沪深股市迎来银行股五号

　　国际金融报记者 卫容之 发自上海

　　华夏银行之所以选择8月份发行，除了履行必要的审核程序外，还有十分重要的因素：银行股的预期走好

　　华夏银行8月22日刊登招股说明书，并将于8月26日正式发行。由此，华夏银行多舛的 上市征途终于在炎热的8月有了圆满结果。

　　根据招股说明书，华夏银行的主承销商为南方证券和中银国际。其发行规模为10亿股，发行价格每股5.6元，发行市赢率19.86倍。发行总股本为35亿元，募集资金将用于充实资本金、网点建设、电子化建设和资金运营等。其发行方式与中信证券（600030）相同，均为向二级市场定价配售和上网定价发行相结合。

　　华夏银行将因此成为继深发展（000001）、浦发银行（600000）、民生银行（600016）和招商银行（600036）之后的第五家上市银行。

　　上市路坎坷

　　也许是为上市时机一拖再拖所疲惫，华夏银行总行办公室人士8月24日用“终于上市”向记者形容目前状况，看得出，“终于”两字背后包涵了诸多等待和无奈。但对其他疑问，华夏银行相关人士仍是三缄其口。包括外界感兴趣的“为什么要选择在这个时机上市？”

　　记者随后辗转找到了华夏银行专门聘请的上市新闻发言人于亚非，相对几个月前的“静默”。于女士算是爽快地开了腔：“事实上，在这次发行上市过程中，发行人和主承销人都不是确定发行计划、时间、价格等问题的全部主体。”不过，有关专家指出，华夏银行之所以选择8月份，除了履行必要的审核程序外，还有十分重要的因素：银行股的预期走好。

　　相比前四家上市银行，华夏的上市筹备征途用“命途多舛”形容并不为过。用华夏银行内部员工的话说是，“每每到了节骨眼，总会平白生出点事。”本报记者在历时两年的对华夏银行上市筹备的跟踪报道中，深刻体会了该话的含义。

　　2001年春节过后，华夏银行总行抢先对外发布公告，这份“关于拟公开发行股票并上市的公告”称华夏银行“正在准备申请公开发行股票并上市”，请社会各界和公众舆论监督，并公布了证监会北京证监办的电话。这份公布于农历大年初一的公告足以看出华夏银行对上市的积极态度。此后一年，华夏银行与现已上市的招商银行展开凌厉的宣传攻势。但相形之下，华夏银行略显低调。

　　直到第二年的3月份，两银行争夺先行上市一事才以招商银行行长马蔚华一句“排队等待上市的银行有好几家，证监会这次选择了我们”得以收场。华夏银行内部人士当时向记者透露，“主要问题还是资本充足率欠缺。”

　　招商银行进入证券市场后持续火了几个月，期间，华夏银行仍在苦苦探寻上市途径。随后因市场持续疲软，华夏上市的计划便一拖再拖。2002年后，上市筹备重新启动，并于6月获得央行出具的允许华夏银行发行社会公众股的批文，该行随即在6月底向中国证监会提交上市申报材料。但一波三折的遭遇再次重演：先是2002年底，股市出现下跌，银行股受到重创，此后又传出华夏银行某高层涉嫌问题贷款，为华夏上市蒙上一层阴影。

　　今年3月，华夏银行高层在上海出席购买华夏银行大厦冠名权仪式时，向本报记者独家透露，“证监会发审委正在作最后审查。”按照惯例，一周内会有定论。但此消息的下文此后了无踪影。市场人士后来分析，3月份并不适合华夏上市，一是适逢“两会”，二是当时的股市“不能承受华夏航母之重”。

　　上市征途跋涉了近3年，其中艰辛，也唯有姗姗来迟的华夏银行能够体会。

　　银行股5号

　　华夏银行上市，在业内有“银行股5号”的说法，受到正在排队上市的未来“银行股N号”的极大关注。事实上，从民生银行开始，再到后来的招商，每次总是引发新一轮银行上市的猜想。时过境迁，练就理性练达的国内银行绝无可能再次出现2000年末到2001年初，挤破头“排队”的现象。但上市，仍然是众多银行永恒的情结。

　　有关专家认为，目前的A股市场上并未形成真正意义上的银行板块，一方面是因为银行股还属于比较分散的个股，即使加入华夏银行，银行股也不过5家，目前所谓的银行板块也只是机构、大户为造势而人为地将其捏在一起，并不是市场导向形成的。另一方面，银行股目前还不是一个产业性投资，各股东的主要目的还不是持股分红，而是想做投机交易，因为银行的投资渠道至今仍然有限，其投资回报率也可想而知。在这一客观市场环境下，银行这一产业面临重新洗牌的问题，富余产业资源需要调整，因此同行间的竞争趋于白热化，不少银行都希望尽快上市，以争取更充足的资金战胜同行。

　　华夏银行高层在接受本报记者专访时曾称，“到资本市场挂牌上市，对华夏银行既是机遇又是挑战。一方面，通过向市场募股，银行的资产规模和实力将得以迅速扩大；而另一方面，作为上市公司，银行的一切经营活动都将规范化和具有透明度，将随时接受广大股东的监督。”华夏银行行长吴建也说过，华夏要用5年时间，办成接近或达到国际化经营管理水平的商业银行。而这个捷径正是“上市”。

　　而人民银行货币政策委员会的李扬最近接受采访时也提出，像华夏银行这样的金融企业上市，有利于提高中国金融市场化程度，在某种程度上说，银行上市的过程就是国内银行真正转变机制的过程，这将改变金融机构“暗箱操作”的情况，真正按照现代企业制度办事。另外，银行股的上市对证券市场是一件好事，将起到稳定市场的作用。

　　华夏银行发行概况（）股票种类 人民币普通股（A股）每股面值 1.00元发行股数 10亿股占发行后总股本的比例28.57％发行价格5.60元/股发行市盈率19.86倍（按2002年每股收益计算）发行前每股净资产1.599元发行后每股净资产2.695元发行方式定价配售和上网定价发行相结合主承销商南方证券、中银国际证券