封闭式基金大势已去(图)

开放式基金首发规模突破1000亿，基金成股市重要投资力量　　封闭式基金大势已去

　　随着华夏回报基金募集基金份额37．97亿、并在周五宣告成立，开放式基金整体的首发规模突破了1000亿份。进入证券市场仅两年的开放式基金已经从规模、业绩、发展速度等各方面全面超越了封闭式基金，封闭式基金被边缘化的事实已经无可否认。

　　“开放式”全面超越“封闭式”

　　目前，正式成立证券投资基金已有85只，其中封闭式基金54只，开放式基金31只，其中包括5只下辖子基金的系列基金。

　　54只封闭式基金累计份额为817亿份。从去年以要转开放为卖点的基金银丰发行后，封闭式基金的发行就陷于停滞。继去年全线亏损后，封闭式基金至今还有40只净值在1元以下。在二级市场上交易量也长期低迷，折价交易的现象已是常态。

　　由于在流动性方面有着不可比拟的优势，开放式基金两年来的发展势头极为迅猛。从募集份额看，开放式基金已由2001年的117．26亿份发展至今年的448．35亿份。进入八月之后的德盛稳健、海富通精选、博时裕富开放式基金首发规模都一路攀高，均超过了36亿份，博时裕富更以51．23亿的份额成为首发规模最大的股票型基金。

　　基金对市场影响力提升

　　以目前沪深两市流通Ａ股总市值12000多亿元计，累计净值超过1600亿元的基金资产已占两市流通Ａ股总市值的13．5％。而在去年8月份，基金资产占两市流通Ａ股市值比例只有约7％。基金投资行为在市场中的影响力已有了较明显的提升。招商证券研发中心的统计数据显示，今年上半年基金所持的前20名重仓股市值已经占到沪深总流通市值的4％。

　　管理费提取制度遭诟病

　　然而，开放式基金的蓬勃发展背后却暗藏着发展瓶颈问题也日渐暴露出来。

　　根据刚刚结束发布的今年基金中报，71只基金上半年取得近3亿元的净收益，这一业绩与去年超过36亿元的亏损自然是打了翻身仗。但是同期71只基金从基金份额中提取的管理费与托管费则超过10亿元。但是，旱涝保收的、依据基金份额提取制定的、与基金实际业绩脱钩的管理费提取使基金取得的稍高于银行利率的收益显得微不足道。固定管理费率成为备受投资者诟病的制度，更也成为基金发展、取得投资者认同的关卡。

　　业内人士指出，随着基金公司资产、业绩的逐渐分化，在将来实行不同浮动汇率制度后，基金公司通过对投资者的细分进一步拉开业绩差距将是必然趋势。管理层所坚持的固定费率制一是为了帮助基金公司的初期成长，二是为了防止基金公司过于追求基金份额而带来风险隐患。而这些问题都将随着基金公司的发展得到解决。

　　本报记者　岳毅桦

　　图：

　　71只基金上半年取得近3亿元的净收益，但同期基金管理公司从基金份额中提取的管理费与托管费超过10亿元。

　　本报记者　吴伟洪　摄