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昨日大盘震荡幅度趋窄，成交量继续萎缩，上证综指尾市收一阳十字星线。大盘在本周一中阴之后已连收两阳，这主要是由于市场经过前期的连续下跌之后，做空动能得到一定程度的释放，且对技术面的超跌市场也需要进行休整。由于无热点、无交投、无方向的特征并没有改变，而且5日均线对股指的反压明显，后市反弹的高度不能过于乐观。
随着这两日市场走势的短暂稳定，市场热点较前期要显得较为活跃。盘中继周二汽车
股出现活跃走势，昨日部分个股表现更为活跃，沪市有两只个股报收于涨停，表现出近期少有的强势，反映了市场多头在下跌过程中开始了有限度的抵抗，并有展开超跌反弹的意愿。虽然目前市场整体表现不佳，但部分个股已经出现了较强的短线赚钱效应。如果这些个股的范围能更进一步扩展，将有效地帮助市场止跌企稳，恢复人气。但我们也注意到近期市场中的热点较为散乱，无法凝聚成一个有合力的板块，所以仅能活跃市场而无法改变市场总体趋势。
从技术面看，目前大盘遇到短、中期均线的重重反压，中线下降趋势没有丝毫改变的迹象。在研判市场时，投资者应密切关注上半年主流板块的走势。今年行情是基于价值挖掘为主，钢铁、汽车、石化、电力、金融五大板块的上涨，是上半年行情的决定性因素。该五大板块的回落，也直接导致了目前市场的不断下滑。可以说，这五大板块已经成为左右股市的主导力量。目前从市场走势看，五大板块并没有完全止跌企稳的迹象，所以目前讨论市场是否见底为时尚早。
大盘弱势难振，主要还是由于市场信心不足。上半年市场产生了一波300余点涨幅的上涨行情，但这波反弹行情明显有别于以往每年的行情，上涨的个股可能只占市场整体的30%左右，更多的个股在大盘上涨时继续创新低。等到市场开始回落时，股价益发走低，如此多的个股只赔不赚，使得更多投资者对市场开始失去信心。因此，当务之急是要培育市场信心。市场信心增强了，增量资金入市的积极性就会相应提高，从而使得市场活跃度得到提高，大盘出现较好的涨升行情也就可以预期了。
就目前的情况来看，做空压力有进一步消化的要求，大盘尚未真正见底。但随着近期上市新股不断逼近发行价，所以市场真正的底部也应不会太远了。一个简单的道理是：如果市场开始出现新股发行困难，也就意味着黎明前的黑暗即将结束。因此，目前操作上不宜杀跌。尤其在连续杀跌之后，短线更不可大幅做空。可以持股或持币观望，进一步观察大盘的运行，然后再采取相应的操作策略。国泰君安张征宇
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