长盛成长价值证券投资基金二○○三年中期报告

　　重要提示

　　本基金的托管人中国农业银行已于2003年8月25日复核了本报告。

　　本基金的管理人、托管人愿就本报告中所载资料的真实性、准确性、完整性负责。本报告书中的内容由基金管理人负责解释。

　　一、长盛成长价值证券投资基金简介

　　（一） 基金名称：长盛成长价值证券投资基金

　　基金代码：080001

　　基金类型：契约型开放式

　　基金成立时间：2002年9月18日

　　首次募集总份额：3，166，886，000．00份

　　基金存续期限：不定期

　　（二） 基金管理人

　　法定名称：长盛基金管理有限公司

　　注册地址：深圳市福田区华富路航都大厦13Ｃ

　　办公地址：北京市朝阳区北三环东路8号静安中心22层

　　邮政编码： 100028

　　国际互联网网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｓｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　法定代表人：王其华

　　总经理： 蒋月勤

　　负责信息管理事务人员：李燕敏

　　联系地址：北京市朝阳区北三环东路8号静安中心22层

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　（三） 基金托管人

　　法定名称：中国农业银行

　　注册地址：北京市复兴路甲23号

　　办公地址：北京市复兴路甲23号

　　邮政编码：100037

　　国际互联网网址：ｗｗｗ．ａｂｃｈｉｎａ．ｃｏｍ

　　法定代表人：杨明生

　　基金托管部负责人：郭辉

　　信息事务联系人：李芳菲

　　联系地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦8层

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　（四） 会计师事务所

　　法定名称：普华永道中天会计师事务所有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区沈家弄325号

　　办公地址：上海市淮海中路333号瑞安广场12楼

　　法定代表人： Ｋｅｎｔ Ｗａｔｓｏｎ

　　经办注册会计师：肖峰、陈玲

　　（五）律师事务所

　　法定名称：信利律师事务所

　　注册地址：北京市建国门内大街18号恒基中心1座609室

　　办公地址：北京市建国门内大街18号恒基中心1座609室

　　法定代表人：江山

　　经办律师：谢思敏、丁志钢

　　二、主要财务指标

　　其中：

　　基金可分配净收益＝基金当期实现净收益＋以前年度未分配收益＋申购赎回损益平准金－未实现资本利得损失

　　基金资产净值收益率＝ 当期单位净收益／调整后期初单位基金资产净值

　　本期基金资产净值增长率＝期末单位净值／期初单位净值－1

　　基金累计资产净值增长率＝（第1年度净值增长率＋1）＊（第2年度净值增长率＋1）＊（第3年度净值增长率＋1）＊…＊（上年度净值增长率＋1）＊（本期净值增长率＋1）－1

　　三、基金管理人报告

　　（一） 基金经理人报告

　　2003年上半年，虽然受到非典疫情的影响，中国经济依然保持了较快的增长势头，ＧＤＰ的增长率达到8．2％，投资和出口的高速增长抵消了消费放缓的不利局面，使人们更清楚的认识到中国经济的强劲增长势头不会轻易改变，进一步增强了投资者信心，在这样一个大背景下证券市场总体表现平稳，部分基本面向好的公司股价不断走强，基本面越来越成为股价升跌的主要依据。我们认为这种变化是与投资者结构的不断机构化以及ＱＦＩＩ制度带来的投资理念的转变密不可分的，当然这种变化为主要从事基本面选股的本基金带来了很多机会。下半年，我们认为价值投资的理念还将进一步深化，行情还将在有良好业绩预期、稳定增长的行业中展开，我们期待通过中长期持股的策略来分享经济成长的成果。

　　一、上半年股市运行特点及操作回顾：

　　上半年股市的运行特点有：

　　1、上半年行情的本质是机构投资者主导的以价值投资为主线的挖掘价值、分享成长的过程；

　　2、与ＧＤＰ增长相关度高、盈利有大幅增长的 金融、汽车、钢铁、电力、交通运输、石化等行业走势明显强于大盘；

　　3、市场的盈利模式逐步由集中资金操纵股价向注重价值发现、中长期持有的模式转变。

　　根据以上特点，我们在操作中：

　　1、一级资产配置保持相对稳定；

　　2、行业选择突出重点，以汽车、电力、金融、交通运输行业内的上市公司形成核心资产，适度提高集中度；

　　3、公司方面主要关注业绩有望长期保持稳定增长、估值较为合理的企业。

　　二、下半年展望：

　　我们认为，中国经济正在进入由于消费升级所带来的新一轮增长的长周期。消费将逐渐替代投资成为经济增长的主要力量。这将为投资者带来很多机会。但从短期来看，我们认为固定资产投资规模有过热迹象，而央行也发出了可能收紧银根的信号，因此房地产、工程机械行业面临一定压力。而ＳＡＲＳ过后，被抑制的消费需求将在下半年进一步释放，我们将在下半年重点关注食品饮料、汽车、航空运输、能源等行业。从股票市场来看，我们认为市场总体上还将保持平衡市的特征，投资者会更关注基本面预期良好的行业和公司。

