易方达平稳增长证券投资基金2003年中期报告

　　重要提示

　　本基金托管人中国银行已于2003年8月18日复核了本报告书。本基金的管理人、托管人愿就本报告书中所载资料的真实性、完整性、准确性负责。本报告书中的内容由基金管理人负责解释。

　　一、基金简介

　　(一)基金名称：易方达平稳增长证券投资基金

　　交易代码：110001

　　基金成立日期：2002年8月23日

　　基金报告期末规模：2,618,070,802.97份

　　基金类型：契约型开放式

　　基金存续期：无限期

　　(二)基金管理人：易方达基金管理有限公司

　　注册地址：广东省珠海市情侣南路428号九洲港大厦

　　办公地址：广州市体育西路189号27、28楼

　　邮政编码：510620

　　法定代表人：梁棠

　　总经理：叶俊英

　　信息披露负责人：刘晓艳

　　信息披露电话：[phone]

　　客户服务与投诉电话：[phone]

　　传 真：020-38799488

　　(三)基金托管人：中国银行

　　注册地址：北京市西城区复兴门内大街1号

　　办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号中国银行大厦

　　邮政编码：100818

　　国际互联网网址：http：// www.bank-of-china.com

　　法定代表人：肖钢

　　托管部负责人：唐棣华

　　信息披露负责人：忻如国

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮件：[e-mail]

　　(四)审计机构：安永华明会计师事务所

　　注册及办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城

　　法定代表人：葛明

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　经办注册会计师：葛明、秦同洲

　　二、基金主要财务指标

　　(单位：人民币元)

　　1.基金本期净收益 116,460,091.58

　　2.单位基金本期净收益0.0345

　　3.基金可分配净收益 4,429,190.13

　　4.单位基金可分配净收益 0.0017

　　5.期末基金资产总值 2,715,395,587.24

　　6.期末基金资产净值 2,651,633,228.56

　　7.单位基金资产净值1.013

　　8.基金资产净值收益率3.36

　　% 9.本期基金资产净值增长率 7.96

　　% 10.累计资产净值增长率 5.27

　　% 上述部分指标计算公式：

　　1) 单位基金本期净收益＝ 基金本期净收益/本期基金平均份额

　　本期基金平均份额＝ 期初基金单位总份额＋∑i月基金单位净增份额?(n-i＋0.5)/n

　　其中：i从1到n；

　　n为报告期内所含月数,i为报告期内的第i个月；

　　月基金单位净增份额＝月末基金总份额-月初基金总份额

　　2) 基金可分配净收益＝ 基金本期净收益＋以前年度未分配收益＋申购赎回损益平准金 - 未实现资本利得损失-本期基金已分配收益

　　3) 单位基金可分配净收益 ＝ 基金可分配净收益 / 期末基金份额

　　4)基金资产净值收益率＝ 基金本期净收益/本期平均基金资产净值

　　本期基金平均资产净值＝ 期初基金单位资产净值＋∑i月基金单位资产净值净增额?(n-i＋0.5)/n

　　5) 本期基金资产净值增长率＝ (分红前基金单位净值/期初基金单位净值)?(期末基金单位净值/分红后基金单位净值)-1

　　6)累计资产净值增长率＝(第1年度净值增长率＋1)?(第2年度净值增长率＋1)?(第3年度净值增长率＋1)?…(上年度净值增长率＋1)?(本期净值增长率＋1)-1

　　三、基金管理人报告

　　(一)基金运作合规性声明

　　本报告期内,本基金管理人严格遵守有关法律法规及基金契约、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金投资运作合法合规,无损害基金持有人利益的行为。

　　(二)基金经理介绍

　　江作良先生,现年37岁,上海财经大学经济学硕士,具有十年的证券从业经历。历任广发证券有限责任公司投资理财部副总、研发中心副总、投资自营部总经理等职。2001年4月至今,在易方达基金管理有限公司工作,曾任科汇证券投资基金基金经理。现任易方达基金管理有限公司总裁助理、投资管理部总经理、易方达平稳增长证券投资基金基金经理。

