公告点评

　　中关村

　　债务构成大隐患

　　中关村（000931）公布2003年半年报，每股收益－0．09元，净利润－5818万元、下降1223％，净资产收益率－3．98％。

　　评析：公司预测三季度的经营业绩仍将发生亏损。公司管理层在今年中报里对变化情况说明如下：一、公司应收广东新长城移动通信有限公司ＣＤＭＡ项目总承包融资贷款24．1亿元事项，截至目前，此项工作尚未取得实质性进展；二、公司根据协议为中关村通信网络公司提供了25．6亿元的贷款担保（并因此受深交所公开谴责），但截止到2003年6月30日，广发银行北京分行在款项并未专项用于广东移动通信网络系统建设项目、且未通知公司的情况下，向中关村通信网络公司发放了5．6亿元贷款，使公司在该行的担保责任达到31．2亿元。我们同时也留意到：到今年中期止，公司的净资产值14亿元、总资产75亿元，在这种情况下，债务问题构成一大隐患。

　　宏智科技

　　业绩大滑坡

　　宏智科技（600503）公布半年报，每股收益0．01元，净利润113．86万元，下降90．06％，净资产收益0．23％。

　　评析：新股业绩变脸是这个夏天股市的流行色之一。如果有关排名没错的话，宏智科技下降90％的业绩大滑坡应该排名第二，仅次于上海航空。宏智科技对于下降给出了众多解释，如电信分营压缩软件采购；竞争加剧，公司主动降价和人力成本加大等等。宏智科技去年上市股价高达20多元，但仍得到了机构投资者的认可，申银万国、汉兴基金和金信证券都重仓持有。今年上半年，申银万国挥泪杀了出去，只留下汉兴基金和金信证券，或许看着自己的投资缩水了一半，它们早就麻木了。

　　昆仑证券　黄硕

　　双汇发展

　　龙头地位牢固

　　双汇发展（000895）2003年中期业绩：净利润12157．72万元，每股收益0．355元，每股净资产4．49元，净资产收益率7．906％，拟不分配、不转增。

　　评析：双汇发展是全国肉制品行业的龙头企业，一直围绕肉制品加工主业经营，发展与该行业上下游有关的项目与横向配套项目，形成以肉制品为终端产品的纵贯农牧养殖、食品加工、商业连锁服务业，并横跨生物工程、化工、包装、彩印的大农业产业链行业群。上市四年来，主营业务收入年平均增长率约为18％，其经营的“双汇”系列肉制品在全国肉制品市场的占有份额为40％左右。

　　半年报显示，公司主营业务收入、主营业务利润和净利润分别较去年同期增长了63．07％、55．12％和43．94％。看来，公司在去年增发Ａ股之后实力得到进一步增强，估计短期内没有其它企业能够撼动双汇发展的龙头地位。　武汉证券　余凯