期市周评

　　大连大豆

　　受美国大豆主产区天气干旱影响，ＣＢＯＴ黄豆上周继续上涨，收于578美分／蒲式耳，较前周上涨26美分／蒲式耳。大连大豆上周呈现近强远弱格局，主力合约Ａ401收于2487元／吨，较前周上涨34元／吨，持仓增36276至32．6万手，Ａ309收于2603元／吨较前周上涨147元／吨；Ａ311收于2488元／吨，较上周上涨18元／吨。基本面上，由于面临政策风险， 主力多头不得退出Ａ309合约，然后在远期重新建仓，这是造成Ａ309期价大跌，而远期合约出现上涨的根本原因。另外，国家为保护豆农利益，对大豆进口实行限制政策使得后期大豆进口数量减少，为远期合约提供了上涨的动力。从技术上看，Ａ401均线系统呈现多头排列，显示期价仍有上涨动力。

　　郑州小麦

　　郑州硬麦表演高位跳水，主力合约ＷＴ309于上周最后两个交易日连续跌停，收于1464元／吨，较前周下跌58元／吨，持仓减54060至12．4万手。基本面上，由于期现价格严重偏离，加上Ａ309期价对远期升水较多，远期合约未能有效扩仓，使得Ａ309多头面临较大实盘压力及政策风险。从技术上看，期价击穿中、长期均线系统，显示期价后市向淡。

　　强麦上周初大幅上涨，但受硬麦下跌拖累，最后两个交易日出现回落，主力合约ＷＳ401收于1710元／吨，较前周上涨47元／吨，持仓减少1078至9．5万手。技术上，中长期均线系统对期价支撑较强，显示期价下跌空间有限。

　　上海铜天胶

　　受买盘推动，ＬＭＥ期铜上周中幅上涨，周末收于1767美元／吨，较前周上涨31美元／吨。受此带动，上海期铜出现上涨态势，主力合约ＣＵ312周末收于17840元／吨，比前周上涨110元／吨，持仓减14608至8．7万手。从技术上看，ＬＭＥ及上海期铜上升趋势并没改变，期价长期依然可以看好。

　　近期主产国泰国天气转好，有利橡胶生产，导致国际胶价回落。受此影响，上海天胶主力合约ＲＵ311在周五以跌停报收于13255元／吨，较前周下跌210元／吨，持仓增10256至9．7万手。从盘面来看，期价短期内涨幅较大，后期继续回落的压力较大。

　　深圳中期　吴贵君