　　(三)基金经理工作报告

　　1、 上半年基金投资情况回顾

　　本基金去年8月23日正式成立,当时上证指数为1680点左右,成立后市场出现了连续的下跌。本基金成立以后基于谨慎的原则,一直将股票资产比例控制在较低水平,较好地回避了去年下半年的股市下跌风险。进入今年1月份以后,本基金开始逐渐加大股票买入数量,并准备在控制成本的前提下在2月底之前将股票投资比例逐渐增加到50%左右。但元旦后市场快速反弹,打乱了本基金预想的加仓节奏。这种情况下,本基金加快了买入速度,采用了集中买入大盘蓝筹股和分散投资超跌股的增仓策略：一方面对预期业绩大幅增长而股价尚处于低位的银行、电力、石化等行业集中投资,迅速增持了招商银行、浦发银行、华能国际、扬子石化等大盘蓝筹股,随着一季度季报的陆续公布,这些蓝筹股在业绩支持下均走出了不错的上升行情,取得了较好的投资收益；另一方面,由于年初规模较大,为了满足流动性的要求,本基金分散投资了一些市盈率较低的超跌股,令人遗憾的是,今年上半年股票分化明显,其中一些出现了持续下跌,导致基金分散投资部分收益较差,对基金整体业绩也产生了一些负面影响。

　　从投资结果来看,我们取得了一定的成绩,为持有人带来了实实在在的回报：截止2003年6月30日,基金累计净值为1.053元,为初始投资者取得了5.3%的投资收益(同期上证指数下跌了11.71%)；累计实现收益超过1.1亿元,累计分红108,343,718.09元,平均每10份基金单位现金分红0.40元。

　　2、下半年证券市场展望与基金投资策略

　　宏观经济方面,今年上半年我国经济克服＂非典疫情＂的影响,实现了较快的增长,我们预计下半年及今后一段时期经济将保持这一较快的增长趋势,这成为支持我国证券市场中长期向好的重要基础。从政策环境来分析,一方面,新的证券监管层经过深入的调研,提出了要尊重历史、尊重事实,促进证券市场健康发展,因此下半年在继续加强监管的同时,可能会出台一些促进股票市场发展的政策。另一方面,我国股票市场中国有股、法人股不流通的结构性问题尚未得到妥善解决,致使投资者很难树立起长期投资的信心；同时,清查不规范国债回购和人行5号文的实施对市场中的灰色资金形成一定退出压力,成为制约市场短期大幅向上的因素。

　　微观层面上,与宏观经济的良好态势一致,我国许多重点行业上半年的业绩都有大幅增长,并且这种业绩向好的势头有望继续保持。具体到上市公司,那些传统行业中的龙头企业,业绩增长普遍超出了行业平均水平。这些因素从微观层面上对今年行情的主线――大盘蓝筹股的股价形成了支撑。同时,通过调研我们发现,沉寂了两年多的电子科技和传媒行业复苏迹象越来越明显,其中的行业龙头企业一样存在业绩大幅增长的可能。

　　基于以上分析,我们认为,在国家政策不发生重要改变的前提下,下半年的股票市场更多地是存在行业和个股机会――在结构调整的环境下指数可能会以振荡为主,但部分行业中的龙头企业在业绩增长的支持下仍会有不错的投资机会。

　　我们下半年将继续坚持价值投资理念,追求资本的长期平稳增长。具体而言,我们首先将把深入研究放在下半年工作的首要位置,提高研究的前瞻性,通过对行业和个股价值的深入分析来发掘出未来几年业绩有望持续增长的上市公司,通过研究来实现专业理财的价值；其次,由于下半年能带来良好收益的股票数量有限,在投资策略上,我们将在保证流动性的前提下,适当提高持股的集中度,争取靠重点投资品种的良好表现来取得超出市场的投资收益。

