兴华证券投资基金2003年度中期报告

　　重要提示：本基金的管理人、托管人愿就本报告书所载内容的真实性、准确性、完整性负责,本报告书有关内容由管理人负责解释,本基金托管人中国建设银行已于2003年8月25日复核了本报告。

　　一、 基金简介

　　(一) 基金有关资料

　　基金名称：兴华证券投资基金

　　基金简称：基金兴华

　　交易代码：500008

　　基金发起人：华夏证券股份有限公司

　　北京证券有限责任公司

　　中国科技国际信托投资有限责任公司

　　基金发行日：1998年4月23日

　　基金成立日：1998年4月28日

　　基金单位总份额：20亿份

　　基金类型：契约型封闭式

　　基金存续期：15年

　　上市交易所：上海证券交易所

　　基金上市日：1998年5月8日

　　(二) 基金管理人的有关情况

　　法定名称：华夏基金管理有限公司

　　CHINA ASSET MANAGEMENT CO.,LTD.

　　注册地址：北京市顺义区天竺空港工业区A区

　　办公地址：北京市西城金融大街33号通泰大厦A座15层

　　邮政编码：100032

　　国际互联网址：http?//www. ChinaAMC.com

　　法定代表人：凌新源

　　总经理：范勇宏

　　信息披露负责人：辛洁

　　联系电话：[phone]

　　传真： [phone]

　　(三) 基金托管人的有关情况

　　法定名称：中国建设银行

　　注册地址：北京市金融大街25号

　　办公地址：北京市金融大街25号

　　邮政编码：100032

　　法定代表人：张恩照

　　托管部总经理：江先周

　　信息披露负责人： 黄秀莲

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　(四) 基金聘请的会计师事务所的有关情况

　　法定名称：普华永道中天会计师事务所有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区东昌路568号

　　办公地址：上海市淮海中路333号瑞安广场12楼

　　法定代表人：Kent Watson

　　经办注册会计师：周忠惠 郭杭翔

　　(五) 基金聘请的律师事务所的有关情况

　　法定名称：金诚律师事务所

　　注册地址：北京建国门大街8号中粮广场A座6层

　　办公地址：北京建国门外大街24号东海中心17层

　　法定代表人：邵国忠

　　经办律师：庞正中 贺宝银

　　二、 基金主要财务指标 截至2003年6月30日

　　项 目

　　基金本期净收益 152,912,835.96元

　　单位基金本期净收益0.0765元

　　基金可分配净收益 171,740,187.90元

　　单位基金可分配收益0.0859元

　　期末基金资产总值 2,343,771,302.32元

　　期末基金资产净值 2,333,563,197.84元

　　单位基金资产净值1.1668元

　　基金资产净值收益率7.7770

　　% 本期基金净值增长率 18.69

　　% 累计资产净值增长率 118.13

　　% 【计算公式】

　　基金资产净值收益率＝当期净收益/调整后期初基金资产净值

　　本期基金资产净值增长率＝(分红前单位净值/期初单位净值)×(期末单位净值/分红后单位净值)-1

　　累计资产净值增长率＝(1998年度净值增长率＋1)×(1999年度净值增长率＋1)×(2000年度净值增长率＋1)×(2001年度净值增长率＋1)×(2002年度净值增长率＋1)×(本期净值增长率＋1)-1

　　基金可分配净收益＝基金未分配净收益-期末投资估值减值

　　三、 基金管理人报告

　　本基金业绩表现：截至2003年6月30日,本基金单位资产净值为1.1668元,净值增长率为18.69%。

　　基金经理简介：江晖先生,经济学硕士。曾在中国国际期货经纪有限公司、泰康人寿保险股份有限公司任职。1998年进入华夏基金管理有限公司,从事基金投资工作,历任兴华证券投资基金基金经理助理、投资管理部副总经理、兴和证券投资基金基金经理。证券期货从业经历10年。

　　(一) 基金经理工作报告

　　行情回顾与分析

　　2003年上半年我国GDP增长8.2%,工业增加值增长16.2%,重工业增加值增长17.8%。以重工业的高速增长为特点,我国国民经济进入新一轮扩张期,带动汽车、银行、钢铁、石化、电力等行业快速增长。

