瑞郎高台跳水（汇市心得）

　　赵忠明

　　瑞郎兑美元8月25日持续下跌，一再跌破重要阻力位。一方面瑞士经济始终无法真正复苏；另一方面，美国经济的迅速复苏让人诧异不已。

　　美元兑瑞郎8月22日急升至近期高点1.4235，8月25日仍然维持在1.4160美元上方。最 近几天以来，美元兑欧洲货币普遍上升，而欧元的持续下跌又带动瑞郎，激发了欧元和瑞郎汇价展开汇价高台跳水比赛。

　　瑞郎兑美元的大幅走低，其下跌速度之快令市场始料不及，并迫使许多投资者加入做空瑞郎的行列。在过去两天中，美元兑瑞郎止损盘不断涌现，而止损盘又成为瑞郎下跌的催化剂。

　　经济不振

　　瑞士央行认为,在瑞士经济尚未恢复增长之前,央行将维持利率于低点。虽然瑞士经济最糟的时期已经过去,但是目前尚无明确证据表明经济已经开始复苏。也许今年下半年经济状况将逐渐改善。

　　瑞士央行行长罗斯指出，瑞士经济复苏仍然困难重重，瑞士央行仍将维持宽松的货币政策。美国和欧元区经济信心转强似乎尚未对以出口为依托的瑞士经济带来支持，该国经济基本面保持低迷将在中长期对瑞郎汇价带来压力。值得一提的是，欧元兑瑞郎开始步入回调，而欧元兑瑞郎能否持守1.5400可为美元兑瑞郎走势的风向标。

　　瑞士政府将今年瑞士经济增长预估修订为负0.3%后，愈发显露出经济基本面的疲弱；而7月瑞士出口额下滑1.8%，进口额更是下降了4.1%，贸易盈余也自先前的10.2亿瑞郎下降至4.86亿瑞郎。随着国内需求在一段时间内疲软，该数据表明弱势瑞郎对瑞士经济复苏的重要性。

　　继续看跌

　　美元兑瑞郎延续自2003年8月6日开始的升浪并加速升穿1.4090的重要阻力位，在日K线图上形成了“W”底突破的形态。由于日K线图震荡指标仍处高位，汇价有望进一步上试关键阻力位1.4360。同时，也不排除短线回落，回调至1.4050。