　　(四)内部监察报告

　　本基金管理人在内部监察工作中,始终把保护基金持有人利益,保证基金运作的合规性放在首要位置。

　　在本报告期内,本基金管理人为落实中国证监会发布的《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》精神,促进公司规范经营,有效防范和化解风险,保障基金持有人利益,按照中国证监会《关于开展2003年基金管理公司内部控制执行情况检查的通知》的要求,监察部牵头组织开展了公司内控执行情况的自查工作,通过自上而下和自下而上相结合、各相关部门自查和监察部独立检查相结合的方式,确保本次检查工作全面、客观、高效、务实,力求切实推动公司内控工作更加全面、有效。本次自查使公司有关部门对现有业务进行了一次全面的审视。

　　为有效防范风险,将风险控制落实到每一个业务流程、业务环节中,在本报告期内,监察部还会同公司各业务部门对公司筹建以来的风险控制方面的经验进行了分析、总结,并最终形成了一本具有很强操作性的《风险控制手册》,进一步完善了公司的内部控制。

　　在日常风险监控工作中,公司多层次、多角度的监控体系依然有效地运作。从层次上看,投资决策委员会、投资总监、投资部总经理逐级对基金投资进行监督；从多角度上看,由保持高度独立的督察员领导监察部对基金投资的各个环节、各个方面进行实时抽查和定期、不定期的全面检查,而集中交易室、基金核算组和风险管理组分别根据其部门和岗位职责对投资行为进行监控。

　　在全员自律和健全的制度以及全方位监控的保证下,在本报告期内,公司对本基金的管理始终都能按照法律法规、基金契约、基金招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象；未发现内幕交易的情况；基金的投资组合符合规定的比例要求；基金专用交易席位年度交易量比例也符合证监会的有关规定；相关的信息披露真实、完整、准确、及时。

　　四、基金托管人报告

　　(一)内部监察稽核报告

　　本报告期内,本基金托管人进一步完善了基金托管部门的组织结构和内部制衡机制,提高防范和及时化解业务风险和管理风险的能力,确保托管业务的规范运作,切实保障基金持有人的利益；本基金托管人依据国家相关法律法规、基金契约和管理制度对基金托管业务运作和内控流程的完善和执行情况等进行持续的监察稽核；对监察稽核中发现的问题及时提示、督促改进并追踪改进效果；定期制作监察稽核报告,及时呈报上级监管部门。

　　本基金托管人采取的主要措施包括：

　　1、加强基金托管业务合法合规性的监控。采取了实时监控、现场查看、专项稽核、报表审核和资料查阅等方式,加大监控力度和监察频率,防范各种违法违规行为的发生,切实保护基金持有人的合法权益。

　　2、本基金托管人专门设立基金托管部合规监督员,负责抓好规章制度建设,监督本部门业务和工作的遵章守制、合规办事情况,强化内控机制和纪律程序,加强基金托管人职责的履行。

　　3、结合封闭式证券投资基金、全国社会保障基金托管业务的开展,以及受托投资管理资产、投资连接保险、企业年金以及基本养老保险等其他托管业务的筹备工作,完善内部控制制度体系。借鉴国内外先进经验,完善和细化基金托管部业务处室职能及各岗位职责,合理整合业务处理流程,修订和优化了围绕基金托管业务的各环节管理制度和工作规程,为规范基金托管行为提供了制度保障,提高了工作效率。

　　4、加强对升级的基金财务与估值系统、基金投资监督系统的运行检查和运作业务人员的培训及跟踪检查,保证系统的稳定、有效运行,提高工作质量和效率。

　　5、根据中国人民银行关于商业银行非现场监管报表及报告报送工作的精神,加强内部的托管业务检查工作,加强对深圳、上海托管业务处的业务监督和指导。

　　6、加强员工行为准则监察和职业道德教育。通过持续有效的职业道德教育、经常性行为监察和定期考核等,促进员工职业道德素质的提高和遵守法律法规、内部管理制度的自觉性,督促员工保守基金秘密。

