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皮海洲
近日正在发行的长盛指数基金格外引人关注，因为该基金首次打破了基金管理费“旱涝保收”的传统，并承诺：假如基金运行一年后，累计净值低于面值(1元)时，将停收管理费直至其恢复到面值以上。
笔者为长盛指数基金的这一承诺拍手叫好！可以说，长盛指数基金为投资基金管理费收取办法的改革开了一个好头。这是被称为“理财专家”的投资基金在“自己养活自己”这条路上迈出的第一步，因为长期以来，一只投资基金只要设立了，不论盈亏如何，都可以以基金净值为基数按一定的费率收取基金管理费。这种“旱涝保收”的基金管理费收取办法，将所有的风险都推卸给了基金持有人，而那种无风险的“金饭碗”则稳稳地端在基金管理人的手上。此举不仅严重地损害了投资者的利益，也损坏了基金的形象，使基金一直在投资者的面前“抬不起头来”。
而长盛指数基金在基金管理费收取上的改革，显然打破了管理费收取的“金饭碗”。基金只有在赚了钱的情况下才可以收取管理费。如此一来，这基金收取的管理费便是基金管理人自己创造的了。基金自己养活自己，这种管理费的收取方法对于保护基金持有人利益、促进基金管理人理财水平的提高都很有好处。同时，它也有利于改善基金持有人与管理人之间的关系，是基金管理费收取方法改革的方向。
当然，长盛指数基金在管理费收取方法上也有不足之处，那就是停收管理费的前提为“累计净值低于面值(1元)”。由于净值考核的是累计数，这就容易形成这样一种局面，即一只基金前几年赚钱了，分红了，但后来又接连亏损了，基金净值跌到了面值以下，但由于累计净值仍在面值以上，故而该基金在亏损的年份里依然可以收取管理费。这对于那些后买进该基金的投资者来说显然是不利的，这使得这些投资者依然处在一种投资亏损但还要支付管理费的尴尬境地。
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