美元日元走强欧元英镑回落

　　汇市点评

　　周一强劲的资金流仍然青睐美国和日本复苏的市场，使美元、日元联袂走高。整个汇市由此呈现出了美伊战争后的全新画面，即由美元单边下跌转为美元、日元合力走强；欧元、英镑大幅回落，气势渐衰；瑞郎、加元附和疲弱态势，全力修正前期扭曲的走势；澳元则勉强维持弱势的平衡。

　　这种局面能够持续多久，笔者认为取决于两个方面，一是日元能否维持“货币性”强势；二是欧元区经济增长能否给市场信心。

　　所谓日元“货币性”强势，是指日元可能形成了一种“货币流动性”陷阱，无论日本金融当局如何干预市场，都难以有效地削弱市场对日元的需求。因为市场资金认定将从日本触底反弹的股市中获取利润，这加重了认为日本经济可能缓慢复苏的心理砝码。周一日本财务省次官沟口善兵卫证实日本经济出现改善迹象，但同时也警告日元并不能必然借此而走强。笔者认为日元强势的着眼点目前只能立于短线基础，尽管日元兑美元存在涨升至115日元的可能，但这足以引致日本当局最强烈的市场干预，风险异常庞大。

　　相反，欧元连续的下跌调整多少给投资者带来些希望，其利好是中长期的。欧元贬值强化了欧元区利率将在明年大部分时间里维持不变的展望，减轻了欧洲央行（ECB）进一步放松银根的压力。欧元／美元过去两个月下跌9％，相当于利率下调了0.5个百分点，这足以带来经济振兴的期望。因此，尽管欧元有进一步跌至1.04美元的趋势，但超跌之后显示出的投资潜力不容忽视。

　　本周投资者应关注周二即将公布的德IFO景气判断指数，据此研判欧元区最大经济体德国的经济前景；同时周二将要公布的美国耐用品订单及消费者信心指数也会格外引人注目。（彭念华）

　　欧元兑美元日K线图

　　美元兑日元日K线图

　　（图片见PDF版B6版）

　　作者:彭念华