　　7、加强监察稽核人员自身建设。在充实人员、增添设备的基础上,制定了科学详细的工作流程和要求,提高稽核监察人员的业务素质和能力。同时加强稽察监督处和其他业务处室的交流和沟通,促进监察工作效率的提高。

　　(二)托管情况报告

　　本基金托管人依据《易方达平稳增长证券投资基金基金契约》与《易方达平稳增长证券投资基金托管协议》,自2002年8月23日起托管易方达平稳增长证券投资基金(以下称＂易方达平稳增长基金＂或＂本基金＂)的全部资产。现对易方达平稳增长基金从2003年1月1日至2003年6月30日期间的托管情况报告如下：

　　1、本托管人在上述托管易方达平稳增长基金期间,严格遵守《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《开放式证券投资基金试点办法》和其他有关法规、基金契约以及托管协议的规定,诚信地履行了基金托管人的职责,不存在损害易方达平稳增长基金持有人利益的行为。

　　(1)本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责,保证基金资产与自有资产等非基金资产严格分开,维护基金的独立账户,与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务实行了严格的分账管理。

　　(2)、本基金的投资运作包括本基金在股票一级市场、股票二级市场、证券交易所债券市场以及银行间国债市场的交易等,本托管人严格执行了基金管理人的投资指令,及时、准确地完成了本基金的各项资金清算交割。本托管人对于本基金的任何资产的运用、处分和分配,均具备正当依据。

　　(3)、本托管人对与基金资产相关的重大合同原件、因履行托管人职责而生成或收悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。

　　2、本托管人在2003年上半年度依照《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则和其他有关法规的规定,对易方达基金管理有限公司――易方达平稳增长基金管理人的基金运作进行了必要的监督,其在基金资产净值的计算及每单位基金资产净值的计算以及其他财务费用的计算等方面遵守了《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《开放式证券投资基金试点办法》、《证券投资基金会计核算办法》和其他有关法规、基金契约以及托管协议的规定；基金单位的申购、赎回等事项符合基金契约等有关法律文件的规定,没有发现违规及损害基金持有人利益的行为。

　　本基金2003年上半年度进行的基金收益分配,符合《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》、证监基金字【1999】40号文《关于执行<证券投资基金管理暂行办法>第11条、第38条及第55条第(3)项规定有关问题的通知》以及基金契约的规定。

　　本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于易方达基金投资运作方面的报告。

　　3、易方达平稳增长证券投资基金管理人――易方达基金管理有限公司在本报告期内按照有关规定公告基金资产净值,编制和披露了2002年年度报告一份、基金投资组合公告2份,本基金托管人依法对该等公告信息进行了认真核对,结果一致。

　　中国银行基金托管部

　　2003年8月18日

　　五、基金中期财务报告

　　(一)基金会计报告书

　　易方达平稳增长证券投资基金

　　资产负债表

　　二零零三年六月三十日

　　(单位：人民币元)

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　易方达平稳增长证券投资基金

　　经营业绩表

　　自二零零三年一月一日至二零零三年六月三十日止期间

　　(单位：人民币元)

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　易方达平稳增长证券投资基金

　　基金净值变动表

　　自二零零三年一月一日至二零零三年六月三十日止期间

　　(单位：人民币元)

　　易方达平稳增长证券投资基金

　　基金收益分配表

　　自二零零三年一月一日至二零零三年六月三十日止期间

　　(单位：人民币元)

　　(二)、易方达平稳增长证券投资基金会计报表附注

　　附注1. 基金设立说明

　　易方达平稳增长证券投资基金(简称＂本基金＂)经中国证券监督管理委员会(简称＂中国证监会＂)证监基金字〖2002〗40号文件＂关于同意易方达平稳增长证券投资基金设立的批复＂批准,由易方达基金管理有限公司作为基金发起人,向社会公开发行募集后于2002年8月23日成立。本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集规模为4,678,106,974.62份基金单位。本基金的基金管理人为易方达基金管理有限公司,基金托管人为中国银行。