　　2003年上半年股市总体表现为前期快速盘升和后期高位窄幅振荡的局部牛市行情。年初在宏观经济高速增长的作用下,带动汽车、银行、钢铁、石化、电力等行业快速增长,这些行业中的龙头企业业绩大幅增长,其股票投资价值得到机构投资者的广泛认同,股市以重点行业的龙头股票大幅上涨为代表出现了局部牛市行情。由于影响投资者信心的诸多主要风险因素仍未根本消除,后期股市由1650点回落,在1470点和1580点之间进行窄幅振荡。本轮行情主要以汽车、银行、钢铁、石化、电力等行业的大盘绩优股为热点。

　　基金运作情况回顾

　　年初在深入分析了宏观经济形势的基础上,做出了2003年股市将呈宏观经济高速增长拉动的局部牛市的基本判断,并制定了价值投资的积极投资策略,即按价值投资理念重点集中投资于受益于宏观经济扩张的主流板块中基本面正在向好的方向发展,而价格还在下跌或是保持稳定的股票。

　　在上述基本判断和投资策略的指导下,本基金一季度在已有仓位基础上进一步加大对优质大盘股票的投资,加大了对主流板块的投资,集中投资了许多中长期成长潜力较好的股票；二季度则重点减持了非主流板块的股票,同时继续维持对主流板块优质股票的长期持有策略。

　　截止2003 年6 月30日,兴华基金在2003年上半年的净值增长率为18.69%,好于同期证券市场平均收益率。

　　市场展望与投资策略

　　展望2003年下半年,局部牛市将会延续,宏观经济的快速增长将继续为股市带来正面影响,部分重点行业景气度继续上升,相关行业龙头企业经济效益仍将保持上升趋势,主流板块中的重点股票自然还会随着国民经济的增长而有很好的表现。今年的政策环境也将较为宽松,我们相信新管理层能够保持政策的稳定性和连续性,能够在进一步加大改革开放力度的同时,处理好发展的速度、改革的力度和社会可承受程度的关系。市场方面,我们认为2003年将是由做庄炒作模式转向组合投资模式的关键性一年,随着以共同基金为代表的机构投资者在市场中的比重不断加大,新的赢利模式必然是以投资取代投机。而上半年基金赎回潮基本结束,大规模的新基金发行带来新资金进入市场。根据上述分析,我们认为上半年股市行情仍将持续,业绩优良的大盘股仍将会有良好的表现。本基金将继续以基本面为导向,重点投资依据成长性调整后市盈率偏低、在宏观经济上升过程中明显受益的重点行业的龙头上市公司。将继续保持稳健运作、注重价值投资风格,加强宏观经济研究、重点行业研究与重点上市公司研究,积极发现有中长期成长潜力的股票并中长期持有,分享中国经济高速成长的成果。

　　兴华基金将一如既往地奉行″为信任奉献回报″的宗旨,规范运作、诚实信用、勤勉尽责,继续努力为持有人谋求长期、稳定的回报。

　　(二) 内部监察稽核报告

　　基金运作合规性声明

　　本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《证券投资基金销售活动管理暂行规定》、基金契约和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。

　　内部监察工作报告

　　报告期内,本基金管理人在内部监察工作中一切从合规运作、保障基金持有人利益出发,由独立于各业务部门的内部监察人员对公司经营、基金运作及员工行为的合规性进行定期和不定期检查,发现问题及时敦促有关部门整改,并定期制作监察报告报公司管理层。报告期内,本基金管理人内部监察工作重点在以下几个方面进行了改进：

　　1、完善公司关联交易管理制度,查证公司关联人名单并列入基金投资限制名单；

　　2、 根据《证券投资基金销售活动管理暂行规定》完善合规监察对照表,监督公司相关业务的规范运作；

　　3、会同公司客户服务中心完善公司处理客户投诉的管理制度,进一步提高服务质量。

　　同时,公司监察人员自觉接受公司内部稽核人员的内部稽核,以保证内部监察工作人员自身勤勉尽职地履行职责。

　　本报告期内,本基金管理人所管理的基金整体运作合规合法,无不当内幕交易和关联交易,保障了基金持有人利益。我们将继续以风险控制为核心,提高内部监察工作的科学性和有效性,切实保障基金安全、合规运作。

