刘杰：三大特征研判大盘反弹

　　昨日，大盘在连续下跌四天之后走出了反弹行情，从盘中看，热点纷呈，转换较快，先后有本地股、重组股、新股次新股以及网络股、大盘蓝筹股等在盘中有所表现。但真正能够形成持续行情的热点只有新股与次新股，这其中具有代表性的个股包括鑫新股份、凌云股份、白唇鹿、宝光股份等。从大盘的走势来看，股指明显受到五日均线的压制，而且成交量依然呈萎缩状态，因此大盘是否能够就此止跌反弹走出中线行情尚待观察。

　　目前在1450点的重要支撑位出现多方抵抗当属正常，但大盘要中线走强尚需满足三个条件：

　　第一，大盘蓝筹股的有效止跌企稳。大盘的真正止跌并走强离不开蓝筹股的支持。目前来看，包括汽车、石化、银行、钢铁等五大板块的龙头股仍处于中期调整当中，尽管周二这些板块的部分龙头股出现了反弹，但我们发现在反弹中成交量没有放大迹象，并在5日均线处遇阻回落，做空动力意犹未尽，甚至长安汽车、一汽轿车等在尾市还出现砸盘迹象。因此从蓝筹股目前状况来看仍属调整期，调整是否结束尚需耐心等待。

　　第二，要产生能够激发人气并持续获得市场关注的热点板块。从目前市场情况来看，盘中如果没有持续活跃的热点板块，市场人气是很难聚集的，信心也很难恢复，这样很难形成赚钱效应。没有赚钱效应也就难以吸引新的增量资金的介入，没有增量资金的介入就根本谈不上有中线行情的产生。就当前的大盘来看，尽管科技网络股存在这种潜力，但由于它们前期已经积累了一定的涨幅，目前处于阶段性的调整期，加上科技股的业绩目前来说尚不能支持其大幅上攻，其市场的认同度尚需时间积累，因此科技网络股的领涨作用似乎有减弱的迹象。最后就看周二的热点板块新股次新股了，这一板块中的次新股由于去年以来跌幅较大，存在中期反弹的技术要求，另一方面，这些上市公司中不乏业绩不错的，如华鲁恒升、旭光股份、中软股份、北方天鸟等等，因此，这一板块存在持续活跃的可能，但是否能如我们所愿仍需观察。

　　第三，大盘的成交量要出现有效的放大。大盘的上涨从来都离不开成交量的配合，这一点市场几乎是形成共识的。大盘没有成交量就没有人气，就没有增量的资金，大盘下跌可以没有成交量，但上涨是必须有成交量配合的。

　　以上三点应当成为我们近期判断大盘是否真正结束调整，从而中线走强的依据，至少说，周二的反弹尚不令人满意，因此大盘目前的调整走势依然可能持续。

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　　(川财证券 刘杰)