　　长期来看，我们会关注能分享ＧＤＰ成长的金融、消费品、能源电力、机场港口、物流等行业。我们将本着精选个股、稳健投资的原则为基金持有人争取更大的回报。

　　（二） 内部监察稽核报告

　　基金运作合规性声明

　　本基金管理人在本报告期内按照《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《长盛成长价值证券投资基金基金契约》和其他有关法律法规的规定，以为基金投资人谋求基金资产的长期稳定增值的原则，管理和运用基金资产。通过进一步完善法人治理结构，加强内部管理、规范基金运作，在控制和防范风险的前提下，为基金持有人创造最大的投资回报。长盛成长价值证券投资基金投资组合符合有关法规及基金契约的约定，无损害基金持有人利益的行为。

　　内部监察稽核工作报告

　　在内部监察稽核工作中，我们的工作重点包括与基金投资运作有关的各个环节。由内部负责监察稽核工作的人员独立对基金投资运作各环节的具体情况进行检查，以定期和临时检查相结合的方式和程序，通过采用各种工作方法和步骤，检查基金投资运作的合法合规情况；定期作出监察稽核报告，发现违规隐患及时向管理层和监管部门报告，并及时督促整改，并将整改情况及时向管理层和监管部门报告。

　　在本报告期内，本基金运作中无不当内幕交易和关联交易，保障了基金持有人的利益。

　　本基金管理人按照证监会发布的内控指导意见的要求，找出自身差距，完善科学的内部控制制度，继续强化管理规章制度的教育和落实，建立科学合理、控制严密、运行高效的内部控制体系，防范和化解风险。同时，继续通过积极推进电脑预警系统、投资监测系统的建设，使风险控制的全面性、及时性和有效性得到实质性的提高。

　　四、基金托管人报告

　　本基金托管人—中国农业银行根据《长盛成长价值证券投资基金基金契约》和《长盛成长价值证券投资基金托管协议》，在托管长盛成长价值证券投资基金的过程中，严格遵守《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》及各项法规规定，对长盛成长价值证券投资基金管理人—长盛基金管理有限公司2003年1月1日至2003年6月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务。

　　本托管人认为，长盛基金管理有限公司在长盛成长价值证券投资基金的投资运作、信息披露等方面符合《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》及其相关法规的规定，基金管理人所编制和披露的长盛成长价值证券投资基金中期报告、资产净值公告等各项基金信息真实、完整。未发现有损害基金持有人利益的行为。

　　中国农业银行证券投资基金托管部

　　2003年8月25日

　　五、基金年度财务报告

　　（一）基金会计报告书

　　长盛成长价值证券投资基金

　　二○○三年六月三十日资产负债表

　　金额单位：人民币元

　　后附会计报表附注为本报表的组成部分

　　长盛成长价值证券投资基金

　　经营业绩表

　　2003年1月1日至2003年6月30日止期间的

　　金额单位：人民币元

　　后附会计报表附注为本报表的组成部分长盛成长价值证券投资基金

　　基金净值变动表

　　2003年1月1日至2003年6月30日止期间的

　　（二）基金会计报告书附注

　　1、基金简介

　　长盛成长价值证券投资基金（以下简称“本基金”）由基金发起人长盛基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《长盛成长价值证券投资基金基金契约》发起，经中国证券监督管理委员会证监基金字（2002（57号文批准，于2002年9月18日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模为3，166，886，000份基金单位。本基金的基金管理人为长盛基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行。

　　根据《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》和《长盛成长价值证券投资基金基金契约》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管理委员会批准的允许基金投资的其他金融工具。

　　2、会计报表编制基础

　　本基金的会计报表按照中华人民共和国财政部发布的企业会计准则、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如主要会计政策所述的基金行业实务操作约定编制。