　　四、 基金托管人报告

　　中国建设银行根据《兴华证券投资基金基金契约》和《兴华证券投资基金托管协议》,托管兴华证券投资基金(以下简称基金兴华)。

　　2003年上半年,中国建设银行在基金兴华的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金管理暂行办法》及各项实施准则、基金契约、托管协议和其它有关规定,依法安全保管了基金的全部资产,按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告,勤勉尽职地履行了基金托管人的义务,不存在损害基金持有人利益的行为。

　　2003年上半年,按照《证券投资基金管理暂行办法》及各项实施准则、基金契约、托管协议和其它有关规定,本托管人对基金管理人--华夏基金管理有限公司在基金兴华投资运作方面进行了监督,对基金资产净值、每份基金单位净值和其它财务费用计算进行了认真的复核,未发现基金管理人有损害基金持有人利益的行为。

　　2003年上半年,由基金兴华管理人-华夏基金管理有限公司编制并经中国建设银行基金托管部复核审查的有关基金兴华的信息披露合法、真实、完整。

　　五、 基金年度财务报告

　　(一) 基金会计报告书 未经审计

　　兴华证券投资基金

　　资 产 负 债 表

　　2003年6月30日

　　金额单位：人民币元

　　资 产：附注 年初数期末数

　　银行存款 286,617,750.96 401,509,266.63

　　清算备付金 5,408,122.12 7,989,991.64

　　交易保证金250,000.00 500,000.00

　　应收证券清算款 4,355.37-

　　应收利息 5a 10,998,968.21 10,594,072.02

　　其他应收款 17,718,378.00 218,378.00

　　股票投资市值 793,979,031.30 1,130,606,409.04

　　其中：股票投资成本843,690,493.77 1,007,166,532.29

　　债券投资市值 862,625,850.40 792,322,937.90

　　其中：债券投资成本865,515,762.22 753,939,804.71

　　买入返售证券--

　　待摊费用5b-30,247.09

　　其他资产--

　　资产合计? 1,977,602,456.36 2,343,771,302.32

　　负 债：

　　应付证券清算款 3,017,791.9452,000.00

　　应付管理人报酬 2,554,004.77 2,937,179.00

　　应付托管费 425,667.45 489,529.85

　　应付佣金4,284,750.44 5,026,858.44

　　其他应付款5c994,264.11 1,494,264.11

　　卖出回购证券款 --

　　预提费用5d 100,000.00 208,273.08

　　其他负债--

　　负债合计 11,376,478.71 10,208,104.48

　　持 有 人 权 益：

　　实收基金5e 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00

　　未实现利得 -52,601,374.29 161,823,009.94

　　未分配收益 18,827,351.94 171,740,187.90

　　持有人权益合计1,966,225,977.65 2,333,563,197.84

　　负债与持有人权益总计1,977,602,456.36 2,343,771,302.32

　　兴华证券投资基金

　　经营业绩表

　　2003年1月至6月

　　金额单位：人民币元

　　项 目 附注 本期数 上年同期数

　　一、收入

　　1、股票价差收入140,589,257.79 -65,714,543.09

　　2、债券价差收入 5,048,275.45 29,892,863.66

　　3、债券利息收入12,096,891.73 12,609,166.55

　　4、存款利息收入 2,474,235.62 1,799,427.00

　　5、股利收入 12,309,512.88 7,134,690.62

　　6、买入返售证券收入 --

　　7、其他收入5f 41,599.19214,984.01

　　收入合计 172,559,772.66 -14,063,411.25

　　二、费用

　　1、基金管理人报酬16,629,819.06 13,839,825.44

　　2、基金托管费 2,771,636.55 2,591,054.02

　　3、卖出回购证券支出1,848,616.00

　　4、利息支出--

　　5、其他费用 245,481.09 850,006.81

　　其中：上市年费 29,752.9129,753.32

　　信息披露费 158,684.51 158,684.51

　　审计费用49,588.5749,588.57

　　支出合计 19,646,936.70 19,129,502.27

　　三、基金净收益 152,912,835.96 -33,192,913.52

　　加：未实现利得5g 214,424,384.23 176,717,028.51

　　四、基金经营业绩367,337,220.19 143,524,114.99

　　兴华证券投资基金

　　基金收益分配表

　　2003年1月至6月

　　金额单位：人民币元

　　项目 附注 本期数上年同期数

