《证券法》修改争议中达成共识 有望在明年出台

　　国际金融报记者 安明静 发自北京

　　《证券法》修改起草小组成员8月27日向记者透露，经过前期广泛的调研和讨论，《证券法》修改工作日前已经正式进入起草阶段。

　　据悉，此次《证券法》修改将会减少限制性条款的数量，为证券市场的发展提供更大 的空间。但修改力度不会很大，一些比较重要并且争议不大的条文将被优先纳入修改范围，而争议性较大，修改条件不成熟的条文会被暂时搁置。

　　根据十届全国人大常委会2003年立法规划，全国人大常委会将于12月对证券法修正案草案进行审议。顺利的话，修改后的《证券法》有望在明年出台。

　　争议

　　毋庸置疑，证券市场的发展要靠制度建设的完善。作为规范中国证券市场发展的第一部基本法，《证券法》的修改如同它的诞生一样充满着曲折和争议。

　　虽然不能将证券市场存在的种种问题与《证券法》的疏漏直接相联系，但仍有一些业内人士特别是证券公司的代言人试图使舆论同意：《证券法》某些条款的修改可以挽救极度低迷的市场和岌岌可危的部分券商，从而防范金融风险。

　　早在去年底，中国证监会提供给业内部分机构征求意见的《证券法》修改稿，总共214条内容的《证券法》超过150处被提出修改意见，其中多处涉及允许“做空”、银行资金可以入市、恢复“T＋0”交易等敏感内容，被证券市场视为重大利好。

　　但市场也有不同的声音，认为上述的“利好”条款并不是从有利于证券市场的健康发展、有利于引导理性投资的愿望出发，而是鼓励了投机，助长证券市场的炒作之风，从而加大风险发生的概率。

　　争议广泛存在于刚成立不久的证券法修改起草小组。

　　据悉，将有关开展期权、期货交易、融资融券等问题写进法律条文的可能性不是很大。但周正庆表示，修订后的《证券法》可以会在法律语言上为它们留下空间，为以后开展这些业务创造条件。

　　共识

　　由于现行《证券法》的出台正是东南亚危机之时，条文着重强调对市场的规范监管，因此限制有余而在促进发展方面考虑不足。

　　要用前瞻性眼光，对一些限制性条款作适当修改，已经在起草小组中间达成共识。

　　从起草小组会议讨论以及几次研讨会的结果看，关于证券种类涵盖的范围、债券市场的发行管理、市场体系多层次问题、证券交易制度、保证金管理、上市公司股东管理、券商融资、证券市场对外开放、民事法律责任、证券监管机构的权限、分业和混业经营、交易所管理体制、与《公司法》的关系等问题，将被纳入调查研究的范围。

　　一些人士寄希望于《证券法》的修改能调整证券市场的制度框架，从而为市场的发展和创新提供空间，完善市场主体的约束机制、提高证券监管的权威和效率，以及对投资者的法律保护。但是，正如原全国人大财经委《证券法》起草工作小组负责人王连洲所指出的那样，如果要反省我国证券市场存在的诸多问题，反省的重点应当是股权结构的割裂设置、政策干预的不确定、投资者利益诉求的忽视、执法不严、查处不力等问题。一般认为，证券市场当前的主要问题不是修改《证券法》所能全部解决的。