大成价值增长证券投资基金2003年中期报告

　　重要提示

　　本基金托管人中国农业银行已于2003年8月25日复核了本报告。本基金的管理人、托管人愿就本报告书所载内容的真实性、准确性、完整性负责,本报告书有关内容由基金管理人负责解释。

　　一、基金简介

　　(一)基金全称：大成价值增长证券投资基金

　　基金简称：大成价值增长

　　交易代码：090001

　　基金发起人： 大成基金管理有限公司

　　基金发行日期：2002年10月10日

　　基金成立日期：2002年11月11日

　　首次募集规模：2,603,664,854.20份基金单位

　　基金类型：契约型开放式

　　基金存续期：不定期

　　(二) 基金管理人：大成基金管理有限公司

　　注册地址：深圳市福田区新闻路报社大院报业大厦12层C区

　　邮政编码：518034

　　办公地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层

　　邮政编码：518040

　　公司网址：http：//www.dcfund.com.cn

　　法定代表人：胡学光

　　总经理：龙小波

　　信息披露负责人：田宇飚 胡勇钦

　　电 话：[phone]

　　传 真：[phone]

　　(三)基金托管人：中国农业银行

　　法定名称：中国农业银行

　　注册地址：北京市海淀区复兴路甲23号

　　邮政编码：100036

　　法定代表人：杨明生

　　托管部负责人：郭辉

　　负责信息管理事务人员：李芳菲

　　办公地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦

　　电 话：[phone]

　　传 真：[phone]

　　(四)会计师事务所：普华永道中天会计师事务所有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区沈家弄325号

　　办公地址：上海市淮海中路333号瑞安广场12楼

　　邮政编码：200021

　　法人代表：Kent Watson

　　经办注册会计师：钱进 马颖旎

　　联系人： 陈兆欣

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　(五) 律师事务所：国浩律师集团(北京)事务所

　　注册地址：北京市西城区复兴门内大街158号远洋大厦F7层

　　办公地址：北京市东城区建国门内大街贡院西街六号贡院六号E座9层

　　邮政编码：100005

　　法定代表人：张涌涛

　　经办律师：黄伟民 刘伟宁

　　电话：[phone]

　　传真：[phone] 65176801

　　(六)信息披露报纸：

　　选定的信息披露报纸：《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》

　　刊登本期报告国际互联网网址：http： //www.dcfund.com.cn

　　本期报告备置地点：大成基金管理有限公司

　　二、主要财务指标

　　单位：人民币元

　　附注：

　　基金资产净值收益率＝本期单位净收益/调整后期初基金单位净值

　　本期基金资产净值增长率＝(分红前单位净值/期初单位净值)?(期末单位净值/分红后单位净值)-1

　　累计资产净值增长率＝(第1年度净值增长率＋1)?(第2年度净值增长率＋1)?…?(上年度净值增长率＋1)?(本期净值增长率＋1)-1

　　基金可分配净收益＝未分配净收益-证券投资估值减值

　　三、基金管理人报告

　　(一)基金业绩表现

　　截至2003年6 月30日,本基金单位资产净值为0.9943元,本期基金资产净值增长率8.62%,同期上证A股指数上涨9.64%,本基金的净值表现略逊于上证A股指数。本基金上半年累计分红每10份基金单位0.9元,在所有开放式基金中名列第一。

　　(二)基金特点、投资理念及投资风格

　　1、基金特点：

　　按照基金契约,本基金定位于价值增长型基金,股票的投资对象为有相对投资价值且兼有较好成长性的上市公司,因此,本基金与上证A股指数相比具有更好的风险收益特征。

　　2、投资理念：

　　稳中求进,进中求稳。

　　本基金的投资理念是在严格控制风险的情况下,保持资产良好流动性的基础上,实现基金资产的长期稳定增值。

　　3、投资风格：

　　本基金遵循稳健安全的投资原则,通过对宏观经济、相关资产预期收益率、行业和上市公司全面深入的研究分析,在资产配置、行业和个股三个层面上都采取相对积极的投资策略,构造和调整投资组合。

