《全球竞争力报告》摘要(一)

　　《世界经济论坛2001～2002年全球竞争力报告》在极为不稳定的环境下出版了。2001年，紧随9月11日恐怖袭击事件之后的两星期，世界证券市场就损失近20 000亿美元，20家世界主要的证券交易所的交易额下降10%。人们普遍认为近期内，这一恐怖事件会加快恶化正在下滑的世界经济衰退，因为它对全球交通网络生产连锁造成极大破坏，而且还造成消费下降和商业信心不足。但对世界经济将以多快的速度恢复、并回到持续增长的道路上，人们并没有一致意见。关于恐怖袭击造成的长远影响，更是难以确定。

　　在2002年报告的序言中我们写到:

　　从长远观点来看，如果政策使过去20年的全球经济一体化向相反方向发展，恐怖袭击事件就会产生持续负面影响，可能出现的大规模的全球冲突、恐怖主义、政治对抗和市场动荡，这样就会引起跨国交易成本提高到过去几十年之内从未有过的水平上，从而会限制全球经济一体化会带来的经济健康增长。

　　康纳利斯等(Cornelius et al. 2002, P8)

　　在过去12个月内，尽管全球产量增长下跌，但世界经济似乎还很健康，可我们有理由说，情况还有可能比现在还差。2002年我们突出的几项风险仍然没有减少，即便新的恐怖袭击不会发生，大规模冲突可以避免，但由于存在巨大的不确定性，全球经济前景仍然还不明朗。

　　短期动荡和长期增长活力

　　伊拉克战争的前景、企业丑闻、IT产业泡沫的破裂以及一些新兴市场的不稳定，会继续对投资者的信心产生重大影响。资产价格仍会继续动荡不定。从2000年3月股票价格达到颠峰到2002年9月底这两年半的时间里，一些主要股票指数下跌了2/3的价值，其中日经指数(Nikkei)达到19年来的最低点。纳斯达克(NASDAQ)和其他技术含量较高的证券交易遭受的损失更大，一些交易所包括德国的新市场(Neuer Markt)和瑞士的新市场(New Market)正在解散中。而且美国最新的修正GDP证实一年前的情况实际上比想像的还遭。这不只是纯粹的下降。我们现在知道在恐怖袭击发生时，这个世界上最大强国的经济已经处于萧条状态，2001年的前9个月其生产力已开始削减。

　　然而，在接下来的3个季度中，GDP增长呈良性趋势，并且从一年前许多人的恐怖心理来看，人们可以认为美国经济已经相当好地经受住了9·11悲剧事件对其经济的影响。然而恐怖分子的袭击并不是使世界经济动荡的惟一因素。安然公司(Enron)和世界通信(WorldCom)的破产以及其他引人注目的公司的倒闭，阿根廷货币委员会的撤消和中东地区的严重紧张局势，每一种情况也都可以对世界经济产生相当大的影响，各种因素综合起来，它们的影响可能会更加严重，很可能会把世界经济推入到一个更长的萧条期。考虑一下这些令人震惊的事件可能造成的破坏性，世界经济和全球金融系统到目前为止似乎显示出很好的适应性。新兴市场的经济发展很大程度上也可以同样从影响工业化国家的因素方面得到解释。亚洲对IT产品出口的严重依赖使得该地区特别易受美国经济滑坡的影响，因为美国经济衰退主要是由高技术领域的活动大幅度下跌引起的。拉丁美洲(墨西哥显然除外)，总体受影响较小，而中、东欧几家新兴的市场经济似乎幸免于难。阿根廷、土耳其为其经济危机付出了昂贵的代价，但是蔓延趋势相对有限。全球经济的反弹很大程度上要归功于大多数国家的放松银根政策，尤其是美国。伴随这种放松银根政策而来的是更加扩张的财政政策。在美国，大幅度削减税收，公共支出呈猛烈上升趋势，尤其是恐怖袭击事件后，并且在2002年，据估计放宽的预算增加值约为GDP的1.5%。财政政策在其他几个国家变得更为扩张，其中包括了加拿大、挪威、瑞典以及英国。

　　美国经济同时也从银行部门的衰退中获利。而且，资本市场也提供随时可供选择的赊购方式，以使经济免受经济萧条的金融影响。与以往很多经济萧条不同，这次没有多余的住宅供给，这一因素同低利息率结合起来帮助支撑住了消费。最后，有人辩论到，由于生产力的增长，美国经济的增长趋势现在在3%～3.5%的范围内，约高于1980～1995年半个百分点。这意味着如果产量增长降低3%，经济就会停滞，而在以往的循环过程中，经济却会收缩。

　　尽管美国近来经济衰退的轻微性可能会让人吃惊，同战后时期的经济萧条一般要降低2%以上相比，美国经济从波峰到波谷，GDP下降只有0.6%，但是要认识到西方七国的名义GDP增长已下降到几十年来的最低点，认识到这一点非常重要。判断最糟糕的时期是否已经过去还为时尚早。首先，美国的恢复似乎非常缓慢，而且还有出现“双低谷”的可能。虽然对于库存的大规模调整，促进经济在2002年第一季度以每年5%的速度增长，但是这增长率从4～6月就下降到仅仅只有1.1%。由于消费增长低于2%，经济增长缺乏正常恢复的因素。在其他主要工业化国家，经济增长仍然很缓慢，实际上在2001年世界贸易量缩减了约1%，这是过去几十年中最差的状况。

　　显然，全球经济的相对反弹丝毫不应让人感到乐观。短期经济风险是相当大的，即使不是伊拉克战争和新恐怖分子威胁，这种风险都会存在。一方面，在美国私人债务仍然大量存在。低利息率已经引起了住房价格迅速上涨，部分地补偿了证券市场的损失，使私人财产并没有遭到损失，进而维持私人消费。一旦家庭削减高抵押借贷，就会消费减少，储蓄增加，这可能导致长期增长减慢。如果在这种情况下经济下滑，美国的货币政策将没有太多的调节余地。美国现有的账户赤字变得越来越难以支撑经济，面对这种状况，人们担心美元的大幅度贬值可能会把贬值压力转移到别的国家。同时，在经济变得更开放的范围内，财政政策可能失去以往周期中对经济下降的缓冲效果。

　　美国和其他世界各国如何经受住潜在的骚乱，重要的是取决于经济的稳固。首先，这种能力与决定经济竞争能力的因素密切相关，即支持高水平生产力和驱动生产力增长以及维持产量增长的一整套的制度、政策以及规则。具有竞争力的国家会比竞争力小的国家要更快、更早地恢复到一条持续增长的道路上。这也就是《全球竞争力报告》所关心的问题—许多国家5～8年的经济前景。