千四关口新股起波澜(图)

　　王芳宏源证券张宏业　　新股板块是当前决定大盘短线走势的主要因素

　　昨天，宏源证券分析师张宏业来到本报YNET网站与读者进行交流。上证指数自从4月见1649点调整以来，连创新低，尤其最近深沪大盘连拉4根周阴线，成交量极度萎缩，弱势特征可见一斑。当沪市1400点整数关口岌岌可危之时，指数却在1406点戛然而止展开反弹，沪市还拉出一根久违的周阳线。

　　周一在四只新股涨停的示范效应下，大盘强劲反弹，周二至周四，以清华同方为代表的科技股、以中国卫星为代表的航天股、以龙头股份为代表的纺织股、以外高桥为代表的地产股以及以抚顺特钢为代表的钢铁股都接连发力，市场出现了今年以来难得一见的活跃局面。由于本次反弹的主流品种新股板块出现疲态，而其他热点转换过快，持续性不强，导致市场对后市产生分歧，周五一根阴线使多方感到不寒而栗。

　　8月30日公布的《证券公司债券管理暂行办法》成为了反弹的引线。从启动时机、涨升力度和市场影响来说，新股、次新股无疑是本次反弹的启动杠杆和主要力量。近两年，特别是今年以来，新股、次新股成为下跌重灾区，许多个股的价格已经逼近发行价，特别是近期一些新股上市首日涨幅极小，如赛马实业当天涨幅只有17.01％，国阳新能上市当天的涨幅只有10.73％，亨通光电发行价为11.20元，上市一周后一度下探11.82元，离发行价只有一步之遥，该板块似乎成为市场弃儿，但另一方面这些新股定位的不断降低也意味着投资风险的降低，机会也由此孕育，规模资金以此为突破口，是符合其运作规律的。此外，航天信息创纪录的2.72元的上半年每股收益，也在一定程度上改变了市场对整个次新股板块业绩的不利看法，从这次表现出色的一些新股次新股来看，低市盈率、高成长性个股仍是资金追逐的主要目标，这也与今年以来资金运作的总体思路相契合。

　　8月份以来资金流向也显示新股是场内资金吸引力最大的板块，从各方面条件看，次新股最具有市场带动力。所以在关键点位，主力选择新股作为突破口打响了1400点保卫站的第一枪。

　　但我们不难发现，在航天信息等新股出现调整的情况下，尽管其他板块纷纷异动，但股指一直维持横向整理，周五还出现大的回调。可见新股板块是当前决定大盘短线走势的主要因素，新股特别是航天信息、黄金股份等的后市走势将直接对指数运行造成影响。投资者重点应关注龙头品种的走势。

　　大盘短期下跌的空间不是很大，可能有再一次确认1400点的机会，同时各股的活跃度会适当增加，在大盘趋势改变之前，注意控制风险和仓位。

　　机构看市

　　看多：随着投资者对当前个股操作热情的日益高涨，其他对大盘有着举足轻重的个股在后市也理应有所表现，届时它们反过来会对本周走弱的龙头股起到推动作用，因此，我们认为对于当前大盘的走势,投资者仍可谨慎乐观。

　　看多的机构：兴安证券、国金投资等12家机构

　　看空：受蓝筹股的影响，大多数股票处于下跌趋势。上海本地股全面回调，个别科技股经过短暂整理，走势转强。从今年行情的特点来看，如果汽车、银行、钢铁等板块不能有效止跌反弹，下周大盘将不容乐观。

　　看空的机构：华泰证券、杭州新希望等12家机构

　　盘整：在缺乏明显领涨热点及成交量的情况下，周五股指再度出现急挫。成交量较上一交易周明显放大。本周大盘冲高回落，不断下移的30日均线对股指形成极强的压制。在冲高未果的情况下，周五两市大盘再度展开回调走势。从技术上看，5日、20日等多条均线被再度跌穿，后市股指有望出现技术性反弹行情。

　　盘整的机构：金美林投资、银河证券等7家机构

　　专家评市

　　沪市收盘:1431.53开盘:1423.35最高:1456.55最低:1420.12涨:9.55涨幅:0.67

　　%沪深两市本周数据

　　(2003.9.1—9.5)

　　深市收盘:3181.68开盘:3194.26最高:3272.53最低:3162.85跌:10.69跌幅:0.33%