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中新网8月20日电 一项新的研究表明﹐美国退休金计划所得导致近些年一些老牌制造公司的利润失真﹐并使它们的股价虚涨30%之多。
道琼斯通讯社的消息称，联邦储备委员会经济学家Julia Lynn Coronado和Steven Sharpe进行的一项新的研究显示﹐公司在处理退休金计划所得时采用的会计方法曾在不知不觉中使得2001年以前的公司利润大幅增加。
这两位经济学家称﹐虽然退休金计划并非股市泡沫的成因﹐但却使标准普尔500指数中许多成份股的价值被大幅高估。
目前美国的会计准则要求公司从每年的退休金计划成本中减去预期的资产回报。但这两位经济学家认为﹐由于退休金计划中60%以上的资产可能投入股市﹐因此现有的这种会计方法虽然解决了急需的处理标准问题﹐但同时也掩盖了退休金计划所蕴藏的巨大风险。
按照现有规定﹐公司可以通过使用5年平均线的方法来降低预期回报率的波动幅度。经济学家们称﹐这种方法使得市场的波动状况大大滞后﹐因而投资者会对公司的实际业绩产生错觉。
这两位经济学家称﹐另一个问题是公司可以对退休金资产的长期回报率作出假设﹐因而它们实际上只需考虑当期回报﹐而非未来的业绩。90年代股市飙升时期退休金计划带来的所得就增加了公司的利润。
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