贷款增速过快不可小觑风险(图)

广东金融界举行峰会“望闻问切”经济金融热点问题　　贷款增速过快不可小觑风险

　　今年上半年贷款快速增长会否造成通货膨胀？如何看待人民币币值和人民币汇率机制？如何看待当前房地产开发形势以及今年的经济金融形势？针对这些社会各界关注的热点话题，昨天人行广州分行行长、广东省银监会筹备组负责人与各大商业银行广东分行行长、我省有关厅局负责人以及中大、暨大金融系教授一起进行了专题研讨。

　　研讨会采取主题发言、各位专家点评、自由发言相结合的形式，各商业银行负责人结合自身实际，分析了当前我省乃至全国的经济金融形势，提出了不少精辟见解，并对人民银行在制定政策、银监会在监管上提出了建议。

　　在峰会上，广东金融学会会长、人行广州分行行长马经介绍，今年上半年，我省金融运行中出现了新的特点：1至6月，在金融机构各项存款加快增长的同时，贷款也迅速增长，贷款余额同比增长了23．3％，比我省ＧＤＰ增速高出10多个百分点。马经说，贷款增速创下1999年以来的新高。

　　围绕贷款快速增长这一话题，广东金融学会副会长、广东发展银行行长张光华作了主题发言，中行广东省分行行长田晓韧、建行广东省分行行长朱小黄、农行广东省分行副行长郑逊和民生广州分行行长刘　棠等结合自身的实际情况作了点评，从宏观经济层面到银行微观管理提出了个人见解。

　　贷款增速快有几大因素

　　张光华在作主题发言时说，要对贷款增速快慢作出评判，首先要分析影响贷款增速的宏观经济因素。他说，当前我国经济总体处于经济周期的扩张阶段，贷款增长快是我国新一轮经济增长周期的体现。尽管受到非典影响，上半年ＧＤＰ平均增长速度仍超过8％，拉动经济增长的“三驾马车”都有不俗的表现，尤其是固定资产投资增长势头强劲，企业投资信心开始明显恢复，导致贷款需求快速上升。上半年全国新开工建设项目同比大幅增加，计划总投资增长超过70％。

　　其次，以汽车、住房为龙头的消费欲望不断升级、出口贸易快速增长，所有这些都在相当大的程度上拉动了经济高速发展。张光华表示，在这样的态势下，银行贷款自然增长快速。而且我们应该看到，经过近15年的发展，中国的市场经济发育程度与上世纪90年代初经济过热相比已经有很大的进步。以前的经济周期完全依赖政府的政治周期，现在已经“具有经济周期本身的特点”。

　　另外，经济周期与货币运行周期还有时滞性。1999年开始，我国的货币供应量偏松、利率较低，而货币政策对宏观经济数据的影响不会即时显效。今年上半年体现的货币供应量和贷款增长过快，正是近几年相对宽松的货币政策时效滞后的集中体现。

　　而从商业银行经营角度看，银行全年信贷投放期前移，以便尽早回收贷款利息，有利于提高经营效益，减轻完成年终经营目标的压力。各商业银行上半年利润大幅增长也说明了这一点。另一个客观因素是，企业融资渠道单一，加剧了对银行贷款融资的依赖。今年上半年股票市场低迷，Ａ股仅融资212．47亿元，仅为2002年全年融资的28％；企业债券市场严重萎缩，企业债券发行仅6亿元。国债、企业债和股票融资分别比去年下降6．1、0．4和2．3个百分点。

　　张光华表示，这些因素综合发挥作用，导致今年上半年贷款快速增长。

　　应该不会引发新一轮通胀

　　驻粤各家商业银行负责人及金融专家在分析了贷款增速快的原因后指出，从银行内部发放贷款的检查结果以及对外部经济运行环境观察可以看出，当前我省各家银行的贷款增长速度较为正常、合理，不会引发新一轮的通货膨胀。

　　部分与会者一致认为，当前中国经济的内外环境已发生了巨大变化，我国经济的对外依存度高达50％，绝大多数贸易品的价格在一定程度上受制于国际市场；在全球经济减速和贸易品价格普遍下滑的背景下，我国贸易品价格出现飞速增长的可能性很小。同时，由于存在强劲的外资流入和目前高达3400亿美元的巨额外汇储备，即使国内出现贸易品供给不足的局面，我们也完全有足够的财力通过扩大进口平抑物价，这就是说约束经济高速扩张的资源限制在很大程度上可以通过进口来解除。与10多年前的计划经济年代相比，生产资料与消费品价格的上涨压力已大大减轻。加上目前经济环境与1986年、1992年相比，已大不相同，因此，信贷快速扩张和经济过热的后果也就没有像一些人说得那么严重。

　　他们还进一步强调，在今后相当长一段时间内，商业银行面临的经济环境不是通货膨胀，而是通货紧缩，通货紧缩的杀伤力并不亚于通货膨胀。日本陷入通货紧缩10年，至今尚未步出泥潭便是教训。

　　须高度重视潜在风险

　　出席研讨会的专家学者较为一致的看法是，我们不能简单地认为贷款增长必然引发通胀，也不能因为经济市场化程度提高而割断信贷资产扩张与通货膨胀的联系。对宏观经济而言，关键是如何防止局部行业和局部地区经济过热；对银行而言，关键是信贷资产的投向如何把握、结构如何调整，不能成为推动局部经济过热的力量，同时要看到贷款增速过快给银行自身带来的潜在风险。

　　有关商业银行负责人及银监会负责人在发言中尖锐地指出，目前的贷款增长速度是快了。如果不加以控制，其增速将继续往上冲，到时肯定要出大事。但他们认为，在目前情况下不能采取急刹车的办法，而重在引导、及时发出警示，采取各种方式加强监管。

　　建议一：央行应加强窗口指导，进一步加大公开市场操作力度，适当提高存款准备金，控制信贷资产过快增长。在通货紧缩尚未结束、国内有效需求不足依然存在的背景下，近期内，央行信贷政策调整的重点应针对某些“过热”的行业或地区进行结构性的调整（如央行121号文件对房地产信贷业务调整）。但信贷总量不宜急于收缩。就像汽车在高速公路上跑一样，如果来个急刹车，将会造成翻车。

　　建议二：银行监管机构不宜过分强调降低不良资产比例的要求，应考虑银行消化不良资产的能力，引导商业银行按照商业规律稳健经营、规范发展。

　　建议三：商业银行要加强对各行业的前瞻性分析，及时预测行业发展特点，提前防范系统性风险；要及时根据宏观经济环境变化调整信贷投向及信贷结构，防止对低水平重复建设项目给予信贷支持；在信贷管理上，制定科学的分支机构考评体系，妥善处理业务发展与风险控制的关系。

　　本报记者　朱桂芳　实习生　李枝桂