　　本基金注重上市公司的中长线投资价值,重点投资于即具有投资价值又有良好成长性的上市公司,本基金希望以合理的价格购买优秀的上市公司,而非以较低的价格购买较差的上市公司。

　　本基金高度重视风险控制,以组合资产的良好流动性作为风险控制的前提条件,在资产配置层面严格控制组合资产的系统风险,在行业公司层面严格控制组合资产的非系统风险。在尽量系统、全面研究的基础上,在控制组合资产总风险的前提下,不断提高本基金单位风险下的收益率水平,从而实现本基金资产的长期稳定增值。

　　(三)2003年上半年工作回顾和下半年展望

　　2003年上半年工作回顾：

　　2003年上半年全球经济均表现出一定的复苏或上升趋势,但其复苏或上升的稳固性有待进一步加强,随着伊拉克战争的结束和中东局势的缓和,人们相信最黑暗的时光已经过去,全球经济进一步复苏的概率在加大,因此,作为经济晴雨表的各国资本市场也纷纷走强,全球这种经济环境为我国经济发展创造了良好的外部环境。

　　党的＂十六大＂的胜利召开,和今年春季政府换届的顺利进行,将对我国现在和未来相当长一段时期的政治、经济生活各方面产生深刻的影响,特别是经历今年SARS的考验,更表现出本届党和政府良好的管理能力。这种积极影响将逐步在我国经济生活中表现出来,当然也会在资本市场中逐步得到反映。

　　我国经济上半年在投资、出口、消费的拉动下,虽经历今年SARS的考验,仍表现出良好的上升态势。WTO的加入,国有经济的战略调整,使我国处于经济结构和体制结构双调整时期,在此期间随着我国逐步融入世界经济,自身体制和结构调整的进行,我国经济将表现出许多结构性特征。结合当前国际和国内政治,经济环境,我们认为我国上半年经济这种发展趋势可以得以延续。在这种结构性调整时期,许多行业和公司也加快了自身的结构调整,并突现出许多投资机会。

　　我国资本市场作为我国经济的＂晴雨表＂,也对以上所列的各种变化加以了反映,股票市场小幅上扬,但个股表现分化明显,表现出明显的结构性机会和风险。债券市场则窄幅波动,收益率曲线有待进一步合理化。对应于经济的结构性调整,我国资本市场也在进行结构性调整,市场的风险收益结构性特征明显,在此市场特征下本基金在遵循原有投资理念的基础上,加大了资产配置,行业板块和个股配置的力度,在年初对股票债券进行合理配置,并对股票债券的内部结构也进行合理搭配,特别突出行业的配置力度,并尽量提高资产的流动性,以适应上半年市场的变化,从上半年运行结果看还较为理想,但仍有许多需要改进的地方,本基金将不断完善这种自上而下的结构型资产配置策略,和自下而上的公司选择策略,在保证组合资产良好流动性的前提下,为本基金投资人获取长期稳定增值。

　　上半年的行情运行特点是机构投资者转换投资理念,以价值投资为主导,注重上市公司内在价值,以研究驱动的价值投资行情。与以往的资金推动行情不同,上半年突出以行业选择为主,许多与中国经济发展紧密相关的行业,尤其是流通市值大、业绩优良的低价股发生了质的革命。

　　根据以上的特点,我们选择了汽车、电力、银行和交通运输等行业的有代表性的上市公司作为重点持仓,适当提高持股集中度,分享了价值投资的成果,为投资人获得优良回报。

　　2003年下半年展望及我们的投资思路

　　随着全球经济的逐步复苏,中国经济的稳定增长,由消费升级带来的高速增长期正在来临,以汽车和房地产两大支柱产业为核心的新的消费热点正在形成,而证券市场无疑会分享这一成果。在新的高速经济增长周期里,中国经济结构中特有的优势也将逐步体现出来,其中凸现的投资机会也越来越多,QFII积极进入中国市场也正表现出外资对中国市场的关注。