　　本期基金净收益 152,912,835.96 -33,192,913.52

　　加：期初基金净收益 18,827,351.94 244,758,205.53

　　加：以前年度损益调整 5h-8,523,796.43

　　可供分配基金净收益171,740,187.90 220,089,088.44

　　减：本期已分配基金净收益-182,000,000.00

　　期末基金净收益 171,740,187.90 38,089,088.44

　　兴华证券投资基金

　　基金净值变动表

　　2003年1月至6月

　　金额单位：人民币元

　　项目附注 金额

　　一、期初基金净值 1,966,225,977.65

　　二、本期经营活动：

　　基金净收益152,912,835.96

　　未实现利得214,424,384.23

　　经营活动产生的基金净值变动数 367,337,220.19

　　以前年度损益调整-

　　三、本期向持有人分配收益：

　　向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 -

　　四、期末基金净值 2,333,563,197.84

　　(二) 会计报告书附注

　　1、 基金简介

　　兴华证券投资基金(以下简称″本基金″)是由华夏证券股份有限公司、北京证券有限责任公司、中国科技国际信托投资有限责任公司共三家发起人依照《证券投资基金管理暂行办法》及其他有关的规定和契约发起,经中国证券监督管理委员会证监基金字?1998?17号文批准,于1998年4月28日发起成立。本基金为契约型封闭式,存续期为15年,发行规模为20亿份基金单位。

　　本基金的基金管理人为华夏基金管理有限公司,基金托管人为中国建设银行。本基金经上海证券交易所(以下简称″上交所″)上证上字98第020号文审核同意,于1998年5月8日在上交所挂牌交易。根据《证券投资基金管理暂行办法》和中国证券监督管理委员会证监基金字?1998?17号批文的规定,本基金的投资对象为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管理委员会批准的允许基金投资的其他金融工具。

　　2、 会计报表编制基础

　　本基金的会计报表按照中华人民共和国财政部颁发的企业会计准则、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如主要会计政策所述的基金行业实务操作约定编制。

　　3、 主要会计政策

　　1 会计年度

　　本基金的会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本会计报告期间为2003年1月1日起至2003年6月30日止。

　　2 记账本位币

　　本基金以人民币作为记账本位币,记账单位为元。基金单位净值计算保留小数点后四位,第五位四舍五入。

　　3 记账基础和计价原则

　　本基金的会计核算以权责发生制为记账基础,除股票投资、债券投资和配股权证按市值计价外,所有报表项目均以历史成本计价。

　　4 基金资产的估值方法

　　① 上市流通的股票,以其估值日在证券交易所挂牌的均价估值,估值日无交易的,以最近交易日的均价估值。

　　② 未上市流通的股票区别以下情况处理：

　　A、 配股和增发新股,按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价估值；

　　B、 首次公开发行的股票,按成本估值。

　　③在证券交易所内上市流通的债券,以其估值日在证券交易所挂牌的不含息(净价)均价估值,估值日无交易的,以最近交易日的不含息均价估值。

　　④ 配股权证,从配股除权日起到配股确认日止,按均价高于配股价的差额估值；若均价等于或低于配股价,则估值额为零。

　　⑤如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值,基金管理公司应根据具体情况与基金托管人商定后,按最能反映公允价值的价格估值。

　　⑥ 如有新增事项,按国家最新规定估值。

　　5 收入确认

　　① 股票差价收入于卖出股票成交日确认,并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账。

　　② 在证券交易所内交易的债券于成交日确认债券差价收入,并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账。

　　③ 债券利息收入在债券实际持有期内逐日计提,并按债券票面价值与票面净利率计提的金额入账。

　　④ 存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提确认。

　　⑤ 股利收入于除息日确认,并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额入账。

　　⑥ 买入返售证券收入在证券持有期内采用直线法逐日计提,并按计提的金额入账。

　　⑦ 其他收入于实际收到确认入账。

　　6 证券交易的成本计价方法

　　① 股票投资：买入股票按成交日应支付的全部价款(包括成交总额和相关费用)入账,卖出股票时采用移动加权平均法逐日结转成本；

　　②债券投资：买入债券按成交日应支付的全部价款入账,应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息,应作为应收利息单独核算,不构成债券投资成本。卖出债券的成本采用移动加权平均法逐日结转。

