基金们的共识

　　近期笔者了解到基金所达成的共识就是基金经理们普遍认为目前股指在1400点附近的下跌空间已不大。支持此种观点的基础主要是宏观经济的发展提升了股票市场的价值基础；虽然下半年股票与资金间的供需严重失衡，但随着社保基金、ＱＦＩＩ资金以及开放式基金等诸多扩容资金的介入，基本能够抵消部分资金撤离市场所留下的空白。

　　同时，基金管理人也在半年报中畅谈了他们对下半年热点的看法，基本上延续着上半 年的思路，继续高擎着价值投资的大旗，热点仍然围绕着产业结构发展所带来的高速增长的行业个股。

　　他们认为，由于上半年的价值发现过后，目前的市场已到了价值投资这样的阶段，也就是说，上半年的主流板块基本上符合其内在的价值。只是不知道这一观点与基金们竞相减持上半年重仓的主流品种的事实是否有些言行不一？

　　当然，也有部分基金经理对行业整合抱有过高的希望。汉盛基金经理在半年报中明确提出他们将继续采取年初的策略，对如下行业进行重点配置：

　　一是具有市场优势，并且能够通过整合扩大这种优势的产业，如汽车、啤酒、乳业等行业；

　　二是具有政府垄断或自然垄断，具有资源优势的行业，如机场、港口、公路等行业；

　　三是属于特许经营的一些行业，如电信运营、银行、证券、保险等行业。

　　由此可见，基金们在看好主流板块的同时，开始寻找主流板块中那些能够获得产业集中所带来超额利润的个股。