　　与上半年相比,我们认为下半年将继续进行股价的结构性调整,对市场的研究、判断、操作的能力要求会更高,我们将重点关注与投资、消费结合密切的行业与个股。

　　本基金将会加强研究其中的投资机会,结合本基金的特点,按照我们的投资理念和投资风格,加强在三个层面的积极操作力度,以抓住更多的投资机会。

　　本基金管理人将坚持＂取信与市场,取信于社会投资大众＂的宗旨,不断提高业务素质和职业操守,严格遵守相关法律法规和基金契约规定,在证券投资中忠实履行对市场和社会投资公众的各项职责和义务,以基金投资者的利益为本,恪守诚实信用、勤勉尽责原则,竭诚为投资人服务,用智慧和辛劳,为本基金投资者获取最大的投资回报。

　　(四)基金经理简介

　　杨晓东先生,基金经理,硕士学位,10年证券从业经历,曾任平安证券研究部副总经理、平安保险公司投资经营部副总经理、平安保险公司债券部副总经理、蔚深证券研究发展中心总经理及大成基金管理有限公司基金经理部基金景阳基金经理。

　　王晓晖先生,基金经理助理,学士,9年证券从业经历,曾任蔚深证券公司证券投资部副总经理、大成基金管理有限公司金融工程部策略分析师。

　　(五)内部监察报告

　　基金运作合规性声明：

　　本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《大成价值增长证券投资基金基金契约》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成价值增长基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金契约等规定,本基金整体运作合法、合规。继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金持有人谋求最大利益。

　　内部监察工作报告：

　　本报告期内,依据相关的法律法规、基金契约以及内部监察稽核制度,本基金管理人对基金运作、内部管理、制度执行及遵规守法情况进行了监察稽核。内部监察稽核的重点是：国家法律法规及行业监管规则的执行情况；基金契约的遵守情况；内部规章制度的执行情况；资讯管制和保密工作落实情况；员工职业操守规范情况,目的是规范基金资产的运作,防范和控制投资风险,维护基金持有人的合法权益。

　　一是着重加强了公司内部控制制度执行情况的监察稽核。2003年上半年,进一步细化了内部监察风险控制点,对人力资源管理、投资研究、投资授权、投资决策、交易执行、基金股权收入的确认、风险分析与业绩评估、关联交易、基金销售、运营、营销宣传、信息技术、信息披露等十三方面152个风险点在各部门各岗位自查的基础上进行全面监察稽核,同时对研究报告、投资决策、投资指令、交易执行和基金销售、营销、客户服务等关键业务方面进行重点跟踪检查,发现问题及时提出改进建议并督促相关业务部门进行整改,杜绝了各种可能违反基金契约及法律法规行为的发生。

　　二是继续完善公司内部控制制度。根据《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》的要求,修订和完善了研究、投资、交易、信息技术等部门管理制度,进一步调整和完善了投资管理制度,继续实行投资决策机构、决策依据、决策方式、决策程序等制度化、标准化,严格按照基金契约及招募说明书的规定进行投资决策。同时,根据最新的法律法规和行业规范的要求,对公司层面以及业务层面的风险控制制度进行了修订完善,包括《公司内部控制大纲》、《内部监察稽核指引》、《内部风险控制制度》、《股票投资限制表制度》、《风险控制委员会管理制度》、《员工行为准则》等,尤其加强了对投资、交易和开放式基金业务风险的控制力度。每两个月列出股票＂黑名单＂,包括PT及ST股票、短期内上涨幅度过大的股票、市场上有明显争议的股票等。

　　三是进一步构建完善的内部控制体系。一方面,公司在调整完善组织结构和职能设置的基础上,建立了各项标准业务流程和岗位说明书体系,督促各部门严格依照业务流程规定的程序进行操作。另一方面,公司构建了一套较为完善的内部控制体系,明确了风险控制由最高管理层自上而下推动、业务部门及员工自下而上自觉履行的风险管理体系。公司的内控机制按不同层面设置了四道防线,即岗位自控、部门互控、监察检查、公司风险控制委员会和董事会合规审计委员会,形成了内部风险控制的四道强大屏障。

　　四是继续探索数量化风险管理方法的运用。今年初,公司把产品开发小组并入金融工程部,壮大了金融创新力量,建立了从产品设计、投资决策、风险评估监控、基金评价等一整套新的数量化风险系统,进一步提高科学决策、科学管理和控制风险的能力。