　　附注2. 会计报表编制基础

　　本基金的会计报表乃按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证监会颁布的《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号《证券投资基金信息披露指引》及基金契约的规定而编制。

　　附注3. 主要会计政策

　　(1) 会计年度

　　自公历1月1日至12月31日止。

　　(2) 记帐本位币

　　以人民币为记帐本位币。记帐单位为元。

　　(3) 基金资产的估值方法

　　上市股票以估值日证券交易所挂牌的市场收市价估值；该日无交易的,以最近交易日收市价计算；

　　未上市的股票分两种情况处理：配股和增发新股,按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市价估值；首次公开发行的股票,按成本估值；

　　配股权证,从配股除权日到配股确认日止,按市场收市价高于配股价的差额估值；

　　上市债券以不含息价格计价,按估值日证券交易所挂牌的市场收市价计算后的净价估值；该日无交易的,以最近交易日净价估值,并按债券面值与票面利率在债券持有期间内逐日计提利息；

　　未上市债券以不含息价格计价,按成本估值,并按债券面值与票面利率在债券持有期间内计提利息；

　　如有确凿证据表明按上述方法对基金进行估值不能客观反映其公允价值,基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后,按最能反映公允价值的价格估值；

　　估值对象为基金所拥有的股票、债券等；

　　每个工作日都对基金资产进行估值；

　　如有新增事项,按国家最新规定估值。

　　(4) 收入的确认

　　股票差价收入于卖出股票成交日确认,并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账；

　　债券差价收入：

　　卖出交易所上市债券--于成交日确认债券差价收入,并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账；

　　卖出银行间市场交易债券--于实际收到价款时确认债券差价收入,并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；

　　债券利息收入按实际持有期内逐日计提,并按债券票面价值与票面利率计提的金额入账；

　　存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；

　　股利收入于除息日确认,并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额入账；

　　买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账；

　　其他收入于实际收到时确认收入。

　　(5) 证券交易的成本计价方法

　　按加权移动平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时,先计算成本后计算买卖证券价差。

　　股票

　　a 上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入证管费和买入佣金组成；

　　b 深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成；

　　c 上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1减去经手费和证管费计算。深圳股票的佣金是按买卖股票成交金额的1减去经手费计算。

　　债券

　　a.买入交易所上市债券按应支付的全部价款入账,如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息,作为应收利息单独核算,不构成债券投资成本。

　　b.买入银行间市场交易债券按实际支付的全部价款入账,如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息,作为应收利息单独核算,不构成债券投资成本。

　　c 国债买卖不计佣金。

　　买入返售证券

　　买入返售证券成本：通过证券交易所进行融券业务,按成交日扣除手续费后的应付金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行融券业务,按实际支付的价款确认买入返售证券投资。

　　(6) 基金申购、赎回的确认

　　在收到基金投资人申购或赎回申请之日后,于下一个工作日对该交易的有效性进行确认。于确认日按照实收基金、未实现利得、未分配收益和损益平准金的余额占基金净值的比例,将确认有效的申购或赎回款项分割为三部分,分别确认为实收基金、未实现利得、损益平准金的增加或减少。

　　(7) 实收基金

　　实收基金为对外发行的基金单位总额。由于申购、赎回引起的实收基金的变动分别于基金申购确认日、赎回确认日认列。

　　(8) 损益平准金

　　损益平准金为申购、赎回款中所包含的按基金未分配净收益占基金净值比例计算的一部分金额,于基金申购、赎回确认日认列,并于期末全额转入未分配收益。

　　(9) 税项

　　印花税

　　基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。

　　营业税

　　根据财税【2002】128号《财政部、国家税务总局关于开放式证券投资基金有关问题的通知》,以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围,不征收营业税；基金管理人运用基金买卖股票、债券的价差收入,在2003年底以前暂免征收营业税。

　　企业所得税

　　根据财税【2002】128号《财政部、国家税务总局关于开放式证券投资基金有关问题的通知》,基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的价差收入,股票的股息、红利收入、债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。

