筑底之路将是漫长的

　　在沪市B股大幅暴跌后，深圳B股同样出现了大幅暴跌的一幕。从年内的两个市场走势看，深强沪弱始终维持，究竟是深B的强势带起沪B，还是沪B的弱势拖累深市？一直是市场关心的焦点。现在答案已经明显，两市整体上均处于调整格局中，下跌是难以避免的。

　　短期的盘面看，上证B指在快速下行到96点后开始反弹，是极为典型的技术性反弹，由于该指数在破位110点大关后仅用9个交易日就急挫12％，过大的短线乖离率必然引发反弹行 情。同样深圳综合B指在下跌至半年线后产生反弹也相当合理。从目前的指数运行来看上证B指将围绕100点进行整理，而深圳综合B指面临上方55日均线的压力，该均线的位置恰好接近前期双顶的颈线位，压力是客观存在的。

　　两市反弹过程中成交量的萎缩表明目前的上涨仍是技术性反弹，在这个位置上中线买盘的力量并不强。因此，经过短期震荡整理后，中线继续有向下调整的压力，在操作上我们只能短线参与，而不能中线建仓。

　　从盘面的个股表现看，沪深两市在本次反弹中已明显出现强弱的转换，沪市反弹个股的上涨力度已经明显强于深市，这说明两个问题：第一，目前的上涨是短线资金抢反弹的行为，沪市凤凰等个股明显为今年内最弱势的品种，反弹中恰恰成为涨幅最大的个股，这种短线的选股思路决定了中线行情的不乐观。第二，深市逞强的时代已经结束，在今年内深圳始终保持强势的情况下，一旦行情结束，那么多头的力量便会消退，强势市场的多翻空，比弱势市场的向下压力更大。在未来的行情中，可能沪市的机会将逐渐体现出来。

　　总体来看，沪市作为弱势市场，未来构筑底部的时间会早于深市，而深圳指数来看，本周仅仅是周K线下跌的第一周，未来调整的路还很长，因此，我们在操作上不必急于抢反弹，冷静回避是明智之举。

　　世基投资顾晔