人民币升值预期、ＱＤＩＩ推出传言齐施压 Ｂ股剧跌深沪分化加剧(组图)

　　本周深沪两市Ｂ股均一改往日走势，双双拉出了大阴线。尤以沪市为甚，一举跌破百点关口（左上图）。与此相反，深Ｂ指在与沪指一同滑落至去年年初以后，即开始强劲反转，最后走出一个“Ｖ”字形上升通道（左下图），本周虽然也随沪Ｂ大跌，却依然站在上升通道之内。针对这么大的一个反差走势，业内人士纷纷认为在市场基本面没有改观的情况下，这种分化在短期内还会延续。

　　价值投资深优沪弱

　　北京证券研发中心张九辉认为，造成深强沪弱的巨大反差的根本原因在于两市上市公司的整体业绩差距较大，深市公司平均业绩遥遥领先沪市。

　　截至今年7月中旬，沪深Ｂ股平均市盈率为46．39倍和37．79倍，若剔除亏损股，沪深Ｂ股平均市盈率为31．93倍和18．04倍。在市场日益崇尚价值投资的现在，这一组数据将继续支撑两市的分化；从个股来看，虽然经过半年的上涨，深Ｂ股仍不乏颇具投资价值的绩优股，如深万科Ｂ、招商局Ｂ等市盈率仅为14倍的个股。

　　市场预期吓跑投资者

　　人民币的升值压力是众多投资者选择离场的原因之一。浙江证券的陈帆分析，尽管人民币短期内升值或者说较大幅度升值的可能性不大，正是这种预期的存在，导致多数投资者目前不愿再将人民币以远期贬值的美元进入Ｂ股市场，甚至是有的投资者选择退出Ｂ股市场，将外币兑换成强势人民币，这就造成了Ｂ股市场资金的匮乏。

　　ＱＤＩＩ推出的预期导致资金不断外流。有分析师认为，在中央政府有关尽一切可能帮助香港经济复苏的宏观背景，以及内地居民加快试点以个人身份游港、加快推进深港跨境大型基建项目的实际操作之下，管理层加快推动ＱＤＩＩ的可能性日益加大。相比之下，香港股市蓝筹股的市盈率比Ａ股低，也比Ｂ股低，给市场带来资金分流的心理预期也开始加剧。

　　尽管深沪两市Ｂ股近期跌幅较大，广发证券韦海生认为，深Ｂ股仍可重拾升势，具有投资价值。沪Ｂ股就缺乏这种有业绩支撑的行情趋势。

　　本报记者　陈家林