　　(10) 基金的收益分配政策

　　基金收益分配采用现金方式,投资者可选择获取现金红利或者将现金红利按红利发放日前一日的基金单位净值自动转为基金单位进行再投资(下称＂再投资方式＂)；如果投资者没有明示选择,则视为选择再投资方式；

　　每一基金单位享有同等分配权；

　　基金当期收益先弥补上期亏损后,方可进行当期收益分配；

　　基金收益分配后每基金单位净值不能低于面值；

　　如果基金投资当期出现亏损,则不进行收益分配；

　　基金收益分配比例按照有关规定执行；

　　在符合有关基金分红条件的前提下,基金收益分配每年至少一次,成立不满3个月,收益可不分配；年度分配在基金会计年度结束后4个月内完成；

　　法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。

　　附注4. 应收/付证券清算款

　　附注5. 应付佣金

　　附注6. 实收基金2003-06-30

　　附注7. 未实现利得

　　投资估值增值为本基金于2003年6月30日对证券投资进行估值时,证券投资估值额与其帐面成本之差额。

　　附注8. 其他收入

　　附注9. 本期已分配收益

　　本基金管理人于2003年4月30日发布《易方达平稳增长证券投资基金分红预告》,向截止2003年5月14日在易方达基金管理有限公司登记在册的本基金全体持有人进行收益分配：每10份基金单位分配收益人民币0.20元,共发放收益人民币55,982,280.85元,于2003年5月16日支付。

　　本基金管理人于2003年6月26日发布《易方达平稳增长证券投资基金分红公告》,向截止2003年6月30日在易方达基金管理有限公司登记在册的本基金全体持有人进行收益分配：每10份基金单位分配收益人民币0.20元,共发放收益人民币52,361,437.24元,于2003年7月2日支付。

　　附注10. 关联方关系及其交易

　　(1) 关联方关系

　　(2) 通过关联方席位进行的交易

　　(3) 基金管理人及托管人报酬

　　基金管理人报酬

　　基金管理费

　　a. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的基金管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　b.基金管理费每日计算,逐日累计至每月月底,按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共25,619,402.6元,其中已支付基金管理人22,296,547.81元,尚余 3,322,854.79元未支付。

　　基金托管人报酬

　　基金托管费

　　a 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　b.基金托管费每日计算,逐日累计至每月月底,按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共4,269,900.41元,其中已支付基金托管人3,716,091.27元,尚余 553,809.14元未支付。

　　附注11. 期后事项

　　无重要期后事项。

　　附注12. 其他重要事项

　　无需要说明的其他重要事项。

　　(三)流通转让受到限制的基金资产

　　自2002年5月22日起,根据中国证监会的有关政策和中国证券登记结算有限责任公司、证券交易所公布的新股发行市值配售实施细则,基金可按其持有的上市流通股票市值参与新股配售。基金参与新股配售所获中签股票从新股确认日至新股上市日,为流通受限制而不能自由转让的资产。本基金截至2003年6月30日流通受到限制的股票情况如下：

　　(四)基金投资组合

　　1、按行业分类的股票投资组合

　　2、 国债、货币资金合计

　　截止2003年6月30日,基金持有的国债市值及货币资金合计为1,066,633,047.49元,占基金资产净值的40.23%。

　　3、 债券(不含国债)合计

　　截止2003年6月30日,基金持有的其他债券市值合计为259,880,406.70元,占基金资产净值的9.80%。

　　4、基金投资前十名股票明细

　　5、报告附注

　　1)报告项目的计价方法

　　本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场收盘价计算,已发行未上市股票采用成本价计算。

　　2)基金持有每只股票的价值(按成本价格计算)均不超过基金资产净值的10%。

　　3)截止2003年6月30日,本基金其他应收应付款项为贷方余额50,657,869.29元,与股票市值、债券市值和货币资金相抵为基金资产净值。其他应收应付款项包括：应收股利、应收存款利息、应收交易保证金、应收申购款、其他应收款、配股权证、应付管理人报酬、应付托管费、应付赎回款、应付赎回费、应付佣金、其他应付款等。