　　五是努力培育全员风险管理文化。首先,加强员工法律意识、行业规范、品行操守等方面的培训教育,提高员工职业素养,严格员工行为规范,增强和促进员工遵守法律和公司规章制度的自觉性和主动性。其次,继续加强员工行为准则和职业道德等方面的监察,明确各部门经理是本部门风险控制的第一责任人,负责监督部门员工贯彻执行公司的各项规章制度和国家的有关法律法规,并把内控制度工作落实到每个人、每个岗位及部门业务的全过程。此外,继续严格执行纪律程序,让员工明白违反法律法规及行为准则将受到公司纪律程序的严厉处罚,确保公司规章制度得以有效贯彻执行,从而培育全员风险管理文化,提高全体员工的风险控制意识,形成了良好的内部风险控制环境。

　　在本报告期内,本基金管理人运用基金资产进行投资严格按照招募说明书所披露的投资决策程序进行,没有发生重大违法违规行为,没有运用基金资产进行内幕交易和操纵市场行为以及有损基金投资人利益的关联交易,亦无任何员工发生违法违规行为。

　　四、基金托管人报告

　　本基金托管人--中国农业银行根据《大成价值增长证券投资基金基金契约》和《大成价值增长证券投资基金托管协议》,在托管大成价值增长证券投资基金的过程中,严格遵守《证券投资基金管理暂行办法》及各项法规规定,对大成价值增长证券投资基金管理人-大成基金管理有限公司2003年1月1日至2003年6月30日基金的投资运作,进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督,认真履行了托管人的义务。

　　本托管人认为,大成基金管理有限公司在大成价值增长证券投资基金的投资运作、信息披露等方面符合《证券投资基金管理暂行办法》及其相关法规的规定,基金管理人所编制和披露的大成价值增长证券投资基金中期报告、资产净值公告等各项基金信息真实、完整。未发现有损害基金持有人利益的行为。

　　中国农业银行证券投资基金托管部

　　2003年8月25日

　　五、基金财务报告

　　(未经审计)

　　(一) 基金会计报告书

　　1、2003年6月30日资产负债表

　　金额单位：人民币元

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　2、2003年中期经营业绩表

　　2003年1月至6月

　　金额单位：人民币元

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　3、2003年中期基金净值变动表

　　金额单位：人民币元

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　(二)会计报表附注

　　1、 基金简介

　　大成价值增长证券投资基金(以下简称＂本基金＂)由基金发起人大成基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《大成价值增长证券投资基金基金契约》发起,经中国证券监督管理委员会证监基金字200258号《关于同意大成价值增长证券投资基金设立的批复》批准,于2002年11月11日募集成立。本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集规模为2,603,664,854.20份基金单位。本基金的基金管理人为大成基金管理有限公司,基金托管人为中国农业银行。

　　本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管理委员会批准的允许基金投资的其他金融工具。

　　2、 会计报表编制基础

　　本基金的会计报表按照中华人民共和国财政部发布的企业会计准则、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如主要会计政策所述的基金行业实务操作约定编制。

　　3、 主要会计政策

　　(a) 会计年度

　　为公历1月1日起至12月31日止。本会计期间为1月1日至6月30日止。

　　(b) 记帐本位币

　　以人民币为记帐本位币。

　　(c) 记帐基础和计价原则

　　本基金的会计核算以权责发生制为记帐基础,除股票投资和债券投资按市值计价外,所有报表项目均以历史成本计价。

　　(d) 股票投资

　　买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。

　　卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。

　　股票包括上市交易股票和未上市交易股票。上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的,以最近交易日的市场交易均价估值。首次公开发行但未上市的股票,按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票,按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值。实际成本与估值的差异计入＂未实现利得/(损失)＂科目。

　　(e) 债券投资

　　买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐,其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息,作为应收利息单独核算,不构成债券投资成本。

　　卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。

　　上市流通债券按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的,以最近交易日的市场交易均价估值。未上市流通债券按成本估值。实际成本与估值的差异计入＂未实现利得/(损失)＂科目。

