了如何拓宽保险资金间接或直接入市的问题,应该引起关注。上海证券报记者乐嘉春
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