巨量热钱入港通道探秘

　　银行、券商、黄牛、地下钱庄各显神通巨量热钱入港通道探秘

　　见习记者　李骐　深圳报道

　　“她突然弯下腰去，撩起长裙……

　　当她再起身时，手上已经多了厚厚的一叠钞票，周围的人目瞪口呆……”这不是电影中的情节，而是发生在近期香港的真实一幕。女主角并不是香港人，只是一位普通的内地赴港旅行的“游客”。

　　事实上，类似一掷千金出手阔绰的内地“豪客”在很多香港人看来已很稀松平常。特别是最近一段时间开通“个人游”以来，内地“豪客”的阔绰举动一度占据了香港媒体的显要位置：内地游客花费200万港币狂扫名贵手表，一掷1380万港币购入荔枝角道一家商铺，等等不一而足。

　　据保守估计，自从“个人游”开通以来，最近两个月至少有相当于两百亿人民币的内地资金涌入香港。除此之外，内地资金还以各种各样的其他方式进入香港，业内人士分析，前段时间香港股市的繁荣，内地资金功不可没。

　　海关内外

　　我国对个人出境携带资金数量有严格规定，“最高只能带人民币6000元现金、2000美元现金”。不过据知情人士介绍，很多人大钻政策漏洞，其携带出境资金远远超过有关规定。

　　一方面，这一规定已经实施10年，在目前的新形势下已显落后。采访中，很多出境游客也都反映带的钱不够花，相关限制同时也影响了内地游客在香港的消费。

　　此外，香港方面显然非常欢迎内地游客到港消费，游客携带的现金当然是越多越好。有胆大者就随身携带几万到几十万元直接闯关，只要不是太张扬，一般都能通过。另外还有一种方法就是利用深港两地牌照的汽车过关，车主进出海关很方便，这种方式携带的金额比较大，往往可以有好几百万，现金一般就直接放在汽车的后备箱里。

　　除携带现金外，游客们越来越多的选择是银行卡。据中国银联深圳分公司有关人士介绍，深港之间去年年底便已开通ATM／POS双向联网一卡通服务。

　　游客只需带一张港币账户或可自由兑换港币的外币账户银行卡，便可在香港用“银联”ATM机取港币现钞，也可在“银联”特约商户POS机上刷卡消费。

　　如果嫌额度不够，还可以办一张国际信用卡。随着国内银行竞相推出“境外消费，境内人民币还款”业务，目前个人出境所能使用的外汇，已经远远不止额度所限。其中，招行、建行的透支最高额度为等值5万元人民币，中行则更高达5万美金。而且香港几乎所有的商场都可用Visa或万事达信用卡，游客不用去专门寻找装有“银联”标识POS机的商场。

　　此外，中行通过中银香港与香港的商户建立合作，使内地居民赴港刷卡消费，能得到尽可能低的折扣。而且，各大银行都对国际信用卡消费进行消费积分，基本上每家银行对于满一定积分的消费者都会有一定的物质奖励。

　　除了内地银行与港澳各大小商户间的“折扣促销”外，内地居民所持的国际卡，在香港的各大银行取款机上还能直接取到较为“合算”的港币。以中行为例，如果办卡人仅出于赴港旅游目的，可办理一张专门的港币卡，因为一般的国际卡都以美元为存储货币，在香港消费的时候，还需美元转化为港币的过程，二次转化后与直接用港币卡相比，成本要增加1％左右。

　　据中行广东分行有关人士介绍，6月份以来，国际信用卡的申办量以100％的速度增长，中行上海分行7月份以来每月国际卡的申办数也已达到3000张以上。而其他如招行、光大、交行等的国际卡的发卡量也都有不同程度的攀升。刷卡正在成为热钱流动的一种主要支付方式。

　　港股炒作通道

　　事实上，珠三角游资一向有炒作港股的传统，早年开放B股时即有大批游资入港，今次QDII激活之前，有操作渠道的一些人士早已投资港股，而且规模较B股开放时更甚。本轮港股大涨行情中，大多炒作国企蓝筹，以及A、H股同时上市的股票。28家同时发行A股的H股涨幅惊人，年内更全线上涨，升幅高者两倍有余。再加上香港股市的成熟、规范，对内地投资者无疑有着强大的吸引力。

　　“大量内地资金到香港炒股，已经形成了庞大的非法的‘QDII’。”某证券营业部经理表示。

　　据香港大福证券有关人士透露，近两个月公司增加了超过500位内地投资者，目前公司的网上交易已有30％来自内地，占公司总交易额的10％。该人士还透露，香港有很多证券行都存在相同的现象，而且还有日渐上升的趋势。

　　根据香港联交所统计数据显示，来自于中国内地的投资者，其成交金额占海外投资者成交金额的份额已由1999年、2000年的2％逐年上升到目前的4％，相当于每年增加1个百分点。

　　而内地资金进入香港的途径更是各显神通。

　　深圳市的一份调查表明，有29.2％的被访者是通过内地证券商代办开户进入香港股市，还有27.2％通过在国外注册公司投资港股、24.8％借海外朋友名义开户、17.4％本人到香港开户等各种渠道进入香港股市。

　　“由于我国居民被禁止买卖境外股票，券商当然不可能公开设立港股交易柜台。但证券公司为内地投资者代理港股开户，甚至买卖股票却也是公开的秘密，只是一般需要熟人介绍。”一位参与港股买卖的券商内部人士向记者透露，“在南方很多地区，投资者可以直接把人民币给券商，由券商换成港币并代为操作。”