　　(f) 收入确认

　　股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。

　　证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。

　　债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认,在债券实际持有期内逐日计提。

　　存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。

　　股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。

　　买入返售证券收入按融出资金额及约定利率,在证券持有期内采用直线法逐日计提。

　　(g) 基金管理费

　　根据《大成价值增长证券投资基金基金契约》的规定,基金管理费按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。如果由于卖出回购证券和现金分红以外原因造成基金持有现金比例超过基金资产净值的20%,超过部分不计提基金管理费。

　　(h) 基金托管费

　　根据《大成价值增长证券投资基金基金契约》的规定,基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。

　　(i) 卖出回购证券支出

　　卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率,在回购期限内采用直线法逐日计提。

　　(j) 实收基金

　　每份基金单位面值为1元。实收基金为对外发行的基金单位总额。

　　(k) 基金的收益分配原则

　　每一基金单位享有同等分配权。基金当年收益弥补上一年度亏损后,才可进行当年收益分配。基金当年亏损,则不进行收益分配。基金收益分配采取现金方式,每年至少分配一次,收益分配比例不低于基金净收益的90%。基金收益分配后,每基金单位净值不能低于面值。

　　4、主要税项

　　根据财税字〖1998〗55号文、〖2001〗61号文《关于证券投资基金税收问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作,主要税项规定如下：

　　(a)以发行基金方式募集资金,不属于营业税征收范围,不征收营业税。

　　(b)基金买卖股票、债券的差价收入,在2003年底前暂免征收营业税。

　　(c)基金从证券市场中取得的收入包括买卖股票、债券的差价收入,股票的股息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入,由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税。

　　(d)基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。

　　5、 应收利息

　　6、 实收基金

　　根据《大成价值增长证券投资基金基金契约》的有关规定,本基金自2002年12月12日起开始办理申购和赎回业务。

　　7、 其他收入

　　其他收入包括因新股申购和债券认购而产生的返还款项等。

　　8 未实现利得/(损失)

　　9 收益分配

　　本基金在本期进行了两次收益分配,首次宣告向截至2003年4月24日止在本基金注册与过户登记机构登记在册的全体持有人以现金和再投资形式发放收益共36,987,267元,其中,以现金形式分配收益共13,520,720元,以再投资形式分配收益23,466,547元。每10个基金单位可取得分配收益0.30元。第二次宣告向截至2003年6月3日止在本基金注册与过户登记机构登记在册的全体持有人以现金和再投资形式发放收益共60,569,837元,其中,以现金形式分配收益共41,798,535元,以再投资形式分配收益18,771,302元。每10个基金单位可取得分配收益0.60元。投资人可选择现金红利或将现金红利按权益登记日的基金单位净值自动转为基金单位进行再投资。

　　10、重大关联方关系及关联交易

　　(a) 关联方

　　关联方名称 与本基金的关系

　　大成基金管理有限公司基金发起人、基金管理人

　　中国农业银行基金托管人

　　光大证券有限责任公司(＂光大证券＂) 基金管理人的股东

　　广东证券股份有限公司基金管理人的股东

　　中国银河证券有限责任公司基金管理人的股东

　　大鹏证券有限责任公司,基金管理人的股东

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(b) 通过关联方席位进行的交易

　　上述佣金以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取,并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

　　(c) 基金管理费

　　支付基金管理人大成基金管理有限公司的基金管理费按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为：日基金管理费＝前一日基金资产净值×1.5%/ 当年天数。

　　本基金在本期需支付基金管理费11,198,757元。

　　(d)基金托管费

　　支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为：

　　日基金托管费＝前一日基金资产净值× 0.25% / 当年天数。

　　本基金在本期需支付基金托管费1,866,460元。

　　(e) 银行存款余额

　　本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管。基金托管人于2003年6月30日保管的银行存款余额为292,045,023元。本期由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为3,724,634元。

　　11、流通受限制不能自由转让的基金资产

　　(a) 基金获配新股,从新股获配日至新股上市日或以下规定期间,为流通受限制而不能自由转让的资产。

　　根据中国证券监督管理委员会的政策规定,2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可使用以基金名义开设的股票帐户,比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股,根据基金与上市公司所签订申购协议的规定,在约定期限内不能自由流通。

