攀钢重组长钢陷僵局(图)

戴秀珍绘　　“20亿债务缩水”拔河攀钢重组长钢陷僵局

　　本报记者　向文件　成都报道

　　“攀钢重组长钢可能不了了之！”8月25日，华融成都办事处总经理张桂林在电话中对重组的前景表现得相当悲观。

　　据张桂林向本报透露，四川省政府有关领导已于日前赴北京与四大资产管理公司总部负责人士专门就重组事宜进行沟通，但是结果却让这位领导很失望———四大资产管理公司对于长钢的债权“连一分钱的水都不同意缩”，这与攀钢要让长钢债务缩水20亿元的想法有天壤之别。

　　攀枝花钢铁集团有限责任公司（以下称“攀钢”）重组四川长城特殊钢集团有限责任公司（以下称“长钢”），曾经被资本市场和业界人士相当看好，认为此举既能拯救长钢，又是攀钢自身向″中国特钢之王″的跨越，而现在这一重大重组正因为重组方攀钢与各金融股东之间的讨价还价中而陷入僵局。

　　评估之争

　　据了解，7月21日，重组方攀钢与长钢各股东单位进行了重组两个月来的第一次正式会晤。攀钢方面由总会计师徐锷领衔，长钢方面由董事长武维宇带队，四川省投资集团有限责任公司（下称“川投集团”）、华融成办等各股东代表均有出席。

　　这次会上，华融成办总经理助理李波与攀钢总会计师徐锷就攀钢在准备重组时对长钢进行的评估是否“单方面评估”各执一词。正是这次评估，使长钢净资产大幅度减少14.98亿元，从而导致了攀钢与华融等长钢的金融股东的争执。

　　徐锷不同意“单方面”评估的说法，认为攀钢请中介对长钢进行评估是由攀钢重组长钢工作小组决定的，工作小组的成员包括长钢各出资方，工作小组选择评估机构不是通报性的，而是决定性的。

　　李波称，长钢董事会十三位董事经过反复协商，认定攀钢对长钢的评估是“单方面”评估。信达资产管理公司成办代表于平也称，评估要多找几家中介机构进行筛选，况且债转股时的评估还在有效期内。

　　长钢董事长武维宇则两次请攀钢就长钢董事会提出的《资产重组意向性协议讨论稿》的修改意见给一个书面答复，被徐锷当场拒绝。攀钢资本运营处处长方平事后称，长钢的修改意见在主体上与攀钢的讨论稿大相径庭，“简直就是不希望攀钢重组长钢，攀钢为什么还要给书面回复呢？”

　　得知此事后，7月28日，四川省有关领导再次出面召见了长钢各金融债权股东，研究重组的难点与问题，希望能继续推进重组。

　　在会上，股东代表张桂林表示，不同意攀钢评估报告导致长钢资产缩水14.98亿元，他在会上还抛出了一个“十种重组方法”，认为长钢重组并不是非攀钢不可，还有很多重组方正在翘首以待。

　　张桂林透露，当时，长钢实际上的第一大股东四川省工行已经初步同意缩水12亿元，但同时提出，必须先把划拨给攀钢的第二大股东川投集团的6亿多股权先缩完，然后各金融股东按比例来缩水。

　　7月30日，长钢股东召开协调会，会上意见分歧明显。川投集团副总经理文林坚决反对先缩掉川投集团所持股份，认为此举不符合《公司法》规定。同时，各资产公司代表也反对缩水，于是在议定8月6日再谈后，会议不欢而散。

　　洞悉“底牌”

　　牌桌上博弈最怕的就是“底牌”曝光，在重组方与股东的较量中，“底牌”被看穿也同样致命。

　　有业内人士称，攀钢重组长钢难于推进的主要原因在于攀钢看清楚了长钢的“底牌”，而长钢的金融股东们又洞悉了地方政府在长钢问题上的态度。

　　方平直言，攀钢其实对长钢的底细非常清楚，当然也明白其“底牌”。他称，攀钢曾经派出很多人员在全国各地调查长钢产品的市场，研究对策，以便接手后迅速打开局面。攀钢副总陈勇还亲自带队两次深入长钢调查。