　　7 费用的确认和计量

　　基金费用包括计提的管理费、托管费、卖出回购证券支出、其他费用。

　　① 管理费和托管费按照基金契约和招募说明书规定的方法和标准计提,并按计提的金额入账；

　　② 卖出回购证券支出在该证券持有期内采用直线法逐日计提,并按计提的金额入账；

　　③其他费用是指除上述费用以外的其他各项费用,包括上市年费、信息披露费、审计费用、律师费用等。发生的其他费用如果影响基金单位净值小数点后第五位的,即发生的其他费用大于基金净值十万分之一,则采用待摊或预提的方法,待摊或预提计入基金损益。发生的其他费用如果不影响基金单位净值小数点后第五位的,即发生的其他费用小于基金净值十万分之一,则于发生时直接计入基金损益。

　　8 实收基金的认列

　　实收基金为对外发行的基金单位总额。

　　9 主要税项

　　根据财税字?1998?55号文、?2001?61号文《关于证券投资基金税收问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作,主要税项规定如下：

　　① 以发行基金方式募集资金,不属于营业税征收范围,不征收营业税。

　　② 基金买卖股票、债券的差价收入,在2003年12月31日前暂免征收营业税

　　③基金从证券市场中取得的收入包括买卖股票、债券的差价收入,股票的股息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入,由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税。

　　④ 基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。

　　10 基金的收益分配政策

　　每一基金单位享有同等分配权。基金当年收益弥补上一年度亏损后,才可进行当年收益分配。基金投资当年亏损,则不进行收益分配。基金收益分配采取现金方式,每年分配一次,收益分配比例不低于基金净收益的90%。

　　4、 重大关联方关系及关联交易

　　1 关联方

　　关联方名称 与本基金的关系

　　华夏基金管理有限公司基金管理人

　　中国建设银行 基金托管人

　　华夏证券股份有限公司 ″华夏证券″基金发起人

　　北京证券有限责任公司 ″北京证券″基金发起人、基金管理人的股东

　　中国科技国际信托投资有限责任公司(″中科信″) 基金发起人

　　中国科技证券有限责任公司 ″中科证券″基金管理人的股东

　　北京市国有资产经营有限责任公司基金管理人的股东

　　西南证券有限责任公司 ″西南证券″基金管理人的股东

　　2 通过关联方席位进行的交易

　　2003年1-6月

　　买卖证券成交量佣金平均佣金比例

　　成交量 占成交总量 佣金 占佣金总量

　　人民币元 的比例 人民币元 的比例

　　华夏证券 648,325,884.55 17.99% 493,147.30 26.54% 0.08

　　% 西南证券 65,915,632.07 1.83% 53,557.38 2.88% 0.08

　　% 合计 714,241,516.62 19.82% 546,704.68 29.42

　　% 3 基金管理人费用

　　支付华夏基金管理有限公司的管理人报酬按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。计算公式为：

　　日基金管理费＝前一日基金资产净值×1.5%/当年天数。

　　本基金在本会计期间计提基金管理费人民币16,629,819.06元。

　　4 基金托管人费用

　　支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。计算公式为：

　　日托管费＝前一日基金资产净值× 0.25% / 当年天数。

　　本基金在本会计期间计提基金托管费人民币2,771,636.55元。

　　5 银行存款余额

　　本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管。基金托管人于2003年6月30日保管的银行存款余额为401,509,266.63元。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为2,406,078.14元。

