民资“炼钢”意义重大

　　高渊

　　前几天，有着45年历史的南京钢铁集团正式改制。民营的上海复星集团注入16.5亿元资金，获得新组建的南钢联合有限公司控股权。这意味着，老牌的南钢正经历由国有独资企业向非国有控股企业的转变。

　　这是一轮显而易见的投资热潮。前些年曾一度陷入困境的钢铁产业，去年一举扭亏，实现200多亿元利润。在钢价不断上涨、持续高位运行的吸引下，在民资的带动下，外资、国资等各方投资者纷纷来“抢食”。有人说得很形象：“新的高炉正如如雨后春笋般耸立起来，新一轮‘大炼钢铁热’骤然形成。”对此，很多人表示担忧。他们认为，在钢铁产业由“夕阳”变“朝阳”的背后，可能蕴藏着很大的风险。

　　这话有一定道理。但在探讨民企“大炼钢铁”是喜是忧之前，必须先看清这轮钢铁投资热的关键动力是什么。

　　国家发改委认为，钢铁投资迅速升温，关键是因为市场需求旺盛。国民经济持续快速增长，特别是固定资产投资的高歌猛进，大大增加了钢材需求量。而钢铁产业界也一致认为，实在的需求在这轮热潮中起了很大作用。

　　从这个角度看，宏观经济的持续向好，是自上世纪90年代初以来，这第二个钢铁投资高峰形成的关键因素。因此至少到目前，“钢铁热”尚未出现明显“虚热”。

　　更值得注意的是，“民资大炼钢铁”有不小的积极意义。

　　就民企自身而言，民营经济经多年快速发展，已使其资本和人才结构更为优化。同时，目前国内已逾越资本紧缺时期，多种融资渠道并存，金融工具日益增多，钢铁业对于民资来说已不再是资金和技术壁垒极高的投资行业。

　　民资眼下的作用，主要是在中国中低端钢铁业之中，通过市场购并手段逐步使部分国有资产从中退出，形成投资多元化格局。而民资再逐步积累行业经验，向中高端领域发展，将为今后淘汰落后产能打下基础。

　　同时，对钢铁国企而言，民资进入是推动机制变革的最佳动力。如南钢的改制以引进巨额民间资本、改企业性质为非国有控股作为基本手段，最终采用和实现了“调整资本结构、理顺劳动关系、降低企业负债”的“三联动”方案。

　　笔者之所以看重多元投资对中国钢铁业的积极意义，是因为这预示钢铁业正启动市场化并购重组。其推动钢铁业结构调整的效应，可能会大于过去行政式“限产”的做法。至于钢价大涨中出现的低水平重复建设现象，国家可以通过建立钢铁产业准入标准加以限制，在公平竞争的环境中，实现钢铁业的有序调整。

　　当然，这并不是说钢铁业迅猛发展背后没有风险。但我们对民资逐利钢铁业，也许不必过于担心，因为这可能意味着钢铁业重大变革的开始。