　　3、主要会计政策

　　（ａ） 会计年度

　　为公历1月1日起至12月31日止。

　　（ｂ） 记帐本位币

　　以人民币为记帐本位币。

　　（ｃ） 记帐基础和计价原则

　　本基金的会计核算以权责发生制为记帐基础，除股票投资和债券投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。

　　（ｄ） 股票投资

　　买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。

　　卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。

　　股票包括上市交易股票和未上市交易股票。上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。实际成本与估值的差异计入“未实现利得／（损失）”科目。

　　（ｅ） 债券投资

　　买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行同业间市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。

　　卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行同业间市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。

　　上市流通债券按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。未上市流通债券按成本估值。实际成本与估值的差异计入“未实现利得／（损失）”科目。

　　（ｆ） 收入确认

　　股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。

　　证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行同业间市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。

　　债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。

　　存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。

　　股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。

　　买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。

　　（ｇ） 基金管理人报酬

　　根据《长盛成长价值证券投资基金基金契约》的规定，基金管理人报酬按前一日基金资产净值1．5％的年费率逐日计提。

　　（ｈ） 基金托管费

　　根据《长盛成长价值证券投资基金基金契约》的规定，基金托管费按前一日基金资产净值0．25％的年费率逐日计提。

　　（ｉ） 卖出回购证券支出

　　卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。

　　（ｊ） 实收基金

　　每份基金单位面值为1元。实收基金为对外发行的基金单位总额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。

　　（ｋ） 未实现利得／（损失）

　　未实现利得／（损失）包括因投资估值而产生的未实现估值增值／（减值）和未实现利得平准金。

　　未实现利得平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得／（损失）占基金净值比例计算的金额。未实现利得平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。

　　（ｌ） 损益平准金

　　损益平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益／（累计基金净损失）占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益／（累计基金净损失）。

　　（ｍ） 基金的收益分配原则

　　每一基金单位享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金单位净值自动转为基金单位进行再投资。基金收益分配每年至少一次，收益分配比例不低于基金净收益的90％；若当年成立未满3个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每基金单位净值不能低于面值。

　　4、主要税项

　　根据财税字［1998］55号文、［2001］年61号文《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税字［2002］128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：

　　（ａ） 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。

　　（ｂ） 基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年底前暂免征收营业税。

　　（ｃ）对基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年底前暂免征收企业所得税；对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20％的个人所得税。

　　（ｄ） 基金买卖股票按照0．2％的税率征收印花税。

　　5、应收利息

　　6、其他应收款

　　7、待摊费用

　　根据《长盛成长价值证券投资基金发行公告》的约定，本基金发行中所发生的与基金有关的法定信息披露费、律师费及会计师费等费用由成立后的基金承担，并在一年内摊销。本基金发行中发生的该类费用共计1，829，930．00元，从本基金成立日起按12个月逐日摊销，截止于期末的摊销后余额为396，867．19元。

　　8、实收基金

　　9、其他收入

　　其他收入主要包括本基金设立募集期认购资金产生的利息收入、因新股申购及国债认购而产生手续费返还款项等。

　　10、未实现损失

　　11、重大关联方关系及关联交易

　　（ａ） 关联方

　　关联方名称 与本基金的关系

　　长盛基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、基金

　　注册与过户登记人、基金销售机构

　　中国农业银行 基金托管人、基金代销机构

　　（“中信证券”） 基金管理人的股东、基金代销机构

　　长江证券有限责任公司（“长江证券”） 基金管理人的股东

　　天津北方国际信托投资股份有限公司

　　（“天北国投”） 基金管理人的股东

　　国元证券有限责任公司（“国元证券”） 基金管理人的股东

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　（ｂ） 通过关联方席位进行的交易

　　上述佣金以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

　　（ｃ） 基金管理人报酬

　　支付基金管理人长盛基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日的基金资产净值1．5％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值Ｘ1．5％ ／ 当年天数。

　　本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬10，479，165．91元。

　　（ｄ） 基金托管费

　　支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日的基金资产净值0．25％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金托管费＝前一日基金资产净值 Ｘ 0．25％ ／ 当年天数。

　　本基金在本会计期间需支付基金托管费1，746，527．75元。

　　（ｅ） 银行存款余额

　　本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管。基金托管人于2002年12月31日保管的银行存款余额为174，031，564．39元。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为1，448，656．67元。