　　5、 主要会计报表项目说明

　　a本项目反映的是能够以固定的或可确定的金额收回的各种利息,包括银行存款利息、清算备付金利息、债券利息、买入返售证券利息等。

　　项目 2003年6月30日单位：元

　　应收银行存款利息206,282.24

　　应收清算备付金利息3,815.78

　　应收债券利息 10,383,974.00

　　合计10,594,072.02

　　b本项目反映已经发生的、影响基金单位净值小数点后第五位,应分摊计入本期和以后各期的费用,如上市年费、信息披露费、审计费和律师费用等。

　　项目 2003年6月30日单位：元

　　上市年费摊销 30,247.09

　　合计30,247.09

　　c 本项目反映除报表中应付款项之外的其他各项应付款。

　　项目 2003年6月30日单位：元

　　应付股利税金 494,264.11

　　应付券商席位交易保证金1,000,000.00

　　合计1,494,264.11

　　d本项目反映预计将发生的、影响基金单位净值小数点后第五位,应预提记入本期的费用,如上市年费、信息披露费、审计费和律师费等。

　　项目 2003年6月30日单位：元

　　预提审计费用 49,588.57

　　预提信息披露费用 158,684.51

　　合计208,273.08

　　e基金单位总额

　　每份基金单位面值为人民币1元,基金单位总额按面值入账。

　　2003.6.30.2003.6.30.

　　基金单位数 人民币元

　　发起人持有基金份额 - 非流通部分 30,000,000 30,000,000.00

　　发起人持有基金份额 - 可流通部分 15,000,000 15,000,000.00

　　社会公众持有基金份额1,955,000,000 1,955,000,000.00

　　基金单位总额 2,000,000,000 2,000,000,000.00

　　根据中国证券监督管理委员会证监基金字?1998?17号文《关于同意设立兴华证券投资基金的批复》以及《兴华证券投资基金基金契约》的规定,基金发起人认购的基金单位,自基金成立之日起一年内不得转让。基金发起人在基金存续期内须持有不少于3000万份基金单位,占基金发行规模的1.5%。

　　f本项目反映除报表中列示收入以外的其他各项收入,如新股申购、配股手续费返还等。

　　项目2003年1月1日至2003年6月30日 单位：元

　　新股申购手续费返还39,570.55

　　印花税返还 2,028.64

　　合计41,599.19

　　g 本项目反映本期因投资估值增值或减值而产生的未实现利得。

　　h 本项目反映本年度发生的调整以前年度损益的事项。

　　(三) 流通受限制不能自由转让的基金资产

　　基金获配新股,从新股获配日至新股上市日或以下规定期间,为流通受限制而不能自由转让的资产。

　　根据中国证券监督管理委员会的政策规定,2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可使用以基金名义开设的股票帐户,比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股,根据基金与上市公司所签订申购协议的规定,在约定期限内不能自由流通。

　　根据中国证券监督管理委员会证监发行字?2002?54号文《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》,自2002年5月20日起,恢复向二级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售,但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。

　　本基金截至2003年6月30日流通受限制的股票情况如下：

　　股票名称 申购日期 上市日期 可流通日期 申购价格 期末估价 成功申购股数 成本 市值/估值

　　三一重工 23/06/2003 03/07/2003 03/07/2003 15.56 15.5645,000700,200.00 700,200.00

　　北方天鸟 24/06/2003 04/07/2003 04/07/2003 9.60 9.60 21000201,600.00201,600.00

　　瑞贝卡 30/06/2003 10/07/2003 10/07/2003 10.40 10.40 5,00052,000.0052,000.00

　　合计953,800.00 953,800.00

　　(四) 基金投资组合

　　1、 按行业分类的股票投资组合 见附表一

　　2、 债券市价(不含国债)合计

　　截至2003年6月30日,本基金持有的债券(不含国债)市值合计为236,924,935.50元不包括应计利息,占基金资产净值的10.15%。

　　3、 国债、货币资金合计

　　截至2003年6月30日,本基金持有的国债市值及货币资金合计为964,845,260.67元(国债不包括应计利息,货币资金含当日证券清算款),占基金资产净值的41.35%。

