券商发债有了“办法”

　　券商发债有了“办法”

　　业内人士认为，扩大券商融资渠道是证券市场的实质性利好

　　【本报讯 】（深圳商报记者刘伟）证券市场盼望已久的券商发债的相关管理办法今日公布。该办法将于10月8日起实施。

　　《证券公司债券管理暂行办法》规定，券商可以采取两种方式发行债券。一种是向社会公开发行，另一种是向合格投资者定向发行。定向发行的债券不得公开发行或者变相公开发行。

　　“办法”规定，公开发行债券的证券公司，应为综合类证券公司，最近一期期末经审计的净资产不低于10亿元，最近一年盈利；定向发行债券的证券公司，最近一期期末经审计的净资产不低于5亿元。券商债券期限最短为一年，最长不超过五年。

　　“办法”规定，公开发行的债券应当向社会公开发行，每份面值为100元。定向发行的债券应当采用记账方式向合格投资者发行，每份面值为50万元，每一合格投资者认购的债券不得低于面值100万元。债券的利率由发行人与其主承销商根据信用等级、风险程度、市场供求状况等因素协商确定，但必须符合企业债券利率管理的有关规定。

　　公开发行的债券应当申请在证券交易所挂牌集中竞价交易。经中国证监会批准的，也可采取其他方式转让。但申请上市的债券必须符合“实际发行债券的面值总额不少于2亿元”等条件。

　　值得注意的是，“办法”对公开发行的发行人要求颇为严格。如要求发行人最近一期期末经审计的净资产不低于10亿元；最近一年盈利；最近两年内未发生重大违法违规行为等等。业内人士认为，目前并非所有综合类券商都符合发债条件。

　　业内人士指出，目前证券公司只有国债回购、股票质押贷款、同业拆借、增资扩股或公开发行股票等四种合法融资渠道。证券公司通过现有融资渠道融入资金存在金额小、期限短、成本高等问题。允许券商发债将有助于其改善融资结构，提高综合竞争力和抗风险能力，同时促进我国债券市场的发展。

　　作者:深圳商报记者刘伟