非流通国有股增长神速“6·24”后增幅已逾10%

　　北京报道自从上个月股市再次受到国有股减持问题的困扰，有关国有股的话题就变得愈发敏感起来，有关各方一时间都变得讳莫如深。

　　但是回避问题并不能解决问题。根据证监会公布的数据，从去年6月24日暂停国有股减持截止到今年7月底，在一年多的时间里又有大约72家公司上市，其中流通股约占32.36%，约为2005.89万股，在未流通股份中主要包括国有股和法人股，国有股大约为3671万股。

　　由此可以估算，在“6·24”暂停国有股减持之后的大约一年多的时间里，新增加的不可流通的国有股约为360多万股，相当于此前十年国有股存量的11%还要多。而截止到今年7月底，沪深两市开户数约为6971.07万户，仅比“6·24”之前增加了2%左右。

　　根据有关的统计数字，国有股目前占总股本的60%以上，占绝对控股地位，这也就是通常所说的“一股独大”现象。“一股独大”带来的最突出矛盾就是公司治理结构问题，集中表现为大股东占用上市公司资金现象。虽然针对该问题管理层出台了一系列措施和法规，其中包括2001年9月出台的《上市公司治理准则》，但是由于“一股独大”问题一直没有得到有效解决，大股东占用上市公司资金的现象并没有得到有效遏制。

　　统计数据显示，截止到今年7月底，有676家上市公司存在被大股东占用资金的问题，被占用的资金高达966.69亿元，平均每家被占用资金1.43亿元，而2002年全年首发新股融资额度仅为560亿元。此外，从1991年至今A股市场股票发行筹资总额也不过4800多亿元，被大股东占用的资金超过了发行筹资总额的20%！

　　近期陆续公布的半年报表明，大股东占用资金是导致上市公司业绩下滑甚至亏损的主因之一。例如：ST轻骑(600698)总资产不过10个亿，大股东欠款就达28亿元，直接导致其去年巨亏34亿元，创下中国股市之最。ST兴业(600603)被大股东占用资金5.9亿元，但大股东欠款久拖不还，致使该公司陷入财务困境，接连被银行和其他债权人逼债。由于不能回收被大股东占用的资金，该公司2003年上半年经营仍然亏损。

　　迫于来自管理层和各方的压力，大股东在偿还欠款方面不得不做出姿态，其常用的策略就是变相拖延和“以次充好”。某公司大股东拖款上市公司资金总额达6亿多元，而其每月还款只有1万元，按此进度，上市公司需要5000多年才能收回欠款！更有大股东以房产、土地使用权、商标、红利、下属公司股权等充抵占用的上市公司资金。而其资产估价大多存在高估现象，甚至有大股东以不良资产充抵其占用的资金。

　　首任中国证监会主席刘鸿儒曾说过：“上市公司的质量是中国证券市场稳定的基石。”面对这种状况，人们就不难理解为何中国股市欲振乏力了。