江苏天鼎:庄股又有新出路

　　近期围绕庄股出路悄然成为媒体关注的焦点,一方面是因为新疆屯河、湘火炬等市场共认的庄股进入了不同的指数,而指数基金又是完全复制指数,从而媒体称基金可能会迫不得已买入庄股,由此就有了庄股出逃有了新办法一说。另一方面则是庄股在近期再度成为市场的关注焦点,先是德隆系个股威风不减,然后是跳水后的庄股开始活跃等等。那么,如何看待这些现象呢?

　　庄股传统出路有两条

　　庄股的特性就是流动性陷阱。因为不少个股走势呆滞,已成控盘资金的自拉自唱行为,而为了打破这种困境,这些庄股的前辈们发明了两类出局手法,一类是持续反复下跌,最终达到出局的手法,由此掀起了近年来一轮接一轮的庄股跳水高潮。另一类就是继续扛着,等待。

　　庄股又有新出路

　　近来随着机构投资者的增多,庄股似乎找到了新的出局方式,那就是跻身各类指数中,然后让基金迫不得已去接货。

　　前期媒体就新疆屯河进入上证180指数发表了一通分析文章,因为新疆屯河的人均持股达到了5.97万股,市价近14元,每个帐户的市值达到了60多万元,属于典型的庄股,但由于市值庞大,有幸跻身了上证180指数,而天同180基金就是跟踪180指数的,如此一来,媒体就猜测天同180基金将迫不得已买入新疆屯河,从而使得原先庄股有出局的可能。

　　近期湘火炬又上演了这一幕。据称,湘火炬进入了新华富时A200指数中,而新近发行的博时裕富基金就是复制新华富时A200指数的,如此一来,博时富时基金就得买入湘火炬。因为假设裕富基金总额为30亿元,75%投入股票市场,金额就为22.5亿元,按照完全复制的方法,裕富基金根据不同权重购入指数中的所有200只个股,假定湘火炬在该指数的权重为3%,那么,裕富基金就得投入6750万元的资金去买湘火炬,如此一来,湘火炬的庄家就能将筹码变现了。

　　值得注意的是,随着机构投资者的增多,日后的指数基金会越来越多,这样就意味着此类庄股就会面临着越来越多的定向买家,如此看来,庄股们扛着扛着,就发现肩头轻松了。

　　庄股还有另一出路

　　其实,这些均是被动等待的一种出路,还有一种出路就是意图通过整合产业,达到市盈率低企,吸引新增资金介入,从而全身而退。

　　这一点,还是湘火炬做得好。该公司近来通过对汽车产业的整合,已逐渐由汽车零部件向整车产业渗透。近日也有媒体报道,湘火炬与航天华晨汽车公司、珠海华晨控股有限公司签订了《关于中国航天华晨汽车有限责任公司股权及债务重组的多边协议》,由此透露出湘火炬正在加速向汽车产业链下游领域扩张,打造完整的产业链条,从而提升湘火炬的内在投资价值,力图弥补因庄股控盘导致的股票溢价。

　　而对于国外投资者而言,看中的企业的投资价值,可能对二级市场表现会有所忽略,在我国正加快对外开放步伐的背景下,国内一些资本大佬们经常挂在嘴边的一句话就是将产业做大了,可能卖个好价钱,看来,湘火炬对此深有体会。

　　如此一来,庄股的出路就找到了两个新方式,一是通过不断分红配股扩大流通市值,用对敲手法提高个股换手率和流动性,以达到符合指数机构的编制要求,从而进入基准指数的优质个股行列中。之后,就迫使那些跟踪指数运作的基金们买入这些个股,这是针对国内基金而言的。二是通过持续收购达到打造产业链,提升企业的内在价值,吸引国外投资者,这无疑是在新的背景下,庄家们的一个新的出路。

　　最好出路是什么

　　其实,国内资金也不反对第二种方式,而且目前基金们也有着这样的特点,国电电力就是如此。该股由东北热电更名而来,经过持续多年的炒作之后,无论是升幅还是一度的筹码控制,与湘火炬们均无多大差别,但在今年上半年的行情,仍然得到了基金们的青睐和市场共识。所以,只要湘火炬们能够像国电电力那样维持着业绩的稳定发展,那么,庄股的流动性陷阱就迎刃而解了。

　　其实,对于目前券商重仓股乃至基金重仓股也何尝不是如此,因为部分基金重仓股,数家基金的持股占流通股的50%已经不是一两只,而是数只,而且随着基金规模的扩大,这种现象还会扩大。所以,关键在于此类个股是否能够像国电电力那样实现业绩的持续稳定。因此,流动性陷阱其实并不是问题的实质,实质在于上市公司的业绩能够增长,能否出现蓝筹股。这可能就是庄股出路给市场的一个有益的启示。

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