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本报讯在深圳重新寻找定位的热烈讨论中，深圳市社会科学院上月在一份研究报告中提出了“一板两市”的大胆提议：即一家公司同时在港深两市上市，分别以港元和人民币买卖。
深圳各界最近向有关方面提交的发展证券业的报告中，声音非常一致：深圳金融业应加强与香港金融业的合作，优势互补，协调发展。香港具备较强的融资能力和资本运营能力
，其最大优势是国际金融中心的地位。深圳毗邻香港，优势得天独厚。香港已于1999年底推出创业板，但由于本身高科技产业实力不强，缺乏品牌公司，再加上其他各种原因，目前其创业板市场不如人意。而中国大陆地区具有丰富的高新技术资源，双方如能强强联手，有望实现“双赢”。虽然深圳创业板计划暂时“搁浅”，但近日港交所人员仍来深圳探讨与深未来的中小企业创业板合作事宜。
深圳社科院的报告认为，如果人民币能实现自由兑换，深港经济高度一体化，深港交易所联动互通将指日可待。届时，深港之间可以分工，深交所主板并入香港联交所，深圳则专心发展创业板。而“一板两市”则是一个更大胆的想法。深圳社科院等认为可先在创业板市场上推行这种政策，如果具有可行性，甚至两市主板也可以实现“一板两市”。
如此一来，港深两地可共享资源，上市公司可同时在国际、国内两个资本市场筹资，深圳发展创业板或高新技术板块的优势恰好可弥补香港的不足。不但解决了深港两地创业板问题，还把国际国内两个资本市场联系起来，可说是在深港经济圈中的一个创造性举措。除了股市可加强合作，深圳市社科院还建议深港基金业也可以加强合作，完善基金和基金管理公司自身的治理结构和内控体系，提升基金业自身竞争力水平。
让深港联动，实现“一板飞架两市，天堑变通途”，这样的计划虽然“看上去很美”，真正实施起来却还有很多细节有待处理，还需要考虑到方方面面。
首先就是深交所恢复发行新股，这是“一板两市”的前提。而深交所重开新股上市也不是简单地一开了之，这需要解决上海证交所与深圳证交所的功能定位问题，即需要重新对二者进行分工。要实现“一板两市”，两地的上市规则必然要作适当调整，并建立合作体制。实行“一板两市”，必须考虑到其对相关的A股、B股和H股的影响。如果真的实现，由于A、B、H股的市盈率有差异，在投资者逐利心理下必然慢慢趋同。目前B股和H股普遍存在价值低估，对此两者来讲投资机会巨大，但A股市场必然面临困难，有关方面不可能不考虑其后果。
不管怎么说，虽然深港一体化、深港交易所合作与激活香港经济的主导思想一脉相承，但要完全敲定和运作这么重大的事情，肯定还需要一个长期复杂的过程。
张衍冉慧敏
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