半年报后看社保基金盈亏

　　作者： 张 刚来源： 西南证券

　　截至8月底上市公司半年报基本披露完毕后，社保基金所持股票和可转债共28只，其中从二级市场买入的股票19只，增发新股申购5只，首发申购1只，可转债3只。被持证券的上市公司的行业分布状况为：钢铁、化工等原材料10家，汽车3家，房地产3家，交通运输2家，信息技术2家，电力2家，其他行业6家。

　　笔者假设社保基金在七八月份未改变持仓状况，以8月份最后一个交易日的价格来评估社保基金的投资盈亏状况。

　　其中从二级市场买入的股票和可转债的价格，按照6月份区间的平均价计算，起点为6月9日，当时社保基金选定券商交易通道并委托中石化A股给华夏和博时基金公司，标志着正式入市开始，终点为6月份最后一个交易日。一级市场申购的股票和可转债按各自的发行价计算成本。

　　得出的结果为社保基金所持股票和可转债所持成本市值158174.44万元，累计浮动亏损19370.31万元，其中中国石化浮动亏损18600万元。按成本计算持仓市值最高前五只的证券为中国石化、国电转债、安阳钢铁、福耀玻璃、桂冠转债。

　　若剔除早期建仓的中国石化，今年建仓的27只证券浮动亏损为770.31万元，其中3只可转债全部实现浮动盈利。24只股票中，增发新股申购的5只股票全部浮亏。19只从二级市场买入的股票中只有3只浮动盈利，按浮盈额大小排名依次为北京巴士、泸天化、中体产业，其余16只全部浮亏，其中亏损额最大的为安阳钢铁，其次为杭钢股份（见表一）。

　　除中国石化外，被今年社保基金建仓的27家上市公司半年度业绩状况如何呢？半年报亏损的有北京巴士、中体产业两家，有趣的是，这两家在持仓上浮动盈利。净利润同比实现增长的有18家，占66.66%，增幅最大的前五家上市公司(见表二)。

　　其中安阳钢铁、杭钢股份为浮动亏损额最大的两只股票。

　　9家净利润下滑的公司（见表三）。

　　27家上市公司中净资产收益率最高的为福耀玻璃的17.34%，每股未分配利润最高的为波导股份的1.81元。

　　总体上看，社保基金持仓的上市公司半数以上业绩保持增长，但亏损公司在二级市场上的走势较好，股价与公司基本面出现较大的背离。西南证券张刚