　　4、 基金投资股票明细

　　序号 股票名称 持股数量 市值 占净值比

　　1 中国联通 67,000,000 215,070,000.00 9.22

　　% 2 招商银行 18,500,000 211,825,000.00 9.08

　　% 3 华能国际 8,641,140 128,666,574.60 5.51

　　% 4 山东基建 27,671,217 127,841,022.54 5.48

　　% 5 宝钢股份 20,195,344 102,996,254.40 4.41

　　% 6 浦发银行 8,000,000 92,880,000.00 3.98

　　% 7 光明乳业 3,717,900 48,481,416.00 2.08

　　% 8 波导股份 1,983,345 36,037,378.65 1.54

　　% 9 深能源A 3,004,924 24,279,785.92 1.04

　　% 10 皖通高速 3,643,322 20,803,368.62 0.89

　　% 11 上海机场 1,836,376 19,520,676.88 0.84

　　% 12 西山煤电 1,889,000 15,263,120.00 0.65

　　% 13 海南航空 2,081,686 11,699,075.32 0.50

　　% 14 海螺水泥 1,113,304 8,661,505.12 0.37

　　% 15 粤高速A 1,558,866 8,651,706.30 0.37

　　% 16 盐田港A 413,416 8,313,795.76 0.36

　　% 17 申能股份 609,650 7,169,484.00 0.31

　　% 18 首创股份 661,950 7,069,626.00 0.30

　　% 19 兖州煤业 649,186 5,855,657.72 0.25

　　% 20 鲁 泰A 526,026 3,598,017.84 0.15

　　% 21 安泰集团 400,460 3,479,997.40 0.15

　　% 22 贵州茅台 135,930 3,399,609.30 0.15

　　% 23 韶能股份 367,083 3,171,597.12 0.14

　　% 24 维维股份 285,554 3,121,105.22 0.13

　　% 25 穗恒运A 398,093 3,001,621.22 0.13

　　% 26 云 天 化 292,800 2,790,384.00 0.12

　　% 27 山西焦化 225,865 2,186,373.20 0.09

　　% 28 承德露露 304,519 2,098,135.91 0.09

　　% 29 华北高速 336,000 1,720,320.00 0.07

　　% 30 三一重工 45,000 700,200.00 0.03

　　% 31 北方天鸟 21,000 201,600.00 0.01

　　% 32 瑞贝卡 5,000 52,000.00 0.00

　　% 5、 本期新增股票

　　本期新增股票包括所持股票期初为零,期末有余额。买入卖出数量为报告期内累计买入卖出总量。

　　序号 股票代码 股票名称 一级市场申购 二级市场买入 其他 本期卖出数量

　　1 000027 深能源A3004924

　　2 000429 粤高速A1558866

　　3 000531 穗恒运A398093

　　4 000601 韶能股份367083

　　5 000726 鲁 泰A438355 87671

　　6 000848 承德露露304519

　　7 000916 华北高速336000

　　8 600000 浦发银行3024713 10000000 5024713

　　9 600008 首创股份661950

　　10 600009 上海机场2047864211488

　　11 600011 华能国际8641140

　　12 600031 三一重工 45000

　　13 600221 海南航空2081686

　　14 600350 山东基建27671217

　　15 600408 安泰集团 59000 341460

　　16 600435 北方天鸟 21000

　　17 600439 瑞 贝 卡 5000

　　18 600519 贵州茅台135930

　　19 600642 申能股份609650

　　20 600740 山西焦化225865

　　注：其他项包括送股、配股、转增、增发及债转股等。

　　6、 本期剔除的股票

　　本期剔除的股票为期初有余额期末为零的股票；期初和期末都为零,但本报告期内有买卖的股票。买入卖出数量为报告期内累计买入卖出总量见附表二。

　　7、 报告附注

　　1 项目的计价方法：基金持有的上市证券采用报告内容截止日的市场平均价计算；已发行未上市的证券采用成本价计算。

　　2 本基金不存在购入成本已超过基金资产净值10%的股票。

　　3截至2003年6月30日,本基金的其他资产项目与负债项目相抵后为借方余额1,186,592.63元,与股票投资市值、债券投资市值及货币资金之和相加后基金资产净值为2,333,563,197.84元。

