“4X”现象不同寻常

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　　现在可以看出，最近2年来，股市应该可以认为属于熊市，但是却不是典型的熊市。在指数低迷的同时，市场规模不断扩大，特大盘的骨干行业龙头股接连入市，以及新股发行节奏始终如一，都是不好定性的因素之一。在量变的同时，质变也在潜移默化地发生着，投资理念、盈利模式、市场架构等都出现了巨大的更新特征。这可以视为股市在熊市里也取得了 显著发展，看起来是一个悖论，然而却是事实。

　　这种深层次的变化，在市场走势上营造了一个前所未见的“4X现象”：宏观经济以及上市公司业绩走势与股市大盘形成“X”形状，H股（红筹股）指数和恒生指数走势与深沪主要综合指数走势形成“X”形状，券商重仓股与基金重仓股走势形成第3个“X”形状，而B股市场的深强沪弱也形成了“X”形状。

　　从市场背景的复杂到市场本身的紊乱，都可以看出目前大势处于今年以来的最敏感时空中。

　　目前，由于一些新增的不确定性因素，中小投资者对后市的信心被进一步削弱，但是在1400点这里，如果对后市抱有过于悲观的看法，则显然是违背了市场客观规律。也正因为如此，主力机构却乐得看到其他投资者斩仓出局，以便不动声色地完成调整持股结构的任务。(王栋)