上半年券商“借钱”4000亿

　　记者　张乐克

　　有迹象表明，券商短期融资出现大幅增长，拆借利率甚至出现比同期市场利率高出30个基本点。

　　据最新资料显示，作为券商短期融资的主要渠道之一，银行间同业拆借交易比去年同 期出现较大幅度增长。今年上半年，49家已经成为银行间同业拆借市场成员的证券公司，在该市场上共拆入资金3958亿元，而同期拆出的资金仅为28亿元。进入7月份以来，在银行间同业拆借市场系统机构融资中证券公司的融入融出比位居所有交易成员首席，且还在扩大，7月份其比值超过1000倍。

　　上周银行间同业拆借市场从资金流向上来看，全国性商业银行信用拆借交易最为活跃，拆入45笔，拆出175笔，总成交金额为830.88亿元（拆入加拆出），海通证券股份有限公司跻身成交量前三名。

　　分析师介绍，券商在银行间同业拆借市场上一直是资金的拆入一方。但由于目前股市低靡，出于对证券公司的资产质量和投资水平有所怀疑，某些商业银行并不愿意向证券公司拆出资金。

　　据记者了解，今年上半年，证券公司在银行间同业拆借市场的拆借利率分化明显。部分券商的拆借利率没有明显变化，持续以低于市场平均利率15到20个基本点的拆借利率进行融资，而部分证券公司由于经营状况出现不利变化，拆借利率比同期市场平均利率高出20到30个基本点。

　　一般情况下，证券公司主要向自己的清算行，以自有资金和客户保证金的存款行进行资金的拆借。而清算行出于保持存款稳定的目的，常常满足券商的融资要求。

　　业内人士指出：目前客户保证金有可能将直接在商业银行开立结算账户，部分券商在银行间同业拆借市场上拆入资金的难度必然加大，或者以较高的拆借利率融入资金，负担高昂的融资成本。