　　六、 基金持有人结构及前十名持有人

　　截止到2003年6月30日兴华基金持有人情况如下：

　　(一) 持有人结构

　　持有份额 占基金总份额比例

　　发起人： 华夏证券股份有限公司 30000000 1.50

　　% 北京证券有限责任公司7500000 0.375

　　% 中国科技国际信托投资有限责任公司 7500000 0.375

　　% 社会公众持有 1955000000 97.75

　　% 合计2000000000 100.00

　　% (二) 前十名持有人

　　序号 持有人名称 持有份额 占基金总份额比例

　　1 中保人寿 194450978 9.72

　　% 2 平安保险 103868902 5.19

　　% 3 久事公司 59513430 2.98

　　% 4 中国太保 46638100 2.33

　　% 5 中国人保 41801367 2.09

　　% 6 新华保险 40497406 2.02

　　% 7 华宝信托 32457801 1.62

　　% 8 华夏证券 30000000 1.50

　　% 9 国航财务 18475827 0.92

　　% 10 泰康人寿 17207900 0.86

　　% 注：以上信息依据中国证券登记结算有限责任公司提供的基金持有人名册 前100名 编制。

　　七、 重要事项揭示

　　(一)基金管理人和基金托管人在本期内未发生任何诉讼事项。

　　(二)兴华基金的管理人--华夏基金管理有限公司、兴华基金的托管人--中国建设银行在本期内办公地址未发生变更。

　　(三)基金管理人、基金托管人涉及托管业务的高级管理人员在本期内未受到任何处分。

　　(四)基金管理人选举组成第二届董事会,成员包括凌新源先生、范勇宏先生、樊大志先生、范剑先生、李洋先生、王邦志先生、王连洲先生、龙涛先生、涂建先生、鲁明泓先生和刘芳勤女士。

　　(五)基金管理人选举组成第二届监事会,成员包括周伟明先生、李红薇女士和薛继成先生。

　　(六)选择证券经营机构交易席位的情况

　　为了贯彻中国证监会的有关规定,我公司制定了选择券商的标准,即：

　　1、 经营行为规范,在近一年内无重大违规行为；

　　2、 公司财务状况良好；

　　3、 有良好的内控制度,在业内有良好的声誉；

　　4、有较强的研究能力,能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告,并能根据基金投资的特殊要求,提供专门的研究报告；

　　5、 建立了广泛的信息网络,能及时提供准确的信息资讯和服务。

　　根据以上标准,本期分别选择了华夏证券、国泰君安证券、申银万国证券、常州证券、国元证券、招商证券和西南证券的席位作为兴华基金专用交易席位,席位佣金为股票成交金额的1‰扣除应由券商负担的交易手续费和证管费。

　　各席位交易量及佣金提取情况如下：

　　2003年1-6月份各券商股票交易量及佣金情况如下： (单位：元)

　　序 券商名称 股票交易量 占股票交易 应付佣金 占应付佣金

　　号总量比例 总量比例

　　1 华夏证券 580,175,873.45 26.28% 493,147.30 26.54

　　% 2 常州证券 570,371,451.75 25.83% 484,810.31 26.09

　　% 3 国元证券 371,153,896.06 16.81% 315,487.93 16.98

　　% 4 招商证券 331,901,979.83 15.03% 269,674.09 14.51

　　% 5 国泰君安 190,089,014.79 8.61% 161,575.95 8.70

　　% 6 申银万国 98,204,238.66 4.45% 79,791.92 4.30

　　% 7 西南证券 65,915,632.07 2.99% 53,557.38 2.88

　　% 合计2,207,812,086.61 100.00% 1,858,044.88 100.00

　　% 2003年1-6月份各券商债券、回购交易量情况如下：(单位：元)

　　序 券商名称 债券交易量 占债券交易 回购交易量 占回购交易

　　号总量比例总量比例

　　1 国泰君安 766,307,811.10 54.89

　　% 2 申银万国 488,182,124.50 34.97

　　% 3 国元证券 73,472,814.40 5.26

　　% 4 华夏证券 68,150,011.10 4.88

　　% 合计 1,396,112,761.10 100.00

　　% 2003年1-6月份各券商证券交易量情况如下：(单位：元)

　　序号 券商名称 证券交易量 占证券交易总量比例

　　1 国泰君安 956,396,825.89 26.54

　　% 2 华夏证券 648,325,884.55 17.99

　　% 3 申银万国 586,386,363.16 16.27

　　% 4 常州证券 570,371,451.75 15.82

　　% 5 国元证券 444,626,710.46 12.34

　　% 6 招商证券 331,901,979.83 9.21

　　% 7 西南证券 65,915,632.07 1.83

　　% 合 计 3,603,924,847.71 100.00

　　% 八、 备查文件目录

　　(一) 证监会批准设立基金的文件；

　　(二) 《兴华证券投资基金基金契约》；

　　(三) 《兴华证券投资基金托管协议》；

　　(四) 管理人业务批准文件、营业执照、公司章程；

　　(五) 报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿。

　　华夏基金管理有限公司

　　2003年8月29日上海证券报