　　（ｆ） 与基金托管人之间通过银行同业间市场进行的债券交易

　　本基金在本会计期间与基金托管人中国农业银行通过银行同业间市场进行的债券现券交易和债券回购业务的情况如下：

　　（ｇ） 关联方持有的基金份额

　　本基金的关联方于2003年6月30日持有本基金的情况如下：

　　2003年6月30日

　　基金单位数

　　12、流通受限制不能自由转让的基金资产

　　（ａ） 基金获配新股，从新股获配日至新股上市日或以下规定期间，为流通受限制而不能自由转让的资产。

　　根据中国证券监督管理委员会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可使用以基金名义开设的股票帐户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在约定期限内不能自由流通。

　　根据中国证券监督管理委员会证监发行字［2002］54号文《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》，自2002年5月20日起，恢复向二级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。

　　本基金截至2003年6月30日止流通受限制的股票情况如下：

　　（ｂ）基金认购新发行债券，从债券认购日至债券上市日期间，暂无法流通。本基金截至2003年6月30日止流通受限制的债券情况如下：

　　（三） 基金投资组合

　　1、行业分类的股票投资组合

　　2、债券投资合计（不包括国债）

　　截止2003年6月30日，长盛成长价值证券投资基金持有债券投资（不包括国债）63，471，327．49元，占基金资产净值5．61％。

　　3、基金投资前十名股票明细见（四）1。

　　4、国债、货币资金合计

　　截止2003年6月30日，长盛成长价值证券投资基金持有国债及货币资金为458，363，618．26元，占基金资产净值的40．50％。其中国债投资278，536，899．30元，占基金资产净值24．61％。

　　5、报告附注

　　（1）报告项目的计价方法

　　本基金持有上市证券采用公告内容截止日的市场收盘价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。

　　（2）基金持有每只股票的价值（按成本价计算）均不超过基金资产净值的10％。

　　（3）基金应收利息、应收国债利息、交易保证金、应收申购款、待摊费用、应付赎回款、应付赎回费、应付管理费、托管费、佣金、预提费用、证券清算款及其他应付款等应收、应付款项合计为借方余额16，288，402．08元，与股票市值593，499，185．99元，国债及货币资金合计458，363，618．26元、债券投资合计（不包括国债）63，471，327．49元相加后等于基金净值。

　　（四） 截止2003年6月30日，本基金持仓股票、本期新增股票及清仓股票：

　　1、持仓股票

　　2、本期新增股票

　　3、本期清仓股票

　　六、重要事项揭示

　　1、本基金管理人、托管人在本期内未发生任何诉讼事项。

　　2、根据有关法规的规定，基金管理公司的董事长不得在其他经营性机构兼任董事长及其他高级管理职务。长盛基金管理有限公司已严格遵循上述有关法规规定，执行董事长或其他高级管理人员的任职事宜。

　　3、根据长盛基金管理有限公司第二届董事会第五次会议（以通讯方式召开）决议，聘请吴刚先生担任长盛成长价值证券投资基金基金经理，丁楹先生不再担任长盛成长价值证券投资基金基金经理。此决议已报中国证券监督管理委员会备案。本公告见2003年8月25日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》。

　　4、本基金于2003年2月27日向全体基金持有人按每10份基金单位派发现金红利0．20元。于2003年6月24日向全体基金持有人按每10份基金单位派发现金红利0．55元。分红公告详见2003年2月24日及6月26日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》。

　　5、根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》的有关要求，经我公司认真研究，我们选择了大通证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、国元证券有限责任公司、广发证券股份有限公司、长江证券有限责任公司、平安证券有限责任公司和中国国际金融有限公司七家券商租用交易席位。我们选择证券经营机构的标准是：

　　（1）资力雄厚，信誉良好。

　　（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定。

　　（3）经营行为规范，最近两年未因重大违规行为而受到中国证监会和中国人民银行处罚。

　　（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求。

　　（5）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务。

　　（6）研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专门报告，并能根据基金投资的一定要求，提供专门研究报告。

　　2003年1－6月各券商股票交易量及佣金情况如下：

　　2003年1－6月各券商债券、回购交易量情况如下：

　　由于本公司与部分券商的业务关系逐步建立，部分券商交易席位陆续开通，造成交易量的差异。因此，上述部分席位交易量分配与券商服务考评结果无直接关系。

　　七、备查文件目录

　　1、关于同意长盛成长价值证券投资基金设立的批复

　　2、长盛成长价值证券投资基金契约

　　3、长盛成长价值证券投资基金托管协议

　　4、报告期内披露的各项公告原件

　　5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程

　　中国农业银行证券投资基金托管部长盛基金管理有限公司

　　二○○三年八月二十六日 二○○三年八月二十六日