不宜对人民币升值下赌注(图)

　　根据对人民币升值的预期以下赌注的方式对待人民币汇率，可能会付出沉重代价

　　汇率变化本身是一柄“双刃剑”人民币保持基本稳定是长久之计

　　本月初，国务院总理温家宝关于“保持人民币汇率基本稳定”的一番话，澄清了世人对人民币汇率变化的种种猜测，人民币汇率继续保持稳定已成为不争的事实。

　　中国政府对人民币汇率问题一贯持十分慎重、负责的态度。人民币汇率保持基本稳定，首先有利于亚洲乃至世界经济和金融的稳定。亚洲金融危机期间，人民币汇率保持稳定，阻止了危机进一步扩散，得到了国际社会的广泛赞誉。

　　中国通过低估人民币促进出口的观点有失偏颇

　　中国经济在人民币汇率保持基本稳定的基础上，持续快速增长，使中国成为世界其他国家和地区重要的出口市场。据测算，2002年，中国的对外贸易额仅占世界贸易总额的5％，但对全球进口增长的贡献达到17％。亚洲乃至世界正从中国不断扩大和日益开放的市场中受益。

　　专家指出，中国通过低估人民币促进出口的观点有失偏颇。现阶段影响中国外贸进出口的主要因素是国际需求、国内需求、加入世贸组织等，而不是汇率。即使中国劳动力的市场工资由于人民币升值而提高一倍，仍然

　　不足美国劳动力工资的5％。即使把中国产品全部拒之门外，对改善美国贸易收支也毫无帮助，但其不利影响却十分明显。据世界银行测算，如果美国不从中国进口，每年需要多支付150亿美元。

　　相反，中国从贸易顺差中获取的外汇以及在资本项下流入的外汇，很大部分又回流到美国等发达国家。由于发展中国家持有的外汇储备大多最终购买了发达国家的债券，因此对发达国家平衡国际收支、繁荣金融市场、稳定利率和汇率起到了积极作用。专家说，从这个角度看，中国保持人民币汇率稳定，有利于维持与发达国家的金融联系，从而对稳定世界经济、促进全球复苏作出重要贡献。

　　当前中国国内形势要求人民币继续保持稳定

　　中国金融体系不健全，人民币不是国际结算货币，而且缺乏风险对冲工具，因此汇率波动对中国经济和金融影响较大。经验表明，主要货币之间汇价大幅波动是造成发展中国家国际收支困难甚至货币危机的一个重要原因。

　　专家指出，如果我们只看到短期内人民币存在升值压力，就让人民币升值，将来一旦贬值压力明显，再把汇率调整回来，这样反复折腾，会严重影响中国经济和金融的稳定，甚至对世界经济和金融市场产生不利影响。

　　专家说，当前中国经济运行中存在一些突出的矛盾和问题，如货币、信贷增长偏快，经济结构不合理，就业压力较大等。继续保持人民币汇率稳定，有利于降低不确定性，为经济发展和改革开放创造良好

　　的外部环境；有利于降低交易成本，促进中国企业对外贸易和投融资往来；有利于发挥汇率的信心锚作用，支持稳健的货币政策操作；有利于稳定市场预期，减少国际投机资本流动，防止货币升值贬值预期所带来的螺旋式恶性循环。人民币汇率保持基本稳定是长久之计。

　　人民币汇率不可能单向变化

　　有关专家指出，人民币汇率走势受到多种因素的影响，不可能大幅变动，因此根据对人民币升值的预期以下赌注的方式对待人民币汇率，可能会付出沉重代价。

　　一些市场人士认为，当前中国经济快速增长，国际收支保持经常项目和资本项目“双顺差”，外汇储备大幅增加，人民币面临

　　升值压力。国际上甚至有人根据对人民币升值的预期展开投机活动。

　　但有关金融专家指出，目前中国国内外经济形势对人民币汇率存在双重影响。从表面上看外汇市场供大于求，人民币汇率存在一定升值的压力。但是另一方面，应该看到，目前中国还实行一定的外汇管制，企业和个人的外汇收入和支出都受到一些限制，外汇市场状况不能完全反映真实的外汇供求关系。而且，从国外形势发展看，如果世界经济复苏，国际市场利率水平随时有可能重新提高，美元汇率止跌趋稳，届时外汇资金流向和人民币汇率预期就有可能发生新的变化。此外，中国改革开放进程中也存在一些深层次的矛盾和问题，如经济资源尚未得到充分利用，有效需求不足，就业压力较大，银行不良资产较多，如果这些问题解决不好，人民币汇率就有可能面临另外一种情况。

　　专家强调，汇率变化本身就是一柄“双刃剑”，它的升降对一国经济各个方面的影响，对任何国家的影响，都是有利有弊的。任何只强调一个方面的说法都是片面的，甚至是危险的。由于人民币不是国际结算货币，中国进出口以及对外债权和债务主要是以美元等国际货币计价结算，汇率波动就会带来汇率风险。目前国际上尚无衡量合理汇率水平的统一标准。汇率变动的利弊得失因素交织在一起，且处于变化之中，很难简单得出结论。

　　专家说，即使将来的人民币汇率浮动幅度扩大后，人民币汇率也会是双向变化，不可能只是单向变化。

　　综合新华社消息