短线热钱激活市场

　　近期市场持续疲软，股指也连连破位，但即便在如此市况下，板块个股热点仍未完全消失，包括三联商社（原郑百文）、ST中燕、南京新百、天山股份、浏阳花炮和精达股份等在内的少数股票都走出了持续性反弹行情，部分股票还创出了一年多以来的新高，如ST中燕、南京新百等，明显超出了市场的心理预期，也与大盘的弱势形成鲜明的反差。与之相反的是，钢铁、汽车和银行等主流热点在调整压力之下所产生的技术性反弹却显得十分乏力。那么，近期这样一种市场格局究竟反映了一种什么样的市场心态，又会延续多久？我们从中能得 到何种启示？

　　很明显，近期市场热点属于散兵游勇一类短线资金所为，而非“集团军”行动的结果。其采取集中优势兵力突击个股，目的是为了在弱势中追逐一种超短线的利润，其对指数的影响较小，反弹仅起到活跃市场气氛的作用，而无力扭转大盘颓势或推动大盘走强。概括起来这类短线资金介入了三大板块：

　　第一是以三联商社、ST中燕等为代表的高风险股。这类股票都曾有一部悲壮惨烈的伤痛史，市场对这类重组股都怀有较强的戒备心理，风险意识较重，一般不敢贸然介入，尤其是其与今年以来兴起的价值投资理念水火不相容，追求稳健投资的风险厌恶型机构投资者对这类股根本不屑一顾，以致这类个股几乎成了市场上理性投资的盲点。而短线资金恰恰利用了市场这样一种厌恶心理，绕过了大多数人的视线，在冰山口燃起反弹烈火。但其被强行推高后要想站稳难度甚大，目前来看，昨日三联商社和ST中燕在持续推高后都已经出现了剧烈震荡。

　　第二是以南京新百和精达股份等为代表的重组股和半年报送转题材股。这类股反弹之前的走势表现较为抗跌，跌势也比较平缓，甚至有一段时间的横盘筑底过程，表明先期已有主力入驻其中，近期的反弹走强不过是盘中主力借题发挥、顺势拉抬而已，但其股价被逆势快速推高，市场难以找到回补机会，其急功近利的心态和资金短线运作痕迹仍较为明显，免不了出现回落调整。只是鉴于其技术形态较佳，经过适当调整后，如果大市回暖，或者有新多资金推动，不排除后市进一步走强的可能。

　　第三是以浏阳花炮、天山股份等为代表的一类冷门超跌股和题材股，由于其超跌冷门性质，长期阴跌不为市场关注，反弹之初市场不以为然，但由于介入其中的短线资金操作手法较为凶悍，不知不觉其股价已有不小升幅。

　　从以上分析不难看出，近期市场热点反映了在调整市道里短线资金的新动向，其出击对象大多能够绕过理性投资人的视线，采取连续拉升的手法，股价基本是一步到位。预计在此轮调整结束、新的主流热点和领涨板块出现之前，这种短线游资主导题材个股突击性火爆行情的市场格局还将延续下去。同时，这种市场格局的演变也是市场不同投资理念的比拼和挑战的过程，价值投资理念可能要经受一段时间的冷落。鉴于此，喜欢短线操作的投资者应迅速适应市场的变化，可在题材和冷门超跌股中寻找新的机会，不过一定要注意控制风险。