　　至于券商的资金往来，据了解，国内的一些大型券商在香港设有分公司的，一般让内地的兄弟公司代理开户，在资金上直接内部划拨；有的则在香港找到盟友公司，盟友公司一般在内地开有分公司，盟友公司划帐到内地公司香港股票帐户，内地公司在内地再支付盟友公司的员工工资、材料采购等费用。

　　除了这些证券公司，还有一些咨询机构或者代客理财的地下工作室也参与其中。另外，还有不少香港券商包括一些国内中资机构参股控股的券商，前往深圳等地依靠熟人介绍私下“拉客”，帮助投资者开户和提供资金转移。

　　有的券商不愿兑换人民币，那也没关系，可以去找黄牛。知情人士透露，很多黄牛单子做得相当大，上百万港币都没有问题，如果再给黄牛一定的报酬或者在原来的汇率基础上贴两个点，他们就可以把港币汇在指定的账户上，比从银行走容易。

　　某些外资银行也在热钱外流中扮演了推波助澜的角色。一投资香港股市的内地人士告诉记者，香港某著名外资银行对其客户所开展的一项业务“向境外汇款方面非常方便”，通过这家银行提供的这种服务，内地投资者完全可以通过设立多个户头化整为零地将内地的一笔外汇资金很顺利地汇到香港。另据媒体报道，花旗银行在中国内地推出的一项理财服务表明，只要有外币现汇账户和足够的美金，内地居民不用出境，即可到该行填写“香港开户申请表”，从而办理香港的花旗银行信用卡，有了这个账号，客户即可通过网络和电话进入香港资本市场，随时买卖股票、基金、债券等。

　　此外，某些投资者通过在海外设立公司以投资为名将资金汇出，再转入香港股市，这类客户资金规模比较大，几百万到上千万港币不等。还有就是投资者有海外的亲戚朋友，委托亲戚朋友把钱汇入其在香港的股票账户。通常这类客户的资金比较小，一般在几十万到上百万港币之间。最没有门路的投资者只好专门跑一趟香港了，从香港开户归来的张先生称，港股开户只要存入资金，凭旅游护照甚至身份证都可以，再进行一些个人资料登记，但是银行对登记资料的真实性则不做审查。据了解，不少“旅游者”不随旅行团活动，十有八九去炒股了，旅行团因此变成了“炒股团”。

　　黄牛与地下钱庄

　　至于机构投资者，很多则以委托券商理财方式来炒作港股。因各机构操作水平、实力不同，理财资金规模少则数千万元，多则一两亿元。如果该机构是有外贸进出口自营权或有海外投资的企业，由于外汇留成不必申报，可直接汇入香港账户。否则一般都是通过大黄牛或地下钱庄来进行运作。

　　据业内人士透露，这些大黄牛大多背景深厚，办事十分顺当，而且他们很讲诚信，资金的安全完全能够保证。“他们甚至可以在你的外汇到账后再收你的人民币，收费也只比银行贵一点点，但绝对方便多了。你先在境外从对方账户中提取港币，再把人民币存入对方指定的账户，这中间根本看不到资金的往来、流动，监管部门怎么能查到？”

　　地下钱庄则大量存在于广东和江浙一带，他们什么生意也不做，专门替人“送钱”。

　　据知情人士透露，在深圳蛇口老街就活跃着一批专门为炒家们搭桥的地下钱庄。“他们很厉害，5000万资金可以一次转过去，而且什么币种都可以换到。你根本不用担心没钱换，而是担心你换得太少，人家不愿给你做。”

　　据悉，地下钱庄的主要业务模式是：先以人民币方式收取国内收货人的瞒骗货款，再借贷给国内需要人民币的三资企业，然后由这些企业通过其在境外关联公司的外汇账户，以外汇方式将瞒骗部分货款支付给境外供货商。

　　很多找过地下钱庄的人都说，这些钱庄的信誉甚至比银行还好。他也可以先把你要换的港币打到你的户头，然后你再给他人民币。最奇怪的是，他们的换汇价比国家牌价还要略低。这些钱庄一般还设有多个离岸帐户（香港居民银行合法帐户），离岸帐户汇钱出境不受内陆外汇管制政策限制。

　　编者按

　　“热钱”最近突然变本加厉地“热”了起来。

　　一方面，大量人民币通过出境游、自由行或者其他途径流到香港，人民币在香港公开流通成为事实。以至学界呼吁中央政府尽快出台相关政策，对流到香港的人民币加以规范，甚至有学者干脆建议将香港建成人民币离岸中心。

　　另一方面，由于人民币面临较大的升值压力，一些国际投机资金开始通过各种渠道进入中国。瑞士信贷第一波士顿、摩根大通、瑞银华宝等国际投行纷纷指出，在人民币升值的预期下，目前国内已有200－500亿美元不等的游资流入。

　　热钱的投机性无疑是非常明显的。除了洗钱及出境消费之外，巨量通过地下钱庄或黄牛出去的人民币大都投资于香港股市，以提前谋取QDII可能的利益机会；而海外游资进入国内，其目标直指国家利率政策，以期谋取人民币升值的巨大利益。

　　对于我国尚未完全与国际接轨的货币政策体系而言，巨量热钱的存在无疑将加大国内金融风险，并可能影响国家货币政策调控经济运行的效果。

　　如何处理热钱已经成为时下监管部门的一项重要任务。

　　8月23日，由中国社会科学院金融研究所所长、央行货币政策委员会委员李扬带队的访问团抵达香港，专门就此问题的解决与香港有关方面商榷。

　　27日，国家外汇管理局传出消息，称该局决定在近期对外汇指定银行的收汇、结汇业务进行一次专项检查。此举被认为是国家外汇局严查跨境“热钱”流动的一个信号。

　　从监管部门的动作来看，热钱之热已扰大局。从本期开始，本版将就热钱处置做连续报道。

　　迢迢绘