水泥行业--海螺水泥称霸

　　21家上市公司主营业务收入平均比上年同期增长26%；利润平均值从上年同期2800万元增加到近4200万元，平均同比增幅达49%，利润率从上年同期10%提高到11%；应收帐款平均比上年同期增长13%，应收帐款周转率比上年同期增长11%；存货平均比上年同期增长21%，存货周转率平均比上年同期提高4%。经营活动产生的现金流量净额平均值从上年同期4000万元增加到6800万元，比上年同期增长69%。

　　海螺水泥独领鳌头

　　海螺水泥的主营业务收入占水泥行业上市公司主营业务收入总额的25%，而利润则占水泥行业上市公司利润总额的66%，经营活动产生的现金流量净额占水泥行业上市公司总额的78%。

　　如果不包括海螺水泥的财务数据，水泥行业上市公司的平均利润和经营活动产生的现金流量净额平均值分别比去年同期下降10%和34%。

　　受益于固定资产投资增长

　　今年上半年水泥行业上市公司的主营业务收入平均值和利润平均值比上年同期增长，其原因在于今年上半年全国固定资产投资出现了近几年少有的快速增长，固定资产投资增长率达31.3%，多数工业行业均出现了快速增长的良好势头，建材行业指数大幅上升，水泥业呈现产销两旺的局面。

　　经营性现金流令人担忧

　　虽然今年上半年水泥行业21家上市公司的经营活动产生的现金流量净额平均同比增幅达到28%，但是只有秦岭水泥、海螺水泥、福建水泥、大同水泥和江西水泥等5家公司的经营活动产生的现金流量比上年同期明显增加，其他公司均下降或保持平稳。

　　综合类平稳中孕跌宕

　　35家上市公司主营业务收入和主营业务成本平均比去年同期分别增长9%和7%，应收帐款平均增长了6%，存货平均增长20%。利润总额同比增长了10%，利润率微升1%。

　　今年上半年的“非典”可谓“几家欢喜几家愁”。例如，金果实业的运输物流和贸易业两项主营业务收入比去年同期下降了30%和83%；而航天长峰医疗器械分公司签订合同额较上年增长134%，销售回款较去年同期增长98%，其制药机械分公司签订销售合同1803万元，较上年增长57%。

　　由于我国电力供给紧张的局面使涉及电力供应的公司获得较好的发展机遇。如金果实业占主营业务收入30%的水力发电业收入增长近50%，毛利率上升16%。南京高科的热电业务也呈现出良好的发展态势，电力销售收入比去年同期增长33%，毛利率达17%，同比增长12%。

　　有16家公司不同程度地涉及房地产行业，其中有6家公司的房地产业务收入占主营业务收入的30%以上。

　　与去年同期相比，各项财务数据平均值中，存货平均值增长最快，高达20%。其中武昌鱼的存货在今年上半年达到了14亿元，同比增长了74倍，主要由于该公司2003上半年存货结构与去年同期相比新增加了房地产开发产品4.8亿元和开发成本9.46亿元。若剔除武昌鱼，则综合类上市公司的存货平均值比去年同期只增长了6%。

　　经营活动产生的现金流量净额平均由去年同期92万元上升到1400万元。在35家公司中有15家公司的经营活动产生的现金流量净额为负值，而在这15家中有8家公司的主营业务涉及了房地产行业。