　　根据中国证券监督管理委员会证监发行字〖2002〗54号文《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》,自2002年5月20日起,恢复向二级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售,但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。

　　本基金截至2003年6月30日止流通受限制的股票情况如下：

　　(三) 基金投资组合

　　1、按行业分类的股票投资组合

　　2、国债及货币资金合计

　　截止2003年6月30日,大成价值增长证券投资基金持有国债(不含利息)及货币资金为446,252,047.94元,占基金资产净值的38.73%。

　　3、债券(不包括国债)合计

　　截止2003年6月30日,大成价值增长证券投资基金持有的债券(不含利息)48,589,261.20元,占基金资产净值的4.22%。

　　4、基金投资前十名股票明细

　　5、报告附注

　　(1)报告项目的计价方法

　　本基金持有上市证券采用公告内容截止日的市场均价(当日无交易的,以最近一个交易日的市场均价计算),已发行未上市股票采用成本价计算。

　　(2)基金持有每只股票的价值(按成本价计算)均不超过基金资产净值的10%。

　　(3)基金交易保证金、应收利息、应收基金申购款、待摊费用、应付基金赎回款、应付基金赎回费、应付管理费、应付托管费、应付佣金、预提费用等应收、应付款轧差为借方余额3,829,565.04元,加上股票市值653,394,411.54元、国债及货币资金446,252,047.94元、债券(不包括国债)48,589,261.20元后,等于基金资产净值。

　　(四) 基金投资股票情况

　　1、截止2003年6月30日基金投资所有股票明细(按市值大小排序)(见附表)

　　2、本报告期内新增股票明细(见附表)

　　注：其他项包括送股、配股、转增

　　3、本报告期内剔除股票明细(见附表)

　　六、重要提示

　　1、经本基金托管人中国农业银行复核,本基金2003年度中期不进行收益分配。

　　2、本报告期内基金管理人、基金托管人无重大诉讼、仲裁事项；基金管理人、托管人机构及高级管理人员无任何处罚情况。

　　3、本报告期内基金的会计师事务所无变更。

　　4、本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。

　　5、本基金在本期实施了两次分红。首次向截至2003年4月24日止在大成基金管理有限公司登记在册的本基金全体持有人首次实施分红,每10个基金单位可取得分配收益人民币0.30元；第二次向截至2003年6月3日止在大成基金管理有限公司登记在册的本基金全体持有人第二次实施分红,每10个基金单位可取得分配收益人民币0.60元。

　　6、根据中国证券监督管理委员会《关于大成基金管理有限公司胡学光任职的批复》(证监基金字〖2003〗52号),胡学光先生任大成基金管理有限公司董事长。

　　胡学光先生,43岁,硕士研究生,高级经济师。曾在湖北金融高等专科学校任教,广州金融高等专科学校任金融系副主任。1992年至今在广东证券股份有限公司先后任＂广证基金＂、＂广证受益＂经理、部门总经理、总裁助理、副总裁,兼任中山大学岭南学院兼职教授、中天证券研究院副院长,广东证券博士后科研工作站指导导师。

　　7、经公司第二届董事会第四次会议决议、独立董事同意,公司决定聘任杨晓东先生为大成价值增长证券投资基金基金经理,徐轶先生因工作调动不再担任大成价值增长证券投资基金基金经理。

　　8、在报告期内,本基金租用的席位股票交易量及佣金情况(单位：元)：

　　上述佣金以扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券结算风险基金。

　　9、在报告期内,本基金租用的席位债券交易量及回购情况为(单位：元)：

　　七、备查文件目录

　　1、《关于同意设立大成价值增长证券投资基金的批复》；

　　2、《大成价值增长证券投资基金基金契约》；

　　3、《大成价值增长证券投资基金托管协议》；

　　4、大成基金管理有限公司营业执照、法人许可证及公司章程；

　　5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

　　大成基金管理有限公司

　　二零零三年八月二十八日上海证券报