　　(五)基金截止6月30日的股票投资情况明细表(见附表)

　　(六)基金本期新增股票明细(见附表)

　　(七)基金本期剔除股票明细(见附表)

　　六、重要事项揭示

　　1、本基金管理人及托管人在本会计年度没有发生重大诉讼、仲裁事项；

　　2、基金管理人和托管机构及相关高级管理人员未受到任何处罚；

　　3、本基金的投资策略、本基金管理人的内部决策程序未有重大变化；

　　4、鉴于本基金管理人易方达基金管理有限公司股东广东粤财信托投资公司、天津信托投资公司和天津北方国际信托投资公司已分别更名为＂广东粤财信托投资有限公司＂、＂天津信托投资有限责任公司＂和＂天津北方国际信托投资股份有限公司＂,易方达基金管理有限公司2003年股东会决议通过了《关于修改<易方达基金管理有限公司公司章程>的议案》,就涉及上述股东名称变更的公司章程条款进行了修改。修改后的公司章程已报中国证监会备案。

　　5、本基金管理人于2003年3月8日发布《易方达基金管理有限公司更换信息披露负责人公告》：由刘晓艳女士担任易方达基金管理有限公司信息披露负责人,顾晶女士不再担任易方达基金管理有限公司信息披露负责人。

　　6、本基金管理人于2003年4月9日发布《关于增加易方达平稳增长证券投资基金代销机构的公告》：根据易方达基金管理有限公司与华夏证券股份有限公司签署的《易方达平稳增长证券投资基金销售代理与服务协议》,华夏证券股份有限公司将于2003年4月14日起,在68个城市的121家营业网点向广大投资者提供易方达平稳增长证券投资基金的开户、申购、赎回等代销服务。

　　7、本基金管理人于2003年4月30日发布《易方达平稳增长证券投资基金分红预告》,向截止2003年5月14日在易方达基金管理有限公司登记在册的本基金全体持有人进行收益分配：每10份基金单位分配收益人民币0.20元,共发放收益人民币55,982,280.85元,于2003年5月16日支付。

　　本基金管理人于2003年6月26日发布《易方达平稳增长证券投资基金分红公告》,向截止2003年6月30日在易方达基金管理有限公司登记在册的本基金全体持有人进行收益分配：每10份基金单位分配收益人民币0.20元,共发放收益人民币52,361,437.24元,于2003年7月2日支付。

　　8、本基金租用专用交易席位的情况

　　本基金根据中国证券监督管理委员会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》(证监基字〖1998〗29号)的有关规定要求及本基金管理人的《基金专用交易席位租用制度》,决定租用国泰君安证券股份有限公司、长城证券有限责任公司、广发证券股份有限公司、平安证券有限责任公司、民安证券经纪有限责任公司、招商证券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、银河证券有限责任公司、广东证券股份有限公司、亚洲证券有限责任公司、兴业证券股份有限公司、中国国际金融有限公司的交易席位。

　　截止6月30日,本基金通过各机构的交易席位的成交及佣金情况见下表：

　　七、备查文件目录

　　1、中国证监会批准设立易方达平稳增长基金的文件

　　2、易方达平稳增长证券投资基金基金契约

　　3、易方达平稳增长证券投资基金招募说明书

　　4、易方达平稳增长证券投资基金托管协议

　　5、中国证监会批准设立易方达基金管理有限公司的文件

　　6、易方达平稳增长证券投资基金财务报表及报表附注

　　7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　查阅地点：广州市体育西路189号28楼

　　投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人易方达基金管理有限公司。

　　客户服务与投诉电话：[phone]

　　公司网址：www.efunds.com.cn

　　易方达基金管理有限公司

　　2003年8月29日

　　基金截止2003年6月30日的股票投资情况

　　基金2003年1-6月新增股票明细

　　注：其他包括送配股、增发等。

　　基金2003年1-6月剔除股票明细上海证券报