资金聚集新股板块

　　从目前市场走势来看，在上周1480点的颈线位被破掉之后，成交量出现了稍微的放大，但是放量的过程并没有持续，本周一的深圳市场的成交额不到20亿元，成为近几年来的绝对低量，而昨天的成交量更是极度萎缩，说明场外的资金还没有被吸引入市，但是我们也可以从细微之处能够发现目前市场中的一些转机。

　　从市场盘面和资金流动特征来看，其中最大的特点之一就是前期的盘面中一部分短线 资金非常活跃，频频在市场中兴风作浪，但由于没有形成具有能够吸引人气的板块联动，所以很难形成资金全面流动的格局。可以看到这部分资金的操作手法是以短线出击超跌小盘股为主，打一枪换一个地方，难以把握。另外，前期操作大盘股的主流资金——基金，由于交叉持股以及重仓涨幅已高的蓝筹股，导致了流动性的降低，实际上已经陷入了一种上不得下不得的困局中，少数个股的流动支持着多数个股的流动性缺失，在盘面上表现为，不同基金的博弈导致了这部分资金在市场中一定程度上暂时退出了交易，成为两市缩量的一大因素。但是基金之间博弈和对抗进行到一定阶段之后，就必然出现多空力量激烈的较量，在1450点这个关键点位，我们可以明显的看到，蓝筹股中沉淀的资金开始了松动。???投?:?:往往理解为股指与股价的大幅上升，在管理层一方则一向崇尚“稳中有涨”。就今年的市况而言，从机构到散户都为赚之不多甚至赔钱而牢骚满腹，但于管理层眼中，则可能觉得迄今为止股指（尤其是深成指）以及蓝筹股价仍有一定涨幅而觉得差强人意，华夏银行这样的航母型股票仍照发不误或多或少反映了他们对现今市场的评价和态度（例如市场承受力）。故此，若真的让“打压出政策”见效并触动管理层的神经，主力非得接着“向下做”不可，否则不足以见效。以中国的国情、“股情”，这正是需要投资者警惕的。

　　至于B股的表现，鉴于沪深B股占大盘的权重不过1.4-3.4左右，撬动股指的作用其实有限，但在关键的时点还是有影响的，不过更主要的仍在投资者的心理方面。具体到现阶段，恐怕首要的因素与人民币升值的预期关系密切。B股目前还是以散户为主体的市场，且甚缺人气，稳定性也差。被主力机构利用是可能的，但对于其可供操纵的程度不必估计过高。

　　调整目标指向年初低点

　　从舆论所见，许多分析人士仍然对调整的长期性与艰巨性缺乏足够的思想准备，仅仅根据一再跌出地量及技术指标超卖，便轻言大底就在眼前。其实，如果我们承认在一个中级以上的调整中存在强势股的补跌阶段的话，那末这些强势股的调整近期才方兴未艾，其技术依据是年内主力基金的重仓股指数近日终于扛不住而跌破双头颈线。虽然是真突破还是假突破还差一个回抽确认，但综合研判告诉我们真突破的概率甚大。以市场行为解释则是在汽车、银行股大幅下跌以后，以锁定利润为目的的套现行为将转向其它调整幅度还不大的蓝筹板块，从而形成多翻空的新的突破口并释放出新的下跌动力；而基金重仓股指数亦藉此得以完成其双头被破后的形态跌幅，这就意味着整个大盘仍有不容忽视的下行空间。

　　回想年初发动春季攻势的时候，多头主力手中曾掌有“四大王牌”，分别是：宏观经济发展强劲、资金面极其宽松、政策面中长期利好可期、时间上又有上半年必有一波的做多传统。如今第三季度已经过半，上述“王牌”不是已经打出，就是发生了微妙的变化（如央行的货币政策趋紧，房地产、汽车、钢铁等拉动经济增长的行业实施调控），甚至转而偏空。在新的炒作题材与热点欠奉、扩容声急中成交又一再萎缩的形势下，1500－1530点已成为中期难以逾越压力带；中级反弹只是奢望，遑论行情反转了。笔者估计：四周之内，亦即“秋分”之前，即使有反弹亦无大戏。1420点一带因是主力持仓成本区域的关系或可构成短期底部，但调整最终目标仍将指向年初低点1311点附近。这将是不以主力的意志及所有投资者的意志为转移的。