这边发债那边股价狂泻

　　华西村昨发行4亿元可转债，利率与储蓄相比没有优势记者 何检珠

　　江苏华西村股份有限公司(简称：华西村)昨日开始发行4亿元的可转债。这批债券的年利率逐年递增，头一年为1.6%，后4年的年利率分别为1.8%、2.1%、2.4%和2.7%。这批5年期可转债可以在2003年9月1日至2008年8月31日期间以每股11.86元的价格转换成股票。

　　华西村是一个以集体经济致富闻名的模范村。这家在深圳证交所上市的公司，是拥有2000户居民的华西村的旗舰企业。

　　然而，华西村的股票价格昨日收于10.93元，大跌4.37%。股价跌到历年以来的最低点。该股在2001年4月18日达到27.28元的最高峰。

　　南方证券广州公司的黄成博士分析认为，发行债券是公司为数不多的可融资方式之一，今年迄今为止，国内有数十家公司发行了债券。发行可转换债券对于华西村公司来说是一种非常好的融资渠道。但是，对老股东来讲，发行可转换债券与增发新股本质上没有很大的区别，只是发行可转换债券有一定的时间差，而增发新股对股价的影响则会立竿见影。同时，鉴于目前股票市场的基本形势，可能是一个很小的利空消息，也可能引起一支股票价格的大跌。所以，华西村的价格大跌，而且跌破目前拟定的11.86元的债券转换成股票的价格，也就不足为奇。