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黄湘源
“未确认的投资损失”不是什么光彩的事，新鲜之处在于它也成了又一个利润调节器。
上市公司的财务报告中出现“未确定的投资损失”项目的并不多，迄今为止仅在ST银
广夏（000557）、ST生态、三联商社（原郑百文600898）、锦州六陆（000686）、天华股份（原ST康赛600745）、ST闽闽东（000536）等为数不多的公司近年的财务报表中曾有出现。但是，作为一种新的利润调节器，它的功能开始引起人们的关注。
从已公布的2003年半年报来看，轮胎橡胶2003年上半年在利润总额只有1095.8万元的情况下，由于增加3787.7万元的“未确认的投资损失”，使得公司的净利润达到了4698.8万元。如此神奇的变化也发生在ST银广夏，该公司上半年利润总额亏损134.8万元，但在这一利润总额之后加上“未确认的投资损失”740万元以后，净利润就变成了盈利651.3万元。
“未确认的投资损失”引入年报，由来已久，但变成提高业绩的工具，却还是近年的事情。财政部财会函字［1999］10号文规定，投资企业确认被投资单位发生的净亏损，以投资账面价值减记至零为限；对投资企业未确认的被投资单位的亏损分担额，在编制合并会计报表时，可以在合并会计报表的未分配利润项目上增设“未确认的投资损失”项目；同时，在利润表的“少数股东损益”项目下进行相应反映。财政部的规定是针对上市公司设立的子公司出现资不抵债的情况提出来的，如果母公司不在其财务报表内确认对子公司的衍生经济责任，而只在表外披露，那么在编制合并报表时就会产生一些问题，在一些数字关系上难以平衡。通过这两个项目的勾稽平衡关系共同体现投资企业未确认的投资子公司亏损额，其初衷在于准确反映子公司资产与负债差额的责任归属，从而使信息的披露更为充分、准确。
郑百文大概可以算是较早执行了这一规定的，其1998年到2000年的年报里都出现过“未确认的投资损失”项目，由于当时郑百文巨大的亏损窟窿并非区区“未确认的投资损失”的数字所能填补，对于处在重组生死关头的郑百文来说，该项目不免显得无足轻重，后来也就不再出现了。
后来，“未确认的投资收益”之所以往往频频出现在上市公司的财务报表中，是因为它无意之中提供了一个政策空子，使得处于亏损边缘的上市公司得以反题正解，将“未确认的投资损失”当做未分配利润来做加法。锦州六陆在2002年度有2546万元的“未确认投资损失”，这一损失是子公司六陆油脂有限公司的超额损失造成的，公司在利润总额为－1127万元的情况下，加上这一块“未确认的投资损失”后，净利润达到942万元，总算得以侥幸脱困。无疑，是“未确认的投资损失”救了它的命。
“未确定的投资损失”其实是橡皮泥，母公司合并报表时是否在当期确认子公司的超额亏损部分，以及确认多少，都带有难以用客观标准来衡量的主观随意性。正因如此，这种操作就有可能会产生一定负面效果：有些上市公司会将公司自身的亏损通过关联交易等手段转移到已超额亏损的子公司身上，或者通过随意增减子公司亏损来调节自身的利润。以造假闻名的ST生态（原蓝田股份）的2002年报也是靠与子公司的关联交易以及“未确认投资收益”扭亏的。其控股子公司洪湖蓝田水产品开发有限公司年末净资产为负数，在编制合并会计报表时所形成的未确认损失由上年末的19092万元增加到25034万元。但是，在上年的年报里，该项“未确认的投资损失”的数字只有16732万元。也就是说，有2360万元不知是什么时候增加的，也不知是怎么增加上去的。至于所谓“未确认的投资损失”的本质究竟是造假还是什么，就更搞不清了。
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