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新浪财经讯8月30日上午，2003中国市长高峰论坛在北京中国大饭店开幕，论坛以“分级行使产权体制下的国有资本运营与管理模式”为主题，国资委相关领导、全国大中城市市长、国际投资机构和相关专家出席了本次论坛，新浪财经独家全程图文直播，以下为美林集团(中国)主席刘二飞先生的精彩观点。
刘二飞：有两个问题，第一中国股票表现的这么好意味着什么？第二为什么会表现这
么好。我先从第二个问题讲一下我的观点，为什么表现这么好呢？最关键是盈利。因为刚才邵主任也讲，今天成思危副委员长也讲了，公司的出资人的利益能不能得到保障，治理机制是不是健全。从93年开始到去年年初H股的整个表现比较差，差的原因，就是每年的盈利上市的时候讲是直线上升的盈利趋势，上市以后第一年到达，第二年就开始下降。就是中国的国企上市公司的盈利状况跟中国经济宏观发展形势有一个差距。因为我国改革开放以后，国家的经济增长每年都在8%-10%，这是八十年代初、九十年代一直到现在都是这样的。为什么H股到今年才开始起飞呢？就是说前几年，国民经济增长每年8%到10%，企业的盈利是有涨有落，今年涨了，明年又落，现在资金市场终于意识到，中国的改革走到今年这一个地步，企业的盈利很可能与宏观经济发展是同步增长的，这个时候对于企业的股票股值的上升，意味着国际的资本市场终于认可了中国改革取得的成就。这意味着什么呢？第一投资者赚了钱。如果今年年初投资H股，投资100万，现在可以赚160万，以后再来发股的时候就有人买了，有各种各样的企业，像我们公司Robert·Kissel先生讲的这样，所以好多上市公司就开始投资国家的企业或者民营企业，就是参加国有资产的改造，从开始做起。所以第一投资者赚了钱。第二就是国有资产保值增殖。股票上市之后，从上市的时候，假定我们年初的时候，因为在国外H股上市，大部分25%在投资者手里，75%在国家手里。我们从去年年底到现在，股价增长了60%，就是说国有资产保值增值60%，我想这是国资委邵主任他们觉得是最理想的状况出现了。投资者之外，国有资产也保值增殖了。
再讲一下投资者的信任和信心是非常脆弱的，今天看到中国经济一枝独秀，企业也是一枝独秀，明年这些企业赔了钱以后，它的资金马上就掉下去，这样我们的表现还是会低于大市。我们觉得现在的形势改造外部国际市场的环境是空前的好，这个好也来之不易，主要是有一些比较好的中国的概念股，在外边表现的比较好。下面我们举一个例子，也是美林公司做的最值得骄傲的例子，就是中海油上市的例子，中海油是2001年上市，上市的时候美林作为主承销，首次发行15亿美金左右，第一次99年上市没有发成，回来。这个时候我们在资金市场特别困难的时候，发成了，当时发的股票不到六块钱，今天到昨天为止是14.5元左右，这样是增殖130%。为什么能够在短短的两年多的时间内，股票能够翻一倍还多，关键就是企业的管理层，一步一步的按照上市时候跟投资者的承诺来兑现自己的承诺，来达到对投资者承诺的经营业绩。美林公司作为一个中介机构帮助中海油在融集资金，投资服务作出了贡献，我们融资上市15亿美金，去年在中海油分公司分拆上市，融资了3亿多美金，还发了两次债，利用所发的资金在国际市场上进行了三次大规模的收购，收购的总金额大概是12亿美金，这样中海油从一家中国沿海的海上石油公司，逐渐的转化为一个国际化的，跟国际全面接轨的一个亚太区的大的石油公司。而且这个海上石油公司的发展和转型还在不断的进行。
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