　　方平称，长钢现在情况不是很好，其对外投资损失大约8亿元，土地在债转股评估时候增值几个亿。现在的长钢维持生产已经很困难，照此下去，今年底左右就可能停产，如果攀钢重组长钢不成功，地方政府的权益之计只能让川投集团继续做，同时做资产管理公司的工作，如果长钢一旦真的停产，那对地方政府来说损失将会更大。

　　还有一个方法是让民营企业来重组。如果让民营企业来做，民营企业肯定是利用长钢仅剩下的优质资产、人员、技术上马新的项目，来实现自己的盈利，长钢老厂势必会垮掉，其原先的优势也会荡然无存。况且民营企业能不能救活长钢都说不清楚。

　　如果以上条件都没有，长钢的生产在11月就有可能停产。接下来就有可能破产，如果破产，整个长钢盘子将全部打翻，资产管理公司和银行将血本无归。显然，这一结果无论各家金融股东还是地方政府都是不愿意看到的。

　　攀钢在对长钢了如指掌之后，出价自然就比较“狠”。有业内人士认为，攀钢在看清楚了长钢的底细后肯定会尽量压低价格，不断地传递“重组不重组无所谓”的态度。罗泽中在7月接受本报采访时就表示，能重组成当然好，做不成攀钢也不会强求。而7月21日的会谈上，徐锷两次透露，国资委主任李荣融曾经告诉攀钢董事长洪及鄙，他不赞成攀钢重组长钢，对长钢会否拖累攀钢存疑。

　　而各金融股东同样也很精明，他们对地方政府的态度也相当清楚，他们认为地方政府拯救长钢是必然的，如果没有攀钢来重组，则会由其它企业出面，或者通过其它方法来拯救。

　　业内人士认为，金融股东在明白了政府的这一态度后也紧紧咬着自己的出价不“松口”，主要是想争取股权处置时利益最大化，金融股东最关心的是自己的股权处置结果，对于由谁出来拯救长钢则不会太在意。四大资产管理公司总部在这个时候不同意缩水也是必然的。

　　差异拉大

　　8月初，攀钢董事长洪及鄙、总经理罗泽中来到成都，专程与工行四川分行陈泓贵行长见面，会上工行表示，希望促成攀钢重组长钢。但是双方在资产缩水上仍然有相当差异。

　　据张桂林透露，原定于8月6日的谈判也没有实现，主要是因为在8月初洪及鄙与陈泓贵的谈判中，攀钢要求缩水20亿元，这已经远远超过了股东牵头方工行四川省分行所同意的12亿，工行负责人对这一做法非常不满。8月18日，工行四川分行副行长官学清对本报记者表示，工行连缩水12亿的说法都没有同意。工行干脆将权力委托给了华融成办，不再过问。

　　张桂林则表示，现在是华融总部不同意缩水，即便工行同意也搞不成，因为工行是委托华融成办在管理，所以一切文件必须由华融成办来出，华融总部不同意，华融成办就不可能同意，他也不能签字。

　　地方政府不得不左右协调，积极推动重组向前，8月中旬，四川省政府一位主要领导专程赴京，到国资委汇报了攀钢重组长钢的情况，随后又马不停蹄地赶到攀枝花，与攀钢负责人洪及鄙、罗泽中商谈重组事宜。

　　方平称，评估最后的结果还没有出来，但估计缩水结果肯定会超过12亿元。关键是现在华融和工行等股东能不能接受12亿都很难说，他表示，如果华融等股东连缩水12亿元都不接受的话，攀钢肯定不会重组；即使是缩水12亿元让攀钢来重组，也还有很多问题需要解决。真正要能拿出一个重组各方都能接受的方案，并得到各金融股东总部和攀钢主管部门